重点推荐：1.航天军工专题研究，军工原丁认为SpaceX成功发射鹰隼9号火箭并成功回收具有重大历史意义，未来商业航天将迎来新时代，受益标的奥普光电、航天动力等。2.广电网络，传媒陈筱认为其网络基础蕴藏巨大业绩增长潜力，未来引入战投将打开业务协同空间，重申目标价20.38元，增持。3.金杯电工，电新洪荣华认为公司在新能源产业链上的布局有望显著增厚业绩，打开成长空间。上调目标价至15元，增持。
一般推荐：佳创视讯，通信宋嘉吉认为公司“VR+广电”战略正在落地过程中，考虑到战略落地预期强化及市场风险偏好回暖，上调目标价至29元，增持。
一、今日重点推荐
1、行业专题研究：航空航天军工《SpaceX回收火箭，商业航天迈入新纪元》
2016年4月8日，SpaceX成功发射鹰隼9号火箭，并成功把火箭回收降落在大西洋中的一艘遥控船上。我们分析，此次对商业航天具有历史重大意义：
①大幅降低宇航成本，宇航产业可能出现爆炸式增长。对于太空产业的发展将起巨大的作用，长期以来制约宇航产业大规模发展的一个重要因素成本居高不下，甚至单位发射质量成本越来越高。这次成功证明宇航成本可以成指数的下降，将大幅降低宇航成本（包括研发费用+发生费用），打破中国发射低成本的优势（中国6000万美元，SpaceX5400万美元），带来“成本降低→产业扩张→成本进一步降低”的正向循环。宇航产业可能出现爆炸式增长。对全球宇航产业发展有巨大意义。
②打破宇航产业国家指导惯性思维，将有望出现投资高潮。这次成功，是一次打破传统思想局限的成功，由一家发源硅谷的私营企业，由风险投资主推，打破了宇航产业这个长周期、高风险、巨烧钱的行业必须国家主导的惯性思维，有巨大示范效果，将刺激大量的风险资本和私营部门投身这样的行业，宇航产业将有望出现一次投资高潮。
③对于我国宇航产业既有冲击又有促进。对于我国宇航业来说，由于其成本优势将对我国商业发射竞争力产生冲击，但是也有巨大的促进作用。其一是倒逼改革，倒逼我们现有宇航部门进一步提高效率，实施多种创新应对挑战；其二是给出一个技术模仿的对象（中国人善于模仿），如果放开竞争的角度讲，根据国内技术条件判断，国内应该很快出现跟随者。
火箭回收使成本降低，未来商业航天迎来新时代。①未来商业航天成本可能降低99%，且回收火箭如果保养得当，可重复使用100次；②全球航天产业面临重大机遇，商业航天为主要因素：2014年全球航天产业规模达到3300亿美元，较2013年增幅9%，主要因素来源于商业航天领域，占比超过了75%；美俄在航天处于领先，2014年商业航天器发射数量超过之前4年的总和。
受益标的：①卫星制造（降低成本的预期）：奥普光电、中国卫星；②卫星配套类：金信诺、东华测试、博云新材；③航天发动机类，受益于产业的蓬勃发展：航天动力、航天长峰、航天科技；③私营军工创新部门；④非上市公司；⑤各高校。
2、公司更新：广电网络（600831）《切入智慧教育业务，战投协同加速显现》
目标价20.38元，“增持”评级。公司优秀网络基础蕴藏巨大业绩增长潜力，未来引入战投将打开业务协同空间。我们维持公司2015-17年EPS 0.27/0.41/0.53元，目标价20.38元，维持“增持”评级。
事件：公司4月8日公告，与北京捷成世纪科技股份有限公司签订《战略合作协议书》，启动陕西省智慧教育云平台的试点、推广及营运服务。教育云平台将覆盖在校学生完整学业学习轨迹及身心发展变化的全景式全媒体智慧教育平台，主要适用学校的教学评估。其中，捷成将负责平台的研发、安装，公司负责平台的本地化、推广。
联手捷成资源互补，合作运营智慧教育业务。捷成将利用其在云平台研运上的优势负责教育云平台研发，公司结合自身本地资源优势推动云平台在陕西省内学校的落地，以及后续数据收集和协调运营。家长可通过云平台APP及时了解学生学习情况，平台将针对学生学习情况推送课件、教材辅导，并以定制个性化信息、服务进行收费。教育云平台将有望成为公司智慧业务一员新兵。
公司与战投间的协同落地正加速。捷成股份亦为公司本次定增参与方，连同公司此前与同方股份间的智慧城市合作落地，此次战略合作协议签署从整体角度显示出战投与公司业务协同落地正在加速推进，也显示公司引入战投对接外部优质资源、推动自身发展的战略正逐步得到印证。
风险提示：新业务拓展缓慢，IPTV、OTT等新媒体加剧竞争的风险。
3、公司更新：金杯电工（002533）《成长中的三元锂电BMS+PACK新龙头》
维持“增持”评级，上调目标价至15元。作为被市场忽视的动力锂电PACK+BMS核心供应商，在技术水平、客户拓展及新能源汽车产业链布局均超预期。上调2016-2018年EPS预测至0.40/0.60/0.88元（此前为0.40/0.52元），参考同行可比公司，考虑公司成长性，给予2017年25倍PE，上调目标价至15元，维持“增持”评级。
大牛领衔，技术水平国内领先。公司拥有国内领先的BMS+PACK技术，核心技术骨干来自科力远、比亚迪，技术水平得到三星SDI高度认可，核心技术指标国内领先，成立仅数月就打入国内众多整车厂供应链。
下游客户快速拓展，主攻的物流车和乘用车爆发力强，产能扩张加速业绩弹性大。下游客户以物流车和乘用车为主，是新能源汽车爆发式增长的主要车型。上游三星电芯产能充足，其他18650电芯厂商产能扩张积极，电芯足够公司扩产。预计公司产能扩张和业绩弹性有望再超预期，2016-2018年产能将达到0.9、2.5、3.6GWh，预计出货量0.4、1.2、2.5GWh。
布局新能源汽车租赁运营，和政府合作数千充电桩正在布局中，后续还有电机电控等新业务。公司本部已经尝试众泰云100的乘用车租赁运营，2016年计划布局2000辆新能源物流车和乘用车运营，有望显著增厚净利润。同时和政府合作布局数千充电桩，初期服务自身运营车辆，后期对外提供充电服务。后续电机电控、冷链及外延并购等值得期待。
催化剂：物流车进入补贴目录、新客户订单签订、外延并购落地
风险提示：物流车进入推广目录进度不达预期、新能源汽车安全性事故
二、今日一般推荐
1、公司更新：佳创视讯（300264）《多项合同签订，“VR+广电”战略迈出首步》
维持“增持”评级，上调目标价至29元。公司此前与虚拟现实国家重点实验室等四家重量级机构签署战略合作框架协议，市场担心公司的“VR+广电”战略难以落地；此次与合作机构签订多项技术开发和服务合同，研究VR直播三维重建及高速解码、裸眼3D直播和VR在有线网络的传输，表明“VR+广电”战略正在紧锣密鼓的落地中。维持公司2015-2017年EPS预测为0.04、0.14、0.26元，考虑到战略落地预期强化及市场风险偏好回暖，上调目标价至29元（+15%），对应近66亿元市值。
“VR+广电”战略迈出首步，后续落地望持续。市场担心公司“VR+广电”战略难以落地，我们则认为公司有望持续开展动作，受益于VR行业的快速发展，理由：①广电体系积极拥抱VR：市场认为广电对技术反应迟缓，然而我们发现近期从总局、央视到地方广电公司均表现出对VR的极大热情，有望不断推出VR内容；据中国新闻出版广电报报道，央视网已经将VR技术用于两会报道，并得到广电总局蔡局长的关注。②研究适用于广电内容和网络的VR技术，与广电体系有望开展广泛合作：公司目前研究的方向无不与广电内容和网络高度相关，如VR直播拼接重建技术与体育赛事、综艺演出等广电节目形式高度契合，VR直播高速解码及有线网络传输技术与广电网络直接相关，裸眼3D直播技术可更好服务于家庭共同观看；广电体系对公司的技术需求很强，有望开展广泛合作，为公司提供内容和网络。
催化剂：VR+广电战略不断落地。
风险提示：VR在广电领域推广不达预期，VR用户接受度提升缓慢。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“2025上市公司中报合集”，可获得关于2025上市公司中报合集的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注