晨会短信：【宏观】经济去化压力不断积累下，企业库存周期十分疲弱。“微刺

激”对基建投资的带动能够略有起色，但不足以弥补需求下降的缺口。此外，利

率盘亘在高位，企业财务成本不断上升，不利于经济走稳。金融方面，表外业务

的清理还在加强，未来可期待刚兑预期被逐步打破。【策略】稳增长下区域热点

多处开花，长江经济带有望继续接力，继续关注率先受益的港口股如重庆港九、

南京港、芜湖港、连云港、宁波港等。【地产】行业深度：寻找下一代地产商。

以美国和香港地产商的演变进程作为参照，美国式转型更适合国有或者混合所有

制企业中股东具备金融基因或治理结构规范、执行能力过硬的企业，如万科、保

利、招商、信达等。香港式转型更适合民营地产商，如阳光城、荣盛发展、华夏

幸福以及股东变更后的金地集团等。【化工】金力泰：商用车市场回暖、面漆新

品推广带动商用车涂料销量恢复增长。公司重点开发工业涂料市场，2013年已见

成效，预计14年将实现30%增长。同时，募投项目已建成，产能规模得以大幅扩

张，“增持”评级。【汽车】整车行业维持相对较高景气度，板块回调后迎来买

点，维持行业增持评级。重点推荐基本面维持强势向上趋势的一汽轿车。供参考

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