春节后A股开盘前，无论是券商分析师纷纷推荐黄金，还是铺天盖地“大妈们”全球疯抢黄金的事件，都让不少投资者陷入“审美疲劳”，结果黄金马上就坠落了，国际金价连跌三天，抹掉了之前不少涨幅；2月15日A股低开后反弹，16日在新增贷款数据超预期刺激下A股放量大涨，不过黄金相关概念也没有跟上大盘的涨势。

   尽管如此，不少分析师依然看好黄金未来走势，近日人民币有所回升，但不排除未来有继续走低的可能，在目前换外币渠道有限的情况下，黄金可能是对冲货币贬值的有效工具，而国内也有期货、黄金ETF、金矿股等各种工具投资黄金工具；也有市场人士表示，黄金成为了全球股市反向指标，也有一定提前量，投资者需要密切留意。

   2月11日，国际金价开始下滑，油价则开始上升；2月12日亚洲股市开始连续反弹。深圳一位私募人士向第一财经记者表示，2月7日朝鲜半岛导弹事件，导致了黄金连涨一周，出现一定的超买需要修正；而近日无论是黄金的回调以及油价的回升，其实都略微走在股市反弹前面，油价和股市正相关，金价和股市负相关，两者都是近日股市的先行指标，估计是因为两者都较早反映了避险情绪的变化；而这次市场反弹后，投资者也可以多留意一下油价和金价的走势，看近日股市反弹能否持续，总体来说全球股市依然处于熊市态势，未来也可能有类似当年雷曼兄弟的“黑天鹅”事件发生。

   近日，国泰君安宏观分析师任泽平，海通证券宏观分析师姜超等卖方人士，都继续表达了对黄金的看好。任泽平称，未来全球大类资产配置建议：黄金>美债>欧日债>美元>欧日元>新兴经济体债>美股>欧日股>大宗>资源型新兴经济体股。

  “换美金不如买黄金！”姜超表示，对于中国的老百姓而言，过去的资产大多是升值的，因为受益于货币放水。但是现在水放得太多以后，汇率出现了贬值压力，所以未来要么汇率贬值，要么不再放水、资产价格难涨，不管哪种情况其实都意味着财富的受损，这个时候其实首要的任务不是财富增值、而是保值。全球过去几年经济已经没什么增长了，本来对黄金有利，但是央行的放水让大家感觉金融市场的繁荣，以为经济和盈利也很好，又把黄金狠狠地杀了一把，现在发现实体经济还是不行，而金融市场泡沫化以后要还债，所以黄金短期的保值功能特别突出。

   易方达黄金ETF基金经理林伟斌表示，长期来看，1970年代之后形成的全球信用货币制度发展至今，导致全球的货币金融体系动荡日益剧增。信用货币滥发和周期性爆发经济金融危机的背景下，黄金作为通胀保值和避险资产仍充满魅力。短期来看，2016年1-2月份，全球金融市场剧烈动荡，黄金的中短期避险属性增强；美联储首次加息是此次金融动荡的重要诱因，加息效果受到市场质疑，市场预期美联储会减缓加息节奏，压制黄金价格的利率因素减弱。

   不过国际投资银行高盛则有不同看法，认为投资者应做空今年表现最佳的资产之一黄金。高盛认为，近期黄金因全球经济状况忧虑而涨幅过高。对中国因素、石油和负利率的担心在黄金和其他金融市场可能已被夸大，高盛预计三个月后金价将降至1100美元/盎司，一年后跌至1000美元。高盛称，尽管近期市场臆测美联储可能将依靠负利率来刺激经济，但美联储仍可能将进一步加息，而这将使得金价承压。中国不大可能出现大量实货需求，春节后的黄金需求将下降。

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