手里有一笔打算长期拿的底仓，看着它每天上上下下，卖又不能卖，因为卖了就打乱原本的计划；眼睁睁看着波动过去，心里总有点不甘。自动 T0 想解决的，就是这种持仓不动、日内波动却白白浪费的处境。

先把这个词说清楚。A 股是 T+1，当天买入的股票当天不能卖，所以所谓 T0 不是当天开新仓再平掉，而是底仓加日内回转：账户里本来就有这只票的老仓，日内先卖出一部分，等价格回落再买回来同样数量；或者先买一部分，等价格上去再把老仓卖掉。收盘时持仓数量回到原来的水平，赚的是日内那一段价差，持仓本身不动。

机制上要做四件事：看信号、算数量、报单、回补。信号可以很简单，比如价格偏离当日均价到某个比例，或者短周期均线交叉；数量必须来自账户的可用数量，不是你自己记的那个数字，因为当天买入的部分不可卖，可用数量每天都在变。报单建议用限价单，控制单笔委托量，别用市价去追。

落到 QMT 里的具体步骤，按顺序是这几条：一，把底仓数量和允许回转的最大比例写成参数，不要硬编码在逻辑里；二，用 xtquant 订阅该标的的分钟线或逐笔数据，在回调里只做判断，不做重计算；三，触发后先查可用数量和可用资金，再决定这一笔能不能发；四，每笔委托记录唯一编号，成交回报回来后再更新状态；五，设一个当日最大回转次数，到次数就停手；六，临近收盘强制把日内新增的仓位处理掉，恢复原始持仓。

几个容易踩的坑。把 T0 当成高频，一天发几百笔，交易成本会把价差吃干净；忽略卖出时的印花税和双边佣金，回测里赚、实盘里亏；回测假设挂单价一定能成交，实盘里排队排不到。这三条基本能解释大部分回测很好、实盘不行的情况。

判断这套东西能不能上实盘，先别看一天的盈亏，看三个数：信号触发次数、实际成交率、单次回转的平均价差。用模拟账号或很小的仓位跑两周，如果平均价差扣掉佣金和印花税之后还是正的，再谈放大；如果是负的，先把信号条件改严，不要靠加次数去补。

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