回测年化数字漂亮，实盘一跑完全变味，是量化最普遍的挫败感来源。误差不会凭空产生，把来源一项项盘点清楚，大多数都能缩小。

1、滑点。回测通常按收盘价或者信号价成交，实盘有买卖价差和冲击成本，越是流动性差的品种，偏差越大。修正办法：回测时给成交价加一个滑点假设，波动大的品种假设要更保守。

2、手续费口径。回测里手续费设低了，实盘成本上来收益直接缩水。佣金、过户费、印花税要按真实口径算进去，换手率高的策略，成本项尤其关键。

3、成交撮合假设。回测假定你想成交就能成交，实盘遇到涨停买不到、跌停卖不出、盘中流动性枯竭，都可能导致信号无法执行。回测里加上可成交性判断，能过滤掉一批虚假信号。

4、数据口径差异。复权方式、数据源、行情延迟，都会让回测和实盘看到的行情不完全一致。两边必须用同一套数据口径，这是硬要求。

5、信号时点差异。回测里信号在K线收盘那一刻就确定了，实盘里K线要等收盘确认，你的程序触发时间比回测晚，这个时间差在分钟级别策略上影响很大。

6、资金和仓位逻辑。可用资金的计算、T加一限制、持仓上限的实现细节，回测和实盘框架不一致时，仓位会漂移，收益曲线自然分叉。

怎么收敛：先跑小资金实盘，把每天的实际成交记录和回测同期对比，逐笔找差异，归因到上面某一条，修一项验一项。误差能压缩到很小的范围，再放大资金。对不上不可怕，怕的是不知道为什么对不上。每次修正一项就重新对比一轮，误差收敛是循序渐进的过程，急不得。把误差来源清单列在案头，逐项核对最有效率。

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