平仓：结束交易

平仓、爆仓、穿仓是杠杆交易链条上三个完全不同的阶段。平仓是“下车”，爆仓是“被赶下车”，穿仓是“被赶下车之后，发现还欠着车票钱”

平仓是结束交易的正常操作，分两种。

主动平仓

你自己判断该止盈或止损了，主动下达卖出指令，把利润落袋或者把亏损截断，有盈利平仓和止损平仓。。

被动平仓（强制平仓）

你的账户风险指标触及了某个红线，券商或期货公司替你把仓位卖掉。

强制平仓不等于亏光，更不等于一定倒欠钱。如果平仓之后账户里还有剩余资金，你只是少亏了一点，本金并没有全部消失。

爆仓：保证金归零的“强平”

爆仓是强制平仓的结果，指的是当账户的保证金余额低于维持保证金水平时，风控系统为了防止亏损继续扩大，强制平掉部分或全部持仓。平完之后，账户里的保证金基本归零。

证券市场理解爆仓的关键，在“杠杆”和“维持担保比例”。

以A股的两融为例，大部分券商设置的警戒线在140%—150%，平仓线在130% 左右。在急跌的时候，当你的维持担保比例跌破130%，券商有权要求你在规定时间内追加保证金或自行减仓；如果你没有做到，券商就会强制卖出你的持仓来偿还融资负债。

期货市场触发条件：当你的风险度 > 100%（即持仓保证金 + 浮动亏损 ≥ 账户总权益）时，期货公司会发出追加保证金通知；若未及时补足，就会被强制平仓。

穿仓：爆仓之后，亏损越过了本金

穿仓是爆仓后的极端情况，指强制平仓后所得资金不足以弥补全部亏损，导致账户权益为负值（倒欠证券公司或期货公司钱）。

爆仓时，亏损吃掉了你的本金，但强平还能把亏损“截住”。穿仓时，强平本身已经无法在“本金归零”的位置完成截断——亏损冲过了本金，冲进了“借来的钱”里。

什么情况下会“平不掉”？

穿仓更多发生在期货市场，通常在连续涨跌停板等极端行情下，无法以理想价格平仓。

证券市场若连续一字跌停，卖单堆积，没有人接盘；或者行情跳空太快，风控的平仓指令来不及成交，也有可能发生。

爆仓的边界是“本金归零”，穿仓的边界是“负债”——这是两者最本质的区别。

投资有风险入市需谨慎