(1) 宏观：美国10月季调后非农就业人口录得16.5万人，为3月以来新高，远高于市场预期的6.5万人。失业率降至4.1%，平均时薪环比涨0.4%。

(2)库存：11月6日，SHFE仓单库存4327吨，减2247吨；SHFE周库存33848吨，较前一周减10764吨；LME仓单库存316675吨，减2000吨。

综述：宏观层面，美国10月非农就业数据大幅高于预期，美联储12月加息25BP概率进一步提升至八成以上，支撑美元指数保持韧性。此外，AI/科技股剧烈波动主导的风险偏好修复节奏是铜价企稳的关键。产业端，国内持续去库与现货高升水支撑近月价格，铜精矿深度负值与冶炼减产托底，但海外累库与需求观望相互牵制。短期铜价或延续宽幅震荡、重心偏弱，待风险偏好与美股企稳后再觅反弹。操作上，产业客户关注低库存下的点价与买入套保机会，CU2612主力合约波动区间参考10.3-10.8万。