【期货盘面】PG2612夜盘收于6682元/吨（-421），持仓7.3万手（-0.6），12-01月差257元/吨（+1）。

【现货报价与基差】宁波8070元/吨（-100），华南8265元/吨（-95），山东7930元/吨（-280），最便宜交割品7680元/吨（-100）。日盘收盘时，宁波主力基差1340元/吨（+562），华南主力基差1535元/吨（+567），山东主力基差1200元/吨（+382），最便宜交割品主力基差950元/吨（+562）。

【估值利润】上游，主营炼厂毛利710元/吨（+216）；下游，PDH利润(FEI)284元/吨（-84），PDH利润(CP)928元/吨（+533），MTBE气分毛利128元/吨（-44），MTBE异构毛利814元/吨（-26），烷基化毛利-111元/吨（+114）。

【供需库存】供应端，主营炼厂开工率72.7%（-0.9），独立炼厂开工率54.5%（+3.8），国内商品量46.6万吨（-1），到港量56.8万吨（-0.7）；需求端，PDH开工率73.7%（+0.77），烷基化开工率32%（-3）；库存端，炼厂库容率19.3%（-0.4），港口库存217.5万吨（+3.6）。

1. 伊朗伊斯兰革命卫队海军4日发布声明称，4艘“违规”油轮在试图穿越霍尔木兹海峡南部禁航区时触发水雷并起火燃烧，另有两艘“违规”船只被拦截并被迫停航。（新华社）

2. 11月4日，中国外交部:当前中东局势紧张升级，中方愿意同沙特、伊朗等地区国家加强沟通对话。（同花顺）

3. 11月4日，印度媒体援引伊朗方面消息称，印度船舶可获得霍尔木兹通航限制豁免。（The Economic Times）

4. 伊朗表示美伊距离达成结束战争协议还差得远（金十）

【南华观点】近期，地缘风险溢价快速回吐，宏观政治因素重塑预期，海峡供应出现松动，国际原油大跌，跌势传导至LPG。美伊外交接触仍在延续，外交试探与军事威慑并行，选举后的地缘风险成为影响盘面的核心变量。供给端，国内主营炼厂开工率小幅下降，美国丙烷库存在强出口的持续消化下，出现反季节性去库。中东出口仍受限。需求端，四季度逐步进入燃烧需求季节性旺季；化工需求表现分化，下游装置开工率整体接近往年同期水平。后续重点关注化工端对原料成本大幅波动的反馈、燃烧需求的兑现、以及美国中期选举之后的行动。