新棉集中上市，棉价承压震荡

周一外盘上涨，基准合约收高0.16%，结束了此前连续两个交易日下跌的走势。

国内，棉花进入收获季，全疆棉花采收进度接近六成，北疆采收临近尾声，南疆大面积机采开启，整体进度快于去年同期，收购价格集中在7.40-7.50元/公斤，整体籽棉收购价维持高位，轧花厂收购偏理性，后续持续跟踪采收进度。供应端，新棉上市提速、供应增多。需求端，下游旺季需求兑现偏弱，原料刚需采购，市场成交清淡。

整体看：外盘，美棉产区天气干燥利好收割，供应压力上升。美棉出口销售不及预期，完成进度偏慢，或有下调出口预测可能，美棉涨跌互现。国内，新疆棉花减产预期上调，但总产量仍处高位。籽棉收购价维持高位，抬升新棉成本，给郑棉提供支撑，但下游需求偏弱，棉价上方仍存约束，短期或维持承压震荡走势，轧花厂套保抛压有望继续释放，后续重点跟踪新棉上市及下游终端承接变化。