今天（10月22日，周四）有一只新债可打：中鼎转03，申购代码 070887，发行规模 19.20 亿元，债项评级 AA+，网上申购上限 100 万元。正股中鼎股份（000887）在深市主板。

三个数先摆出来：初始转股价 18.20 元，正股 10 月 21 日收盘 17.07 元，转股价值 93.79、溢价率 6.62%。转股价高于正股价，这是一只溢价发行的债。

可转债的权限开通、申购、缴款这几个环节，各家 App 的操作路径常有出入，拿不准的时候上真人财经问答平台叩富问财问一句就行——平台上的答者多来自金融机构一线，讲的是自家规则和实际操作，比翻零散帖子省事。

一、先看体量：19.2 亿、AA+，这只债不算小

19.20 亿元是 1,920 万张，按 10 张一手算 192 万手，在近期新债里属于偏大的一档。规模大有两层意思：网上发行额度相对有余量，上市后流通盘也更大。但中签率最终由申购总量决定，不能理解成规模大就好中。

评级上，主体和债项都是 AA+（东方金诚），展望稳定，这次没有设担保。公司此前发行过“中鼎转2”，这次是“中鼎转03”。

二、正股中鼎股份：主业是密封和减震，募投却伸向机器人和热管理

中鼎股份做的是密封件和特种橡胶制品，产品主要用在汽车，也涉及工程机械、家电、船舶、化工等领域。核心板块包括密封系统、冷却系统、智能底盘-空气悬挂、智能底盘-轻量化。它是一家靠海外并购做大的零部件公司，2025 年国外收入占 43.08%，2026 年上半年占 43.99%。

这次募投的看点不在老业务：一块是机器人关节核心部件——谐波减速器、传感器、关节总成；另一块是把热管理从汽车往储能、数据中心液冷延伸。谐波减速器已小批量供货，传感器和关节总成还在定点验证、样机测试阶段。热管理这块倒是有现实需求在推着走，2026 年上半年现有产能利用率已经到 97.30%。

这里要说明白：机器人产品尚未形成规模化产能，客户认证周期长，部分核心部件认证可能超过一年。这是故事的部分，还不是已经落地的利润。

三、19.2 亿怎么分

机器人关节 7.32 亿元、热管理总成 5.82 亿元、智能底盘研发结算中心 1.06 亿元、补充流动资金 5.00 亿元。公司测算，募投完全达产后每年新增营业收入 36.18 亿元、净利润 4.50 亿元，相当于 2025 年收入的 18.27%、净利润的 28.54%。能不能实现要看客户订单和产能爬坡，这是公司自己的测算。

四、深市这只怎么打：三个代码别弄混

债券代码 127119，申购代码 070887，原股东配售代码 080887。深市主板转债走的是 127／07／08 这三个号段；创业板转债是 123／37／38，跟之前打的创业板债不是一回事。

申报时间 9:15—11:30、13:00—15:00，比沪市提前 15 分钟开始。每个账户申购不少于 10 张（1,000 元），每 10 张一个申购单位，上限 1 万张（100 万元），超了这单无效。申购不用预先缴款，申报之后不能撤单。

权限按深交所 2025 年修订的适当性通知（深证上〔2025〕223 号）：个人投资者参与申购和交易，要同时满足两条——开通权限前 20 个交易日日均资产不低于 10 万元（不含两融融入），以及参与证券交易满 24 个月；普通投资者还要签风险揭示书。风险测评等级各家要求不一样，常见 C3 或 C4，以开户机构说的为准。

转股这一层反而简单：中鼎是深市主板股票，转股不需要创业板、科创板那样的额外板块权限。

如果你昨天收盘时手里还有中鼎股份，今天就多一件事：用 080887（中鼎配债）参与优先配售，按每股 1.4584 元的比例算出可配金额再折成张数，今天要把这笔钱缴足。配售和网上申购是两条线，配售这部分当天要付钱，网上申购那部分不用。发行结束后公司会尽快向深交所申请上市，具体时间另行公告。

五、10 月 22 日申购，后面几天盯什么

T 日 10 月 22 日（周四）申购并确定中签率；T+1 10 月 23 日（周五）公布中签率与优先配售结果、摇号；T+2 10 月 26 日（周一）公布中签号码并缴款；T+3 10 月 27 日（周二）确定最终配售结果与包销金额；T+4 10 月 28 日（周三）披露发行结果公告。

中签之后，T+2 日终账户里要有足额资金。中一签是 10 张，对应缴款 1,000 元。连续 12 个月内累计 3 次中签未足额缴款，会被暂停申购新股、存托凭证和可转债 6 个月。

六、溢价发行，三处要自己掂量

一是价格。转股价值 93.79 低于面值 100，正股不涨就转股，是亏的；转债上市后的价格也跟正股走，不是只涨不跌。

二是募投。机器人业务还没量产，热管理的新场景也在开拓期，达产效益存在不确定性。

三是利润结构。2025 年归母净利润 15.89 亿元里，非经常性损益占约 32%，扣非后约 10.81 亿元；海外收入占比 43% 以上，关税和汇率都会影响。

本文仅根据公开披露信息整理，不构成任何投资建议。申购前请以募集说明书和发行公告为准。