【期货盘面】纯碱2701合约昨晚收于1017元/吨，+0.1%

【估值利润】纯碱价格突破氨碱法、联碱法成本区间下沿

【供需库存】供应高位，偶有波动；下游刚需偏弱，采购谨慎，上游库存高位

【市场信息】隆众数据，本周纯碱库存188.88万吨，环比周一下降1.74万吨，环比上周四下降4.23万吨；其中，轻碱库存99.71万吨，环比周一下降0.4万吨，环比上周四下降0.73万吨；重碱库存89.17万吨，环比周一下降1.70万吨，环比上周四下降3.50万吨

【南华观点】短期价格或受到成本端和市场情绪影响；其次，9月有大厂检修，或阶段性影响产量。在纯碱高产量背景下，检修实际的影响有限，且纯碱市场本身库存较为充足。中长期看，纯碱过剩仍是市场的一致预期，这个逻辑在产能未退出的情况下会一直存在，这也就意味着市场不会给到纯碱企业利润。当下纯碱已经突破氨碱法、联碱法成本，逻辑上供应如果没有变化，成本支撑逻辑就比较弱。不过价格低，肯定会有降负存在，但大面积靠亏损倒逼产能退出，估计还要等待。需求端，光伏、浮法玻璃均处于过剩状态，价格低迷，仅有出口有所支撑，所以消费端也无法为纯碱提供长期反弹驱动。