化解钢铁产能 铁矿石易跌难涨

　　未来五年河北钢铁(000709,股吧)产能和产量料负增长

　　修复基差引发的快速上涨行情已经告一段落，螺纹钢和铁矿石期货重新开始回落，铁矿石跌速更快。政府强调化解钢铁过剩产能，预计铁矿石需求将进一步萎缩，而临近春节钢材现货市场也难以再大幅拉升。现货铁矿石价格易跌难涨，买螺纹钢卖铁矿石操作可行。

　　化解钢铁过剩产能，铁矿石需求将萎缩

　　近期政府多次强调要推进供给侧改革，要坚决化解过剩产能，尤其是钢铁、煤炭行业。中国钢铁行业一直面临严重的产能过剩问题，而河北这个产钢第一大省的情况更不乐观。随着钢铁价格持续下跌，钢铁企业的日子越发艰难。根据生意社统计，2015年河北省武安、邯郸、石家庄等地一半以上的钢厂裁员10%—30%，部分钢厂裁员三分之一以上。钢铁产能比中国第二大产钢省江苏还大的唐山，全面停产的钢厂已有数十家之多。

　　河北省政府提出，要在“十三五”末将钢铁产能控制在2亿吨，其中2016年内压减钢铁产能1000万吨。根据国家统计局数据，2014年，河北省共生产1.85亿吨粗钢、2.4亿吨钢材。显然，目前河北省钢铁产能早已超过2亿吨，未来五年河北钢铁产能和产量必须负增长，这也就意味着铁矿石需求必将萎缩。

　　此外，2016年4月29日至10月中旬，世界园艺博览会将在唐山市举办，届时会议地点附近的钢铁企业必然会减产甚至停产，钢铁产量也将出现较明显的减少。因此，总体来看，2016年二三季度铁矿石需求萎缩基本已成定局。

　　现货钢材价格难再上涨

　　由于钢厂减产导致部分地区资源供应偏紧，去年12月底和今年1月初，螺纹钢现货价格快速上涨。但随着钢材价格上涨，钢厂利润好转，高炉开工率已经有所回升，华东地区现货螺纹钢紧缺局面开始缓解。现货钢材价格近几日已经不再上涨，总体呈现各地涨跌互现的局面。

　　随着春节临近，城市建筑工地施工量将持续减少，对螺纹钢的需求也将显著缩减。鉴于贸易商对冬储囤货缺乏兴趣，后期钢材价格有望承压下行。

　　铁矿石库存攀升，价格易跌难涨

　　近期铁矿石到港数量较多，而成交寥寥，从而导致港口库存继续攀升。1月8日，全国41个主要港口的铁矿石总库存已经升至9648万吨，较前一周增加327万吨。

　　当前，钢厂铁矿石平均可用天数也增加至24天，预计后期钢厂对铁矿石的采购量不会再有明显增加，现货铁矿石价格易跌难涨。考虑到唐山地区近半年钢铁生产会受到影响，可在未来进行买螺纹钢卖铁矿石的操作。 （作者单位：国信期货）