一、债市综述

　　公开市场方面，央行公告，8月26日开展了2395亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。7天期逆回购操作利率与上期保持不变。同花顺iFinD数据显示，今日有0亿元7天期逆回购到期。

　　外汇方面，人民币兑美元中间价报6.7829，较上日调高23点。 注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)部分下跌。隔夜shibor报1.4120%，下跌2.30个基点；7天shibor报1.4240%，下跌2.95个基点；14天shibor报1.4255%，下跌1.65个基点；1月shibor报1.4178%，与前一交易日持平；3月shibor报1.4300%，与前一交易日持平。

　　债券方面，截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率普遍上行，10年期国债活跃券260010收益率上行0.58BP至1.6888%，10年期国开债活跃券260205收益率上行0.3BP至1.7695%，30年期国债2600004收益率上行0.1BP至2.1650%。国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.15%报116.46元，10年期主力合约跌0.08%报109.44元，5年期主力合约跌0.08%报106.505元，2年期主力合约跌0.03%报102.594元。

　　截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍上行，5Y“26工行二级资本债05BC4”收益率上行0.23BP至1.8450%，3Y“26建行TLAC非资本债02A(BC)”收益率上行0.3BP至1.6925%，2Y“23中行二级资本债01A”收益率上行1.05BP至1.5450%。

　　中证转债指数收盘涨0.33%，报494.40点，成交额为427.16亿元。N先锋转涨57.3%，合金转债涨7.51%，金诚转债涨6.52%，金25转债涨4.33%，岱美转债涨3.54%；万讯转债跌3.26%，盛德转债跌2.8%，国微转债跌2.31%，平煤转债跌2.14%，奥飞转债跌2.02%。

　　交易所债券市场收盘，“24国投04”涨2.18%，“23深投04”涨1.75%，“25中翠06”涨1.70%，“25浙能K2”涨1.57%；“26保利06”跌1.18%，“23穗建08”跌1.15%。地方债方面，“24广西债19”涨4.25%，“25湖南44”涨3.50%，“20广西债02”涨3.19%，“20青岛债16”涨3.02%；“20四川34”跌1.87%，“20江苏04”跌1.05%。特别国债方面，“24特国01”跌0.09%，“24特国02”跌0.06%，“24特国03”跌0.03%，“24特国04”跌0.08%，“特国2401”跌0.42%，“特国2402”涨0.02%，“特国2403”无成交，“特国2404”跌0.09%。

　　摩根士丹利企业信贷团队近日发布研报，将英伟达的信用评级定为“中性”，并指出该公司通过大规模融资安排支持人工智能基础设施建设，已形成了约2000亿美元的潜在信用敞口。分析团队将这一现象称为“资产负债表即服务”。摩根士丹利信贷分析师林赛.泰勒和尼尚特.萨蒂亚姆估算，到2028年底，英伟达整体信用敞口约为2000亿美元，其中约1700亿美元涉及客户兜底相关的调整项和或有负债。不过，即便计入这些敞口，英伟达资产负债表仍具韧性：总债务杠杆率仅0.4倍，假设2028年增长趋于平稳后也仅升至0.7倍，峰值债务水平至少需再翻倍才可能触发标普评级下调。分析师以“中性”评级起步，建议投资者保持耐心，因目前缺乏有效方式评估尾部风险，且生态系统中超过1万亿美元的供应商循环不透明融资正通过“创造性结构”持续运作。

　　中证鹏元国际研报指出，8月10日-8月21日，中资海外债一级新发合计约140.99亿美元，较前一周期(2026年7月27日-2026年8月7日)的93.60亿美元增加50.63%。中资美元债回报率指数(Markit iBoxx中资美元债回报率指数)与两周前相比上涨0.1%，其中投资级债券回报率指数上涨0.1%，高收益债券回报率指数上涨0.2%。8月10日至8月21日，中证鹏元国际上调2家主体评级，外资国际评级机构共完成15项评级调整。

　　二、每日要闻BN

　　1.【工信部：未来五年加快打造航空航天、智能机器人等新兴支柱产业】8月26日，国新办举行 “开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，工业和信息化部相关负责人介绍全力抓好“十五五”规划实施、加快推进新型工业化有关情况。发布会上介绍，我们将着力优化产业结构，统筹推进传统产业改造升级、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局，保持和发展好完整产业体系。加快打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人等新兴支柱产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信(6G)等未来产业成为新的经济增长点。(央视新闻)

　　2.【工信部：“十四五”期间我国规模以上工业增加值年均增长5.9%】8月26日，国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，工业和信息化部相关负责人介绍全力抓好“十五五”规划实施、加快推进新型工业化有关情况。发布会上介绍，“十四五”期间，我国制造业规模和质量不断迈上新台阶。制造业规模持续增长，规模以上工业增加值年均增长5.9%，全部制造业增加值由2020年的26.5万亿元增长至34.7万亿元，占GDP比重保持在25%左右。(央视新闻)

　　3.【吉林省举办债务融资工具宣传推介会，推动吉林省企业扩大债券融资规模、优化融资结构】据中国吉林网官网发布，2026年8月21日，人民银行吉林省分行联合吉林省委金融办、长春市委金融办举办“债兴吉林 创新引领——2026年吉林省债务融资工具宣传推介会”。截至2026年6月末，全省非金融企业通过银行间市场债务融资工具累计融资近4000亿元，存量规模突破835亿元。绿色碳排放权资产担保债务融资工具、可持续发展挂钩中期票据、绿色中期票据、科创票据、股权投资类科创债券、科技型企业科创债等创新产品相继落地，持续丰富我省债务融资工具体系，精准匹配新能源、轨道交通、股权投资、生物医药、工程科技等重点领域融资需求，债券服务实体经济的覆盖面、适配性显著提升。2026年上半年，吉林省企业通过银行间市场发行债务融资工具139.4亿元，加权平均利率2.22%，比上年同期降低0.2个百分点，节约利息支出2788万元，为企业经营发展提供了稳定、低成本的资金支持。下一步，人民银行吉林省分行将持续深化与交易商协会、政府相关部门的协同合作，进一步加强对金融机构的指导，推动吉林省企业扩大债券融资规模、优化融资结构、降低融资成本，持续提升吉林省银行间债券市场服务实体经济质效，为吉林全面振兴率先实现新突破提供有力金融支撑。

　　4.【伊朗称霍尔木兹海峡临时航线谅解达成 仅限商船通行】伊朗伊斯兰共和国广播电视台25日晚报道，伊朗外交部副部长加里巴巴迪表示，根据伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航线新达成的谅解，进入波斯湾的航线将途经伊朗水域，离开波斯湾的航线将途经阿曼和伊朗水域，任何军舰不得通过该海峡，只允许商船通行。加里巴巴迪表示，伊朗与阿曼之间的谅解并不意味着立即开放霍尔木兹海峡，上述通行安排为临时措施，两国后续将在30至60天内就划设一条新的永久航线展开谈判。(新华社)

　　5.【俄罗斯：北约在乌克兰部署军队“不可接受”】俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫25日说，俄罗斯已多次声明，北约国家在乌克兰领土部署军队对俄罗斯而言“不可接受”。(新华社)