豆粕

　　近一周国内豆粕现货价格整体呈现先稳后小幅回升的走势。钢联数据显示，以全国豆粕价格指数为例，本周整体在3026-3050元/吨区间内窄幅波动，8月10日升至3053元/吨。供应端，国内港口及油厂原料库存处于近年同期偏高位置，成品货源供给充足，压制现货上行空间。需求端，下游饲料企业维持刚需随用随采，无大规模补库动作。外盘美豆天气变化带来成本扰动，但国内现实宽松格局没有改变，盘面向上弹性受限，短期供需维持供大于求，行情更多跟随外盘情绪震荡运行，下游补库力度将决定现货进一步走向。

　　菜粕

　　近一周国内菜粕现货均价整体呈现震荡偏弱走势。钢联数据显示，全国菜粕均价从8月4日的2364元/吨小幅回落至8月10日的2338元/吨，累计下跌26元/吨。供应端，国内菜籽压榨量有限，部分进口菜籽通关延迟，国内菜粕产出收缩；进口菜粕受黑海区域出口扰动影响，到港量不及预期，沿海油厂成品库存处于偏低水平，市场可流通现货资源有限，南北货源分布不均，现货供给弹性不足。需求端，受菜粕现货价格抬升影响，部分饲料企业开始提高豆粕、杂粕替代比例，一定程度抑制菜粕消费增量。整体供应增量有限，旺季刚需托底市场，供需紧平衡支撑价格，后续重点关注进口菜粕到港节奏以及水产投料的持续性变化。

　　棉粕

　　近一周国内棉粕现货价格整体持稳，局部小幅上调。钢联数据显示，截至8月10日，山东德州46%蛋白棉粕市场价从3000元/吨小幅上调至3020元/吨。供应端，新棉尚未上市，国内棉粕全部依靠去年棉花加工剩余库存，新增产出有限。需求端，反刍养殖需求相对稳定，牛羊饲料持续消耗，但蛋白性价比弱于豆粕，饲料企业按需采购，主动增库意愿不强，缺乏投机性买盘。当前市场无新增供给，靠老库存消耗维持，需求难有爆发式增长，供需呈弱紧平衡，价格上方受豆粕比价约束，下方受库存消耗支撑，短期维持区间震荡运行。

　　葵花籽粕

　　近一周国内葵花籽粕市场价格小幅震荡上行。钢联数据显示，全国葵花籽粕市场价于8月10日升至2327元/吨，较8月4日累计上涨14元/吨。供应端，国内葵花籽压榨量偏少，市场流通货源以进口葵粕为主；黑海地区出口运输扰动持续，部分船货延期到港，北方港口到货节奏不均衡，阶段性出现货源断档预期，支撑港口现货报价。需求端，菜粕价格走高时，部分饲料配方提升葵粕添加比例，带来阶段性需求增量，但下游以按需采购为主，大量囤货行为较少。整体供给高度依赖进口船期，需求是替代驱动逻辑，供需呈阶段性紧平衡，行情波动主要跟随进口到货进度与其他蛋白粕比价关系变化。

　　近一周国内花生粕现货价格整体持稳运行。钢联数据显示，以山东品品好粮油花生粕市场价为例，8月4日至8月10日期间维持在2950元/吨，较7月底的3050元/吨有所回落，当周保持平稳。供应端，国内花生压榨处于淡季，油厂压榨利润不佳，开机率维持低位，国内花生粕产出有限；进口花生粕补充量不大，整体市场现货资源总量并不宽松。需求端，花生粕蛋白品质较好，但价格相较豆粕长期偏高，配方替代空间有限，饲料企业仅维持刚性生产采购，逢低少量补库，缺乏大规模主动备货。行情向上受下游接受度约束，向下受低库存托底，短期大概率延续窄幅震荡，重点关注花生原料价格及油厂开机变化。

　　写作日期：2026年8月11日

　　作者：

　　刘金鹭

　　期货咨询资格号：Z0019372