【品种策略】锌：08月05日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	矿端紧缺与冶炼减产支撑锌价，但淡季需求偏弱及社库高位压制上方空间；随着“金九银十”旺季临近，下游补库预期升温，需求修复或支撑锌价上移，建议关注低多机会。
南华期货	震荡	矿端加工费极低限制远期供应，但下游开工率全面回落与社会库存增加显示淡季需求疲软，供需双弱下短期估值修复但缺乏持续驱动。
银河期货	震荡	国内锌库存增加，8月冶炼产量预计环比提升，消费淡季需求低迷，锌价上行空间有限；但冶炼成本线上移、LME库存低位去化提供支撑，短期建议观望。
混沌天成研究	震荡	美伊局势缓和致油价下行，通胀压力减轻；国内精炼锌出口窗口打开，海外供应压力或回升；但中金岭南凡口铅锌矿停产等供应端扰动频出，矿端偏紧与库存去化支撑，锌价短期偏强震荡。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

矿端紧缺与冶炼减产支撑锌价，但淡季需求偏弱及社库高位压制上方空间；随着“金九银十”旺季临近，下游补库预期升温，需求修复或支撑锌价上移，建议关注低多机会。

南华期货

震荡

矿端加工费极低限制远期供应，但下游开工率全面回落与社会库存增加显示淡季需求疲软，供需双弱下短期估值修复但缺乏持续驱动。

银河期货

震荡

国内锌库存增加，8月冶炼产量预计环比提升，消费淡季需求低迷，锌价上行空间有限；但冶炼成本线上移、LME库存低位去化提供支撑，短期建议观望。

混沌天成研究

震荡

美伊局势缓和致油价下行，通胀压力减轻；国内精炼锌出口窗口打开，海外供应压力或回升；但中金岭南凡口铅锌矿停产等供应端扰动频出，矿端偏紧与库存去化支撑，锌价短期偏强震荡。

【品种策略】锌：08月05日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货全球经济衰退，9月美联储大概率降息，市场情绪偏弱。锌矿TC费率低迷，冶炼厂利润传导，下游企业开工率暂无明显提升，临近旺季消费有边际修复预期，锌价短期反弹有限，但下方仍有支撑。南华期货锌价止跌回升，短期关注宏观情绪和冶炼减量可能性。银河期货锌价回落，LME锌跌0.69%，沪锌2409合约跌1.27%，持仓增加0.86万手。申银万国锌价下跌超1%，受精矿加工费低迷和冶炼利润缩窄影响。锌市供求紧平衡，市场阶段性影响可能增强，锌价可能中期宽幅波动。永安研究本周锌价宽幅震...

同花顺期货

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【品种策略】锌：07月08日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空矿端供应增加和冶炼生产积极性提升导致供应上升，而下游需求因淡季走弱，库存虽累增但仍处低位，整体对锌价上行动力有限。正信期货空锌矿供给增加，全球锌矿产量回升，冶炼利润回暖，锌供需平衡过剩，需求增长有限，锌价长期承压，短期反弹受情绪带动，反弹持续性有限。混沌天成研究震荡宏观环境风险上升，美非农就业好于预期打压降息预期，关税风险不确定；需求端下游开工率和用锌量环比下行，库存累库压力增加；供给端锌冶炼厂复产且排产增量预期兑现，供应增量逐步实现...

同花顺期货

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