【期货盘面】塑料2609日盘收于7726（+55），夜盘收于7633（-93），9-1月差为459（+2）。

【现货基差】LLDPE华北现货价格为8080元/吨（09+354），华东现货价格为8100元/吨（09+374），华南现货价格为8350元/吨（09+624）。

【估值利润】当前PE综合利润基本维持中性水平。

【供需库存】供应端，PE开工率为78.94%（+0.69%）。需求端，PE下游平均开工率为34.78%(+0.09%)。其中，农膜开工率为10.67%(+0.75%)，包装膜开工率为44.44%(-0.29%)，管材开工率为28%(+0.5%)，注塑开工率为38.75%(+0.4%)，中空开工率为31%(-0.3%)，拉丝开工率为32.02%(+0.5%)。库存方面，PE总库存环比下降6.86%，上游石化库存环比上升0.82%，煤化工库存下降6.33%；中游贸易商库存上升5.3%。

【南华观点】昨日午后传出伊朗与阿曼接近达成霍尔木兹海峡通航协议的消息，盘面震荡走弱。从基本面看，8月关注核心仍集中于海峡通航情况。一方面，受海峡封锁影响，亚洲石脑油已进入偏紧格局，部分装置已因原料供应不足停车。若封锁持续，烯烃装置降负或检修情况可能再度增多。另一方面，主营炼厂计划于8月提负，但在地缘因素扰动下，实际兑现情况仍存不确定性。进出口方面，近端受前期进口利润较好推动，7-8月进口预计有所增加。但石脑油供应趋紧可能导致亚洲烯烃供应再度收缩，进而带动我国净进口再度回落。总体来看，PE近端压力仍相对有限，后续走向主要取决于海峡通航情况及装置实际受影响程度。若中东地缘问题短期内难以解决，其影响将再度从成本端向基本面传导，为PE提供进一步支撑。