【期货盘面】塑料2609日盘收于7742（-45），夜盘收于7845（+103），9-1月差为412（+33）。

【现货基差】LLDPE华北现货价格为8000元/吨（09+258），华东现货价格为8030元/吨（09+288），华南现货价格为8350元/吨（09+608）。

【估值利润】当前PE综合利润处于中性水平。

【供需库存】供应端，PE开工率为78.94%（+0.69%）。需求端，PE下游平均开工率为34.78%(+0.09%)。其中，农膜开工率为10.67%(+0.75%)，包装膜开工率为44.44%(-0.29%)，管材开工率为28%(+0.5%)，注塑开工率为38.75%(+0.4%)，中空开工率为31%(-0.3%)，拉丝开工率为32.02%(+0.5%)。库存方面，PE总库存环比下降6.86%，上游石化库存环比上升0.82%，煤化工库存下降6.33%；中游贸易商库存上升5.3%。

【南华观点】在中东地缘局势的持续扰动下，本周塑料盘面维持高位震荡格局。从基本面看，8月关注核心仍集中在海峡通航情况。受海峡封锁影响，亚洲石脑油已进入偏紧格局，本周已有部分装置因原料供应不足计划于8月停车。若海峡维持处于封锁状态，烯烃装置降负或检修情况可能再次增多，后续供应增量将较为有限。进出口方面，近端在前期进口利润较好的推动下，7-8月进口预计有所增加。但考虑到海峡情况的不确定性，石脑油供应的趋紧可能再度使得亚洲烯烃供应减量，从而带动我国净进口的再度回落。需求端，高价之下现货成交难有起色，下游采购意愿持续低迷，弱需求对现货形成一定压制。总体来看，若中东地缘问题短期内难以看到结局，其影响或将再度从成本端向基本面传导，为PE提供进一步的支撑。