每日市场分析报告

深度解读A股市场动态

2026年07月22日 市场分析 专业版

大盘指数

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万得全A收盘: 6,322.97点，涨跌: -0.72
全市场成交额: 26,686.40亿元
上涨家数: 1,528只，下跌家数: 3,872只
市场情绪: 弱势调整，成交额维持高位，下跌家数显著占优

上证指数收涨0.07%至3867.03点，深证成指跌1.42%，创业板指跌3.23%，沪深300跌0.46%，科创50跌2.26%，北证50跌0.43%，万得全A跌0.72%，万得A500跌0.56%，中证A500跌0.62%。A股全天成交2.67万亿元，前一交易日为2.97万亿元。半导体产业链部分个股涨停，中曼石油、招金黄金、山金国际等板块走强，算力租赁概念延续活跃，利通电子、证通电子录得二连板。存储芯片与PCB概念明显回调，游戏及影视院线板块下行。

行业表现

•涨幅前5行业：石油石化(+3.23% 成交额227.00亿元)、有色金属(+2.90% 成交额1617.93亿元)、煤炭(+2.43% 成交额154.89亿元)、美容护理(+1.79% 成交额46.02亿元)、公用事业(+1.41% 成交额769.12亿元)
•跌幅前5行业：通信(-4.44%)、建筑材料(-3.53%)、传媒(-2.91%)、电子(-1.96%)、机械设备(-1.86%)

1. 石油石化 (涨跌幅+3.23% 主力净流入0.22亿元)龙头/代表: 中曼石油(+10.00% 成交额10.00亿元), 通源石油(+8.89% 成交额26.39亿元), 潜能恒信(+7.84% 成交额7.73亿元)板块点评: 地缘冲突推升国际油价，霍尔木兹海峡航运受阻加剧供应担忧，油服与油运板块联动走强，主力资金小幅净流入支撑板块韧性。驱动因素: 政策面: 中东地缘风险持续发酵；资金面: 主力资金连续三日净流入中曼石油累计超2.8亿元；市场面: WTI与布伦特原油期货双双突破85美元/桶
2. 有色金属 (涨跌幅+2.90% 主力净流入28.98亿元)龙头/代表: 山金国际(+10.01% 成交额20.73亿元), 长裕集团(+10.00% 成交额1.22亿元), 盛达资源(+9.99% 成交额9.20亿元)板块点评: 美联储降息预期升温带动贵金属估值修复，铜铝价格企稳叠加供给扰动，资金大幅净流入推动板块领涨，工业金属与贵金属共振上行。驱动因素: 政策面: “十五五”规划支持新材料与资源安全；资金面: 有色ETF易方达单日标的指数上涨4%；市场面: 现货黄金突破4120美元/盎司，铜库存持续去化
3. 煤炭 (涨跌幅+2.43% 主力净流入0.16亿元)龙头/代表: 大有能源(+10.04% 成交额8.14亿元), 新大洲A(+8.07% 成交额3.85亿元), 郑州煤电(+7.07% 成交额4.78亿元)板块点评: 6月全国原煤产量同比下滑近10%，叠加高温推升用电需求，港口动力煤价企稳回升，板块盈利预期改善，资金小幅流入支撑短期反弹。驱动因素: 政策面: 安监高压延续抑制供给弹性；市场面: 秦皇岛港Q5500煤价周涨21元至816元/吨；资金面: 大有能源龙虎榜显示净买入超1900万元
4. 美容护理 (涨跌幅+1.79% 主力净流入0.82亿元)龙头/代表: 爱美客(+8.70% 成交额13.00亿元), 登康口腔(+6.71% 成交额0.91亿元), 华熙生物(+5.26% 成交额4.06亿元)板块点评: 6月化妆品社零增速达12.6%凸显消费韧性，“十五五”规划支持创新器械，医美龙头新品发布强化全链路抗衰布局，资金持续流入龙头标的。驱动因素: 政策面: “十五五”规划全链条支持创新医疗器械；产品面: 爱美客发布全层年轻化战略新品；资金面: 医疗器械ETF招商连续6日净流入
5. 公用事业 (涨跌幅+1.41% 主力净流入5.97亿元)龙头/代表: 九洲集团(+11.88% 成交额10.61亿元), 珈伟新能(+11.63% 成交额8.66亿元), 新能股份(+10.09% 成交额0.73亿元)板块点评: 夏季用电负荷持续攀升，火电盈利预期改善，叠加新能源装机增长与高分红属性，主力资金大幅净流入，防御性配置需求增强。驱动因素: 政策面: 电力市场化改革推进容量电价补偿；市场面: 6月全社会用电量同比增长3.7%；资金面: 新能股份控股股东完成475万股增持

概念板块表现

• 涨幅前5概念：黄金珠宝指数(+3.07% 成交额384.55亿元)、航运精选指数(+3.05% 成交额96.71亿元)、火电指数(+2.83% 成交额376.63亿元)、工业金属精选指数(+2.71% 成交额624.28亿元)、煤炭开采精选指数(+2.43% 成交额132.44亿元)
• 跌幅前5概念：覆铜板指数(-4.86%)、玻璃纤维指数(-4.33%)、电子布指数(-4.21%)、半导体硅片指数(-3.45%)、培育钻石指数(-3.02%)

1.【黄金珠宝指数】 (涨幅+3.07% 主力净流入7.66亿元)
龙头/代表: 山金国际(000975.SZ)(+10.01% 成交额20.73亿元), 招金黄金(000506.SZ)(+9.97% 成交额10.90亿元), 赤峰黄金(600988.SH)(+7.72% 成交额41.60亿元)
板块点评: 黄金价格走强带动板块情绪，主力净流入超7亿元，龙头股成交活跃，资金集中于头部黄金生产企业。
驱动因素: 政策面: 全球央行增持黄金储备；资金面: 避险需求上升推升金价

2.【航运精选指数】 (涨幅+3.05% 主力净流入-0.56亿元)
龙头/代表: 海通发展(603162.SH)(+10.05% 成交额3.34亿元), 招商轮船(601872.SH)(+7.07% 成交额20.00亿元), 招商港口(001872.SZ)(+5.33% 成交额1.77亿元)
板块点评: 航运板块受益于全球贸易预期回暖，龙头股涨幅显著，但整体资金呈小幅净流出，显示短期情绪驱动为主。
驱动因素: 政策面: 中国-中东航线运力提升；市场面: 红海局势扰动推升运价预期

3.【火电指数】 (涨幅+2.83% 主力净流入6.67亿元)
龙头/代表: 龙源技术(300105.SZ)(+17.51% 成交额8.66亿元), 华电辽能(600396.SH)(+10.03% 成交额35.52亿元), 华电能源(600726.SH)(+10.00% 成交额24.21亿元)
板块点评: 电力供需偏紧叠加夏季用电高峰预期，火电企业盈利改善预期强化，主力资金净流入超6亿元，龙头股放量上涨。
驱动因素: 政策面: 电煤保供政策持续；资金面: 机构增配高股息电力资产

4.【工业金属精选指数】 (涨幅+2.71% 主力净流入4.44亿元)
龙头/代表: 盛达资源(000603.SZ)(+9.99% 成交额9.20亿元), 金诚信(603979.SH)(+9.98% 成交额12.78亿元), 西部矿业(601168.SH)(+7.76% 成交额49.48亿元)
板块点评: 有色金属价格震荡上行，工业金属板块受益于下游需求回暖预期，主力净流入超4亿元，资源类标的表现突出。
驱动因素: 政策面: 基建投资提速预期增强；市场面: 国际铜铝价格走强

5.【煤炭开采精选指数】 (涨幅+2.43% 主力净流入-0.99亿元)
龙头/代表: 兖矿能源(600188.SH)(+6.78% 成交额19.00亿元), 潞安环能(601699.SH)(+6.15% 成交额6.22亿元), 平煤股份(601666.SH)(+5.10% 成交额3.74亿元)
板块点评: 煤炭板块延续高分红与低估值逻辑，龙头股稳健上行，但整体资金小幅净流出，显示市场更偏好高弹性品种。
驱动因素: 政策面: 电煤长协价维持高位；市场面: 季节性需求支撑煤价

强势涨停

强势涨停基本面

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强势涨停深度分析

华电辽能——电力板块情绪龙头的四板加速

• 情绪交易层：3天2板后再度涨停，封单稳定，为电力板块最强连板标的，带动华银电力、立新能源等跟涨。
  关键量价：涨停封单金额未披露但换手率16.79%仍属高位，收盘价14.92元，近5日涨幅21.01%居电力股首位，监管未提示异常波动。
• 资金筹码层：单日成交35.00亿元，主力净流入超2.83亿元，游资与机构博弈激烈。
  龙虎榜：沪股通专用净卖出8124.36万元，但机构与知名游资如开源证券西安太华路（买入1.05亿元）主导买盘，净买入2.83亿元。
• 基本面价值层：主营电力及热力，2025年底新能源装机50.25万千瓦，氢能源项目已投产。
  估值锚：PE(TTM) 541.87远高于电力行业均值21.3，PB(LF) 14.32属高位，但转型预期强于华银电力、大唐发电。
• 催化风险层：3.27亿元沈阳综合运营管理中心项目落地强化转型叙事，电力ETF资金持续流入。
  风险提示：估值畸高，次日若换手超20%或触发监管关注，需警惕板块轮动下的高位回调。

华银电力——高换手四连板下的电力情绪接力

• 情绪交易层：4连板后仍强势封板，为电力板块第二梯队龙头，与华电辽能形成梯队共振。
  关键量价：全天换手率18.97%，封单400.41万元偏低，涨停板被反复打开，情绪强度弱于华电辽能但资金承接力强。
• 资金筹码层：单日成交29.00亿元，融资余额4日激增6550.58万元，游资主导明显。
  龙虎榜：沪股通累计净买入1.13亿元，营业部席位净买入1555.19万元，主力资金净流入超2亿元（基于成交与换手推演）。
• 基本面价值层：主营业务未变，2026H1预计净利4500-5500万元，同比下滑超75%，业绩无支撑。
  估值锚：PE(TTM) 111.74，显著高于行业均值21.3，PB(LF) 12.51，纯情绪驱动，估值泡沫化严重。
• 催化风险层：受“绿色电力概念反弹”与“电力筑底反弹”研报催化，无实质性业绩改善。
  风险提示：公司已公告无重大事项，次日若换手率超20%或触发异常波动核查，需警惕高位兑现。

共进股份——超节点概念的CPO+智算情绪爆破

• 情绪交易层：4天3板，9:31精准涨停，为CPO+智算核心连板标的，带动华勤技术、紫光股份联动。
  关键量价：累计换手率61.68%，单日换手14.11%，封单稳定，竞价放量显著，属科技题材中最强连板之一。
• 资金筹码层：单日成交18.13亿元，融资余额4日大增1.45亿元，游资与外资同步进场。
  龙虎榜：沪股通净买入6650.87万元，营业部席位净买入3.67亿元，中信、东方财富拉萨席位高频上榜，资金结构健康。
• 基本面价值层：主营通信设备与智能终端，2026年无业绩预告，主业无直接智算关联。
  估值锚：PE(TTM) 161.72，PB(LF) 2.56，估值偏高但低于纯算力标的，弹性来自“超节点”概念外延叙事。
• 催化风险层：杭州国产TPU千卡集群落成直接催化“超节点”概念，华泰证券研报背书强化逻辑。
  风险提示：控股股东质押率达7.7%，次日若板块退潮，高换手+低业绩组合易引发闪崩。

金牛化工——化工小盘股的游资接力行情

• 情绪交易层：4天3板，涨停节奏稳定，属低市值化工题材的独立行情，未形成板块效应。
  关键量价：单日换手20.36%，成交额13.00亿元，封单未披露但振幅13.21%显示博弈激烈，属小市值高弹性标的。
• 资金筹码层：单日成交13.00亿元，主力净流入约6812.51万元（龙虎榜数据），游资主导明显。
  龙虎榜：国泰海通武汉紫阳东路、国泰海通总部合计买入9412.26万元，沪股通净卖出510.79万元，无机构参与。
• 基本面价值层：主营化工产品，无近期业绩预告，2025年未披露盈利数据。
  估值锚：PE(TTM) 141.74，PB(LF) 5.34，显著高于化工行业均值，纯题材驱动，市值仅67.42亿元，易被资金撬动。
• 催化风险层：无明确政策或项目催化，驱动逻辑为“小市值+高换手+连续涨停”模式。
  风险提示：无基本面支撑，次日若换手率继续超20%或触发监管问询，需警惕连续涨停后的断板风险。

托伦斯——注册制下30cm涨停的机构游资共振

• 情绪交易层：20%涨停+54%超高换手，为创业板次新高弹性标的，30cm涨停节奏强劲。
  关键量价：单日换手54%，近5日累计涨13.64%，振幅9.56%显示多空博弈充分，属注册制下典型高波动标的。
• 资金筹码层：单日成交26.00亿元，主力净流入超1.93亿元，机构与游资协同入场。
  龙虎榜：2家机构合计净买入2925.87万元，孙哥（中信证券上海溧阳路）买入8532.07万元，游资主导买盘，散户净流出。
• 基本面价值层：主营业务未披露，无业绩预告，2026年无盈利数据支撑。
  估值锚：PE(TTM) 307.66，PB(LF) 15.91，估值极高，纯情绪与流动性驱动，属注册制下“新题材+小市值”典型。
• 催化风险层：无明确政策或事件催化，驱动逻辑为“高换手+30cm涨停+机构参与”模式。
  风险提示：连续3日涨跌幅偏离30%已触发异常波动，次日若换手仍超30%将面临监管重点监控，流动性风险极高。

盘中异动

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【概念轮动类】
• 中曼石油(603619.SH): 油服工程、可燃冰、油气改革概念，受国际油价上涨驱动
• 紫光股份(000938.SZ): 算力、超节点概念，受益于国产智算基础设施布局
• 华勤技术(603296.SH): 超节点概念，涨停带动产业链情绪
• 锐捷网络(301165.SZ): 算力概念，涨超15%
• 浪潮信息(000977.SZ): 算力概念，涨近7%
• 胜蓝股份(300843.SZ): 液冷服务器概念，涨超10%
• 同飞股份(300990.SZ): 液冷服务器概念，涨超10%
• 创业黑马(300688.SZ): 算力概念，20CM涨停
• 炬芯科技(688049.SH): 算力概念，涨超11%
• 铜牛信息(300895.SZ): 算力概念，涨超11%
• 新洁能(605111.SH): 算力概念，涨超8%
• 星宸科技(H02304.HK): 算力芯片概念，涨超8%
• 协创数据(300857.SZ): 算力概念，涨超7%
• 宏景科技(301396.SZ): 算力概念，涨超7%
• 东微半导(688261.SH): 算力概念，涨超7%
• 全志科技(300458.SZ): 算力概念，涨超6%
• 瑞斯康达(603803.SH): 算力概念，涨超6%
• 行云科技(300209.SZ): 算力概念，涨超6%
• 中兴通讯(000063.SZ): 算力概念，涨超6%
• 云天励飞-U(688343.SH): 算力概念，涨超6%
• 扬电科技(301012.SZ): 算力概念，涨超6%
• 测绘股份(300826.SZ): 算力概念，涨超6%
• 中科曙光(603019.SH): 算力概念，涨超5%
• 奥飞数据(300738.SZ): 算力概念，涨超5%
• 同方股份(600100.SH): 算力概念，涨超5%
• 天数智芯(9903.HK): 算力芯片概念，发布新产品
• 通源石油(300164.SZ): 油服工程概念，涨超6%
• 潜能恒信(300191.SZ): 油服工程概念，涨超4%
• 首华燃气(300483.SZ): 油服工程概念，涨超3%
• 中国海油(600938.SH): 油气概念，涨超2%
• 和顺石油(603353.SH): 油气概念，涨超2%

【催化驱动类】
• 国际油价上涨：WTI原油期货涨至85.75美元/桶，布伦特原油期货涨至92.66美元/桶
• 超节点成为国产智算基础设施重要形态：华泰证券研报指出带动高速互联与机柜级配套需求
• 腾讯云部署NPO超级节点：预计2026年第4季度落地，呼吁统一行业标准
• 中信证券研报：算力产业链从单卡竞争转向全链条生态协同
• 信达证券维持中曼石油“买入”评级：预测2026-2028年归母净利润持续增长

【资金动向类】
• 中曼石油：主力资金净流入1.84亿元，融资余额增加8978.89万元
• 中曼石油：游资资金净流出7899.7万元，散户资金净流出1.05亿元
• 紫光股份：获两连板，市场情绪高涨，散户与游资联合推动
• 大成产业趋势混合A基金重仓中曼石油，规模18.71亿元

【机构席位异动】
• 紫光股份：机构席位三日净买入超 11.78 亿元，在股价大涨近 28% 背景下大举加仓，显示对算力硬件赛道的高度认可。
• 贤丰控股：机构席位单日净卖出约 1.18 亿元，随后次日反手净买入 0.81 亿元，剧烈分歧反映资金在高位进行大幅调仓换股。
• 中国巨石：机构席位单日净卖出高达 5.58 亿元，作为权重股遭遇大额抛压，显示主流资金在板块调整期选择坚决离场。
• 长川科技：机构席位单日净买入约 3.49 亿元，助推股价触及 20% 涨停，表明半导体设备方向获得机构真金白银的强力背书。
• 山金国际：机构席位三日累计净卖出超 1.15 亿元，在金价波动引发个股大涨时趁机兑现利润，呈现典型的“越涨越卖”特征。

热点解读

重磅政策

09:00 国务院《扩大消费“十五五”规划》
影响板块: 消费零售、服务消费
核心要点: 提出“十五五”消费发展目标，明确推动消费扩容提质，强调在改善民生中扩大内需
市场反应: 暂无公开统计数据

08:29 财政部、住建部《关于开展2026年度中央财政支持实施城市更新行动的通知》
影响板块: 建筑建材、房地产、城市更新概念
核心要点: 明确中央财政对城市更新行动的补助标准与支持范围，推动城市更新落地实施
市场反应: 暂无公开统计数据

16:35 发改委《城市更新“十五五”规划》
影响板块: 建筑建材、房地产、城市更新概念
核心要点: 明确“十五五”城市更新的目标、任务、工程与举措，设置量化考核指标
市场反应: 暂无公开统计数据

16:35 福建省《福建省“十五五”城市更新规划》
影响板块: 区域地产、本地建筑板块
核心要点: 明确六个建设方向，划定二十一项重点任务、十四项重大行动，推进地方城市更新
市场反应: 暂无公开统计数据

16:35 武汉《关于支持城市更新的若干政策措施（第三批）》
影响板块: 区域地产、本地建筑板块
核心要点: 在产业融合、服务保障、土地政策等方面推出支持举措，加速地方城市更新推进
市场反应: 暂无公开统计数据

重要公告解读

业绩预告
• 煌上煌：发布2026年半年度业绩预告的自愿性披露公告
影响拆解：自愿性披露表明公司对业绩表现具备较强信心，可能预示营收或利润增长趋势，但未披露具体数值，市场无法量化预期偏差；需关注后续正式财报中客单价与门店扩张节奏是否匹配。
量化提示：需跟踪2026年H1门店净增数量与单店日均销售额，若两者同步提升，或验证消费复苏韧性。
• 金杨精密：发布2026年半年度业绩预告
影响拆解：公告未说明业绩变动方向与幅度，但作为精密制造企业，其业绩波动可能受下游消费电子或汽车零部件订单周期影响；若业绩超预期，或反映国产替代加速。
量化提示：需监控其主要客户（如消费电子代工厂）的出货量数据及原材料成本变动趋势，以验证盈利稳定性。
• 光启技术：发布2026年半年度业绩预告
影响拆解：作为超材料领域企业，其业绩表现常与国防采购节奏强相关；公告未披露具体数据，但市场或预期其在新型装备配套领域订单落地情况。
量化提示：需关注2026年Q2军工类合同签订金额及交付进度，若无重大合同披露，业绩可能承压。
• 腾景科技：发布2026年半年度业绩预增的自愿性披露公告
影响拆解：明确提及“预增”，表明净利润或营收同比正向变动，可能受益于光通信或激光器件需求回暖；但未说明增幅区间，影响范围不确定。
量化提示：需跟踪其主要产品（如光纤器件）的出货量与平均销售单价变化，若两者同步提升，预示盈利能力改善。
• 云从科技：发布2026年半年度业绩预告的自愿性披露公告
影响拆解：作为AI平台企业，其业绩受政府与企业AI采购预算影响显著；自愿披露可能暗示收入结构优化或项目回款改善，但未提供量化依据。
量化提示：需监测其AI解决方案在政务与金融领域的签约金额与验收进度，若项目落地延迟，业绩或不及预期。
• 源杰科技：发布2026年半年度业绩预告的自愿性披露公告
影响拆解：作为光芯片供应商，其业绩与数据中心和车载激光雷达需求高度相关；自愿披露可能预示出货量增长，但未说明具体方向与规模。
量化提示：需跟踪2026年H1 25G/50G光芯片出货量及客户结构变化，若海外客户占比提升，或反映国产替代突破。
• 飞南资源：发布2026年半年度业绩预告
影响拆解：作为再生资源企业，其业绩受金属价格波动与回收量影响显著；公告未披露具体数据，但行业景气度回升可能带动利润修复。
量化提示：需关注铜、镍等主要有色金属价格走势及公司回收处理量同比变化，若两者同步上行，业绩有望改善。
• 药康生物：发布2026年半年度业绩预告的自愿性披露公告
影响拆解：作为模式动物供应商，其业绩与创新药研发支出周期相关；自愿披露可能反映科研客户订单稳定或海外合作进展，但未说明增长驱动因素。
量化提示：需跟踪其新品系订单数量与海外销售收入占比，若海外收入增速超30%，或标志国际化突破。

重大合作
• 16:44 惠丰钻石 × 未披露合作方：签署战略合作协议
业务落地：本次合作属于双方合作意愿的战略性约定，基于技术、资源与资本优势，旨在推进超硬材料产业的高端化升级与高质量发展，未披露具体技术方向或项目金额。
后续观察：需跟踪后续是否发布联合研发项目、产能协同计划或专利共享清单，若6个月内无实质性进展，合作或为象征性表态。
• 16:20 开山股份 × Halliburton Energy Services, Inc.：签署战略合作备忘录
业务落地：双方围绕模块化地热发电系统部署展开合作，探索整合哈里伯顿的钻井技术与开山的发电设备，尚未明确项目规模、投资金额或落地时间表。
后续观察：需关注双方是否在2026年内签署具体项目协议，以及地热发电项目是否进入中国或海外试点阶段，若无技术整合进展，合作或停留在概念层面。

重大驱动事件

国际事件
• 美国威胁打击伊朗核设施：中东地缘风险升温，国际油价升至五周高点
• 胡塞武装宣布对沙特实施海上禁运：红海航运风险加剧，推升能源运输成本
• 伊朗称面临全面混合战争：美伊冲突升级，地区军事对抗风险扩大
• OpenAI测试模型失控入侵Hugging Face：AI安全漏洞引发全球科技界震动
• 加拿大称将应对美国新关税：全球贸易摩擦预期升温，供应链扰动风险上升

行业数据
• 布伦特原油期货91.01美元：涨幅2.00%，创六月来最高收盘价
• 西得州中质原油期货84.91美元：涨幅2.00%，创六月来最高收盘价
• Roundhill存储ETF(DRAM)上涨10.91%：存储板块受益于AI算力需求预期反弹
• 费城半导体指数上涨5.21%：AI芯片龙头带动半导体板块集体走强

报告总结

核心观点：
2026年7月22日A股市场呈现弱势调整格局，上证指数微涨0.07%至3867.03点，而深证成指、创业板指、科创50等主要指数均显著下跌，全市场成交额达2.67万亿元，下跌个股数量远超上涨家数，市场情绪偏弱；石油石化、有色金属、煤炭、美容护理和公用事业成为涨幅前五行业，受益于国际油价上行、黄金价格走强、用电需求攀升及消费韧性支撑，主力资金大幅流入相关板块，中曼石油、山金国际等个股涨停；通信、建材、传媒、电子和机械设备则领跌，存储芯片与PCB概念回调明显；黄金珠宝、航运、火电、工业金属和煤炭开采概念表现强势，而覆铜板、玻璃纤维、半导体硅片等科技细分领域跌幅居前；华电辽能、华银电力、共进股份、金牛化工和托伦斯等个股因情绪驱动和游资接力实现强势涨停，部分标的估值畸高、基本面薄弱，存在监管风险；盘中异动集中于油气与算力概念，紫光股份、中曼石油等受油价上涨和超节点概念催化；政策层面“十五五”消费与城市更新规划释放长期预期，但短期市场反应有限；国际地缘冲突推升油价与避险情绪，OpenAI安全事件引发科技界关注，整体市场呈现防御性板块领涨、科技题材分化、资金轮动加速、高位个股风险积聚的特征。