【品种策略】贵金属：07月20日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	美联储鹰派立场及美伊冲突推高油价，加剧通胀与加息预期，主导贵金属承压；虽避险需求提供支撑，但“地缘-油价-通胀-加息”传导链的负面影响占主导。
兴业期货	震荡	美联储鹰派立场与韧性经济数据支撑利率更高更久预期，对金银形成强压力；同时地缘风险回归与权益市场调整未带来资金回流，金银上方阻力明确。
正信期货研究院	偏空	美伊冲突加剧导致霍尔木兹海峡通行收紧，降低通胀回落预期；同时科技股资金流出引发流动性收紧，共同压制贵金属价格。
财达期货	震荡	美国消费者信心指数回升及通胀预期缓解支撑金银反弹，但油价反弹引发加息预期升温带来压力，技术面处于箱体震荡格局。
申银万国	震荡	美国CPI超预期降温与非农数据疲软降低加息预期，但美伊冲突推升油价，叠加美联储鹰派姿态令加息预期反复，贵金属短期承压；中长期因全球地缘风险抬升、去美元化及央行持续增持黄金，价格中枢具备上行基础。

贵金属机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏空

美联储鹰派立场及美伊冲突推高油价，加剧通胀与加息预期，主导贵金属承压；虽避险需求提供支撑，但“地缘-油价-通胀-加息”传导链的负面影响占主导。

兴业期货

震荡

美联储鹰派立场与韧性经济数据支撑利率更高更久预期，对金银形成强压力；同时地缘风险回归与权益市场调整未带来资金回流，金银上方阻力明确。

正信期货研究院

偏空

美伊冲突加剧导致霍尔木兹海峡通行收紧，降低通胀回落预期；同时科技股资金流出引发流动性收紧，共同压制贵金属价格。

财达期货

震荡

美国消费者信心指数回升及通胀预期缓解支撑金银反弹，但油价反弹引发加息预期升温带来压力，技术面处于箱体震荡格局。

申银万国

震荡

美国CPI超预期降温与非农数据疲软降低加息预期，但美伊冲突推升油价，叠加美联储鹰派姿态令加息预期反复，贵金属短期承压；中长期因全球地缘风险抬升、去美元化及央行持续增持黄金，价格中枢具备上行基础。

【品种策略】贵金属：07月23日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司核心观点广州期货拜登退选引发市场避险情绪，沪金涨0.01%，沪银跌0.08%。南华期货周一贵金属市场小幅收跌，美联储降息预期降温致美债收益率回升，打压贵金属估值。但白银相较黄金未进一步弱势，且南华有色金属指数回踩至200日均线后有所反弹。财达期货金银价格下探后回升，黄金期货主力合约微涨，白银期货主力合约微跌。金价回调后，有望经整理后再度上攻。申银万国拜登放弃追求连任，特朗普胜选预期升温，市场动荡。黄金白银大幅回落，降息预期增强，可能打压白银。国投安信期货拜...

同花顺期货

208

【品种策略】贵金属：07月26日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美国经济韧性，服务业PMI强势，贵金属价格短线承压，预期美联储9月降息，提供布局机会。南华期货贵金属市场下挫，受经济数据不佳及美国大选不确定性影响，但二季度GDP高于预期，失业金人数低于预期，缓解衰退担忧，减弱美联储降息可能性。财达期货金银价格大跌，上期所黄金期货主力合约2410收盘于每克553.62元，下跌1.71%。白银期货主力合约2412收盘于每千克7268元，下跌2.57%。美国经济第二季度增长2.8%，超过预期，使市场预期的降息有所消退。申银万国贵金属金银大幅...

同花顺期货

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