亚太股市大反攻！

　　7月14日早盘，日韩股市重挫。日经225指数一度跌超1%，韩国KOSPI指数跌超2%，盘中一度失守6500点。韩国交易所再次启动SIDECAR机制，暂停KOSDAQ市场的程序化卖盘。

　　14日午后，日经225指数、韩国KOSPI指数直线拉升。最终，日经225指数收涨0.74%，报67743.50点。韩国KOSPI指数收涨0.73%，报6856.83点。SK海力士上涨3.69%，三星电子上涨3.34%。

　　有三则利好消息值得关注。

　　据券商中国消息，7月16日，韩国财经部、金融委员会、韩国银行、金融监督院的高层协调机制将召开会议，就单股杠杆ETF对股市的冲击研究应对方案，这是该议题首次正式进入该机制进行讨论。

　　另外，韩国政府计划于今年下半年放宽资本交易相关外汇管理规定，作为推动韩元国际化、扩大韩元海外使用范围整体战略的一部分。韩国政府周二发布《2026年下半年经济政策方向》提出，将通过为以韩元结算的经常项目交易提供激励措施，以及扩大外国投资者投资韩元计价金融产品的渠道，提升市场对韩元的需求。在资金供给方面，政府将放宽对外国金融机构的借款限制，使其能够更方便地获得韩元流动性，用于证券结算。

　　韩国财政部周二还表示，随着主要芯片和造船企业开始在远期市场大量出售美元，韩国的汇市状况正在改善。

　　本周，摩根士丹利分析师Brian Nowak团队将五个超大规模云厂商（Meta、亚马逊、微软、谷歌、SpaceX）的2027/2028年资本开支预测整体上调9%/10%，分别达到约1.2万亿美元和1.4万亿美元。上述资本开支背后是近4倍的算力扩张，将从2025年约30GW增至2028年约120GW，而Meta、亚马逊等的潜在收入空间远未被市场定价。

　　A股方面，今日早盘，上证综指一度失守3900点；深证成指跌0.42%，创业板指跌0.29%。午后，A股三大指数转涨，截至收盘，上证综指涨1.36%，深证成指涨2.77%，创业板指涨3.43%。沪深两市成交额2.7万亿元，较上一个交易日缩量1138亿元。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超4200只个股上涨。从板块来看，算力硬件概念走强，油气概念反复活跃，医药商业板块持续走高。

　　对于A股市场的调整，中信建投证券表示，市场尚不具备“牛熊”转换的基础。该机构认为，当前A股企业盈利仍处于上行周期，国内流动性依然宽松，美联储尚未加息，三季度市场风险偏好依然较高，上述条件无一指向“牛熊”转换。

　　值得注意的是，A股煤炭板块表现亮眼，大有能源、昊华能源涨停。

　　期货日报记者在采访中了解到，受市场情绪影响，主要能源品种价格获得显著提振，煤炭作为传统能源品种，也间接受到影响，相关上市公司股票开盘后显著上涨。另外，上市公司进入2026年半年报集中披露期，煤企上半年盈利确定性强，市场看好业绩修复行情，也是煤炭股大涨的原因。

　　银河期货动力煤研究员张孟超告诉记者，政策端供应收紧也利多煤炭价格。当前陕西煤炭产能释放缓慢，还有部分产地受暴雨影响，整体煤炭供应仍处于偏低水平，优质煤源重现“车等煤”景象。冶金、化工等终端阶段性需求好转，外购及港口行情上涨，站台及煤厂拉运积极性提高。

　　值得注意的是，当前全国出现大范围高温天气，用电负荷接连突破历史纪录，电厂日耗稳步抬升。本周，5500大卡动力煤现货价格重回802元/吨，榆林矿区煤价四天累计上调30元/吨，市场交易氛围快速升温。当前环渤海港口库存已经从前期的2790万吨降至2670万吨，库存去化速度明显加快，下游补库力度加强。

　　“短期动力煤市场稳中偏强运行，后期重点关注高温天气的持续性和北方港口去库节奏，若库存进一步回落，煤炭价格仍有上行空间。”张孟超说。