成本方面，美伊达成协议后霍尔木兹海峡通航量逐步恢复，但海峡阿曼航道船舶锐减，伊朗持续强化航道控制，近三日美方护航通过霍尔木兹海峡的船舶仅70艘，较冲突爆发前日均100艘通行船只仍有距离。伊朗计划60天窗口期后，将对霍尔木兹海峡通航收服务费，未来海峡通航恢复仍面临调整，国际油价跌势放缓。

　　供应方面，本周亚洲PX负荷环比下降6.7个百分点，国内PX负荷环比下降14个百分点。扬子石化89万吨5月中旬-7月初检修，有推迟重启可能；海南炼化其100万吨6月2日-9月中旬停车检修，另一套66万吨6月底-9月中旬停车；福化集团一条80万吨4月20日-7月末检修，另一条计划6月中下旬-7月底检修；中金石化160万吨5月底检修；浙石化一条250万吨近期停车检修重启待定。威联石化200万吨6月25日起停车45天；盛虹炼化计划6月底7月初检修45天。印尼TPPI 78万吨装置重启中，韩国soil一条77万吨装置重启。马来西亚55万吨5月初检修2个月，泰国PTTG一条77万吨计划7月上旬开始检修40天；韩国GS 55万吨计划内降负；韩国乐天50万吨6月初停车1个月；韩国SKGC 130万吨6月中下旬降负；韩国JX 100万吨4月初停车重启待定；科威特一套82万吨装置因物流问题已停车；以色列Gadiv 19万吨计划内停车1个月。7月PX检修集中，国内PX仍处于去库状态。

　　需求方面，上周国内PTA负荷环比下降8.3个百分点，聚酯负荷小幅提升0.8个百分点。终端新订单在跌价氛围下重回观望态势，秋冬品类备货暂缓。

　　总之，国际油价跌势放缓，PX供需两弱延续去库，终端市场原料库存和产成品库存双低背景下，一旦原料价格企稳，下游存在补库预期，对PX期价形成一定支撑，关注PX逢低做多机会。关注美伊协议落实情况、海峡通航情况、原油价格走势及装置变动情况。(首创期货)