近年来，A股市场行业轮动速度持续加快，即使是同一行业，不同细分板块也经常频繁切换。对投资者而言，把握市场节奏变得越来越困难，频繁择时反而容易追涨杀跌，加剧账户波动。

　　在复杂多变的市场环境下，追求稳健的投资者渴望寻求能够在注重控制回撤的前提下适度增厚收益的产品，而兼顾稳健底仓与小幅弹性的固收+基金，正好响应了这一刚性需求。

　　从资金流向也可以看出，固收+正受到越来越多投资者的关注。上海证券基金评价研究中心的研报数据显示，截至今年一季度末，全市场固收+产品规模约3.2万亿元，相比于2025年底的2.74万亿元，单季度增长超过4000亿元。

　　在这其中，不用频繁操作、自带持有期约束的低波策略固收+产品，有望让投资者的布局更加从容，比如即将发行的中欧安和180天持有期债券型基金（A类：028313，C类：028314），权益仓位控制在5%—20%，主要关注价值、红利策略，值得对波动敏感、希望在低利率环境下拓展收益来源的投资者关注。

　　低波策略固收+的新选择

　　如果按产品类型来划分，目前的固收+主要表现形式是二级债基和设有持有期的偏债混合型基金；而如果按照产品波动风险等级划分，又主要分为低波策略固收+、中波策略固收+和中高波策略固收+。

　　即将发行的中欧安和180天持有期债券，清晰定位在低波策略固收+，该产品业绩基准为“中债-综合全价（总值）指数收益率×90%+中证800指数收益率×10%“，力求在控制回撤的前提下，实现稳健增值。

　　从仓位设定来看，债券部分打底，占基金资产比例不低于80%，在力争获得稳健票息的同时，该基金还将灵活运用多重债券增强策略，在震荡利率环境中持续挖掘增厚机会。

　　比如利率的波段交易，通过跟踪利率周期变化，调整久期捕捉利率波动带来的资本利得；还有合理运用合规杠杆放大票息收益的杠杆策略；利用债券期限利差，持有到期前卖出赚取价差的骑乘策略。

　　而在权益及其它资产方面，仓位比例可在5%-20%之间浮动，关注价值、红利核心赛道，力争增强收益，并通过覆盖A股、港股、股票ETF、可转债等资产，多元配置，分散单一板块风险。

　　值得注意的是，该基金设置了180天持有期机制，持有期结束后不收取赎回费用，兼顾流动性与长期投资纪律，从机制上约束短期频繁交易行为。

　　业内人士也指出：“对于容易受市场情绪影响、频繁操作亏损的投资者，持有期设计有助于拉长投资周期，规避追涨杀跌；同时180天周期不长，兼顾资金流动性，适合半年以上的闲钱配置，既规避短期市场噪音，又不会长期锁定资金。“

　　多资产实力干将掌舵

　　除了定位清晰、设计巧思，中欧基金还为中欧安和180天债券基金配备了一位多资产能手。拟任基金经理刘勇，拥有美国哥伦比亚大学金融数学硕士学历，具备10年证券从业经验、超2年基金投资经验，投研经历覆盖权益、固收、期货等领域，复合型研究视角得天独厚。

　　刘勇早年先是任职中铁资源集团担任期货研究员，后加入太平洋证券从事股票研究；在幸福人寿保险从业期间，历任研究部负责人、股票投资部负责人，完整经历保险资金追求绝对收益的严苛投研体系，对较低波动、求稳增值的资产配置逻辑理解深刻。

　　2023年6月，刘勇正式加入中欧基金多资产及解决方案投资部，8月开始管理公募产品，截至目前，管理固收+基金产品时间超2年。其最久的代表作是中欧颐利债券A，该基金与中欧安和180天定位比较类似，均属于低波策略二级债基。截至今年一季度末，中欧颐利债券A近1年收益率4.24%，同期业绩比较基准收益率3.52%，期间最大回撤仅-1.20%。

　　更难得的是，从业至今，无论是成长风格极致行情，还是红利板块修复阶段，其管理产品注重回撤控制和收益兑现的平衡，历史牛熊行情中策略有效性得到充分验证。

　　从季度业绩维度看，2024年1季度至2026年1季度，已连续9个季度的近半年收益率均为正，充分印证其力争“严控波动、稳步增值”的实操能力。

　　深入剖析刘勇的低波策略固收+投资框架，可以发现他擅于使用宏观、估值、情绪、技术四维度的信号体系，对A股、利率债等多类别资产挖掘具备预测能力的指标，并根据各类有效指标，给出中长期、短期等多个时间维度的前瞻性判断。

　　而即将发行的中欧安和180天持有债券，刘勇也将沿用这套经过实战检验的投资框架，贴合产品5%-20%权益仓位、180天持有期的设计，力争为持有人打造波动可控、收益稳健的投资工具。

　　多资产团队保驾护航

　　个人投资能力的稳定发挥，离不开成熟强大的投研平台作为坚实后盾。据悉，中欧多资产投研团队总计30人，成员平均金融从业经验超9年，研究覆盖宏观、利率、信用、行业、个股全维度，依托“MARS工厂”的多资产投研体系，可为刘勇等基金经理提供系统化、可持续的投研支撑。

　　“MARS工厂”四大车间的工业化投研流程，有助于为产品的稳健运营提供有力支撑。从设计车间拆解产品配置需求、生产车间打磨标准化投资策略，再到组装车间根据产品特性组装细分策略，针对二级债基这类固收+产品，投研团队会同步输出久期、杠杆、权益仓位、行业分散度等专业配置参考，助力基金经理动态优化股债配比，在争取收益弹性的同时严控组合波动。

　　针对权益增强部分，中欧安和180天持有债券会重点关注价值和红利类策略，这两类策略相对成长策略波动更低，有助于在低波策略的基础上实现增强。具体在实践上，刘勇也会根据宏观环境的判断，调整求稳红利类、顺周期、科技及高端制造以及消费医药类四类资产的配置比例，通过分散化布局力争实现收益增强。

　　除前端投研协同赋能外，MARS工厂的最后一道检测车间，目前已构建起成熟、标准化的全流程风控机制，贯穿产品建仓、日常调仓、定期复盘全周期。风控环节会事前制定持仓集中度、净值最大回撤、债券信用评级等各类风险红线，事中依托数据、交易、配置等平台实时监控组合各项运行指标，事后通过Barra模型完成业绩与风险双维度归因复盘，层层收紧风险约束，让每一笔收益来源清晰可追溯。

　　此外，中欧基金强大的股债实力也将为产品长期稳健运作筑牢坚实可靠的平台保障。国泰海通证券最新数据显示，截至2026年3月底，中欧基金在13家权益类大型公司绝对收益业绩榜中，近10年排名TOP1；在14家固收类中型公司绝对收益业绩榜中，近3年排名TOP1。

　　红利价值风格或迎来布局窗口

　　当然，判断一款固收+产品是否值得当下入手，除了产品本身的生命力以及管理团队之外，市场当下是否具备适配的配置窗口，也是至关重要的考量因素。

　　当前市场行情围绕科技成长主线展开，不少投资者扎堆布局相关赛道。但板块经过多轮持续上涨后，整体估值水涨船高，潜在波动风险也在持续累积。面对这样的市场环境，以债券为压舱石、权益端锚定价值红利赛道的低波策略固收+，配置价值持续凸显。

　　此外，对比成长与价值红利两类资产的基本面特质，价值红利类资产还拥有三重核心配置优势：第一，估值边际厚实。板块内企业经营现金流稳定，市盈率、市净率均处于历史偏低分位，在市场震荡环境中防御属性突出，或能够有效对冲大盘回调带来的净值冲击。

　　第二，现金分红持续增厚收益来源。红利类上市公司常年维持较为规律的分红政策，无论市场行情冷暖，都能持续兑现现金分红，为组合提供持续性现金流，平滑股价波动对净值的拖累。

　　第三，宏观环境形成双重支撑。顺周期价值资产受益国内经济温和修复，企业盈利有望持续改善；叠加当前利率中枢维持低位，大量追求稳健现金流的增量资金持续布局高股息标的，红利赛道具备长期资金托底。

　　业内分析人士指出，“2026年市场依旧呈现机遇与风险并存的特征，高波动环境下，盲目重仓权益、死守纯债都难以适配多数投资者的多元需求。”因此，投资者若追求稳中求进、希望平滑账户波动，不妨关注像中欧安和180天持有期债券这样的低波策略固收+，或能在震荡市场中把握求稳投资节奏。

　　另外，对于重仓成长的投资者来说，也可关注中欧安和180天持有债券这类低波策略二级债基，也可以为整体组合构建求稳资产底仓，分散单一赛道集中风险，从根源降低账户整体波动，争取在震荡市场兼顾收益弹性与回撤控制。

　　公司排名来源：国泰海通证券，《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至2026/3/31。按照国泰海通证券规模排行榜近一年主动权益/主动固收的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益/主动固收规模占比达到全市场主动权益/主动固收规模50%的基金公司划分为大型公司，累计平均主动权益/主动固收规模占比在50%-70%（取累计规模占比超过 70%的最小值作为划分线）之间的划分为中型公司。多资产团队数据来自中欧基金，截至2026/3/31。

　　数据来源：基金定期报告，截至2026/3/31。中欧颐利A业绩基准近1年最大回撤-1.01%。中欧颐利债券A2024年一季度至2026年一季度各报告期产品及同期业绩比较基准近6个月收益分别是：2.17%/2.40%、2.78%/3.62%、2.59%/4.36%，3.62%/5.10%，3.33%/2.04%，2.11%/1.52%，2.66%/3.09%，2.19%/1.58%，1.55%/0.42%。截至2026/3/31，中欧颐利债券A的成立以来涨跌幅12.28%, 同期业绩比较基准15.97%。2023-2025年基金涨跌幅和同期基准表现为0.11%/2.59%,6.5%/8.9%,4.34%/3.12%。历任基金经理:胡阗洋20241224-管理至今,刘勇20230814-管理至今,胡琼予20221125-20240119。中欧颐利债券C的成立以来涨跌幅10.79%, 同期业绩比较基准15.97%。2023-2025年基金涨跌幅和同期基准表现为-0.28%/2.59%,6.09%/8.9%,3.93%/3.12%。历任基金经理:胡阗洋20241224-管理至今,刘勇20230814-管理至今,胡琼予20221125-20240119。中欧琪和灵活配置混合A的成立以来涨跌幅67.54%, 同期业绩比较基准30.52%。2021-2025年基金涨跌幅和同期基准表现为6.18%/2.75%,-0.76%/2.75%,0.14%/2.75%,5.56%/2.75%,3.62%/2.75%。历任基金经理:刘勇20241224-管理至今,黄华20190116-管理至今,蒋雯文20190116-20220701,王家柱20170504-20190116,张跃鹏20160112-20190116,吴启权20150525-20160617,孙甜20150407-20180321。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧瑾泉灵活配置混合A的成立以来涨跌幅152.32%, 同期业绩比较基准30.74%。2021-2025年基金涨跌幅和同期基准表现为7.36%/2.75%,-6.65%/2.75%,-3.59%/2.75%,15.94%/2.75%,14.41%/2.75%。历任基金经理:刘勇20230814-管理至今,胡琼予20220816-20240119,余罗畅20190719-20220816,王家柱20170504-20190719,张跃鹏20160112-20250822,孙甜20150618-20180321,吴启权20150525-20160617,葛兰20150316-20160422。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧瑾尚混合A的成立以来涨跌幅2.34%, 同期业绩比较基准16.03%。2022-2025年基金涨跌幅和同期基准表现为-3.81%/-1.57%,-6.66%/1.65%,1.91%/9.08%,9.21%/4.76%。历任基金经理:袁田20250903-管理至今,刘勇20241106-管理至今,张跃鹏20211103-20250822,彭震威20211103-20240531。中欧红利精选混合发起A的成立以来涨跌幅28.12%, 同期业绩比较基准10.92%。2025年基金涨跌幅和同期基准表现为10.22%/1.27%。历任基金经理:张学明20240726-管理至今,刘勇20240716-管理至今。中欧大盘价值混合A的成立以来涨跌幅11.26%, 同期业绩比较基准1.23%。2025年基金涨跌幅和同期基准表现为12.35%/5.27%。历任基金经理:刘勇20250605-管理至今。截至2026/3/31，中欧价值裕享混合A成立不满半年，按法规要求不予展示业绩。

　　中欧安和180天持有期债券型证券投资基金的销售费率情况：A类认购费/申购费，金额＜100万元，0.30%；100万元≤金额＜300万元，0.20%；300万元≤金额＜500万元，0.10%；金额≥500万元，1000元/笔；C类不收取认购费和申购费；A类/C类赎回费，因本基金每份基金份额设置180天锁定持有期，赎回时不收取赎回费；C类销售服务费0.20%/年，A类不收取销售服务费；本材料中提及的产品具体适用的销售费率以基金管理人官网（www.zofund.com）届时有效的基金法律文件及销售机构业务规则为准。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本产品由中欧基金发行与管理，中国工商银行作为代销机构不承担产品的投资和兑付责任。风险评级为管理人评级，实际情况请以销售界面为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为债券型基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本产品存在封闭期/最短持有期限，在封闭期/最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。