据欧盟委员会官方信息披露，原定于6月18日公布的针对中国乘用车（884099）及轻卡轮胎反倾销案（AD733）最终裁决，现已推迟至7月7日，不过税率框架已经基本确定，裁决设定分层税率：韩泰在华工厂适用4.3%单独税率，赛轮、玲珑、森麒麟等国内头部应诉企业统一征收24.4%反倾销税，未参与应诉的中小轮胎企业税率高达45.3%，裁定有效期五年。

　　1、欧盟对华乘用车轮胎反倾销对国内轮胎市场的影响

　　我国是全球最大轮胎生产与出口国，2025 年中国乘用车轮胎出口总量约3.4亿条，欧盟市场占比8.5%，长期占据欧盟半钢胎进口份额六成以上，是国内半钢胎最重要的海外替换市场之一。高额反倾销税直接抬高出口成本，出口受阻的过剩产能将大规模回流国内市场，进一步加剧本就过剩的国内轮胎产能竞争。虽然国内乘用车保有量稳步增长，但轮胎产能常年处于过剩状态，外销转内销会促使企业开启低价抢单模式，低端轮胎价格战升级，中小工厂的生存空间被持续挤压，行业短期整体价格承压，利润进一步变薄。卡客车全钢胎此前已被欧盟长期征收定额双反税，本次征税仅针对半钢乘用车胎，全钢胎出口暂不受直接波及，将成为企业短期产能分流的缓冲方向，但全钢胎国内市场同样趋于饱和，分流效果有限。

　　中国轮胎出口

　　来源：海关总署 iFind 瑞达期货研究院

　　此外，本次税率分层将直接拉开企业经营差距，头部龙头企业具备完善的海外产能布局，赛轮柬埔寨、印尼工厂、中策泰国基地、玲珑海外产能均判定为东道国原产地，不在对华征税范围内，可依托东南亚产能正常供货欧盟，仅缴纳基础关税，基本对冲本次反倾销影响，即便国内基地少量出口欧盟，24.4%的税率尚可通过产品调价、优化供应链消化，本次反倾销裁决也将进一步坚定国内龙头企业海外建厂的战略方向。而外资在华工厂税率优待明显，韩泰仅4.3%的税率，将进一步抢占国内出口与本土市场份额。反观大量中小轮胎企业，既无资金布局海外建厂，也未参与本次反倾销应诉，45.3%的高额税率基本宣告本土产品彻底失去欧盟市场，外销渠道彻底收窄，只能完全依赖国内市场。原材料、能源、物流成本刚性背景下，小型轮胎工厂将面临亏损停产的困境，行业加速出清落后产能。

　　2、欧盟对华乘用车轮胎反倾销对天然橡胶市场的影响

　　天然橡胶是轮胎生产的核心原料，轮胎行业消耗了全球近 70% 的天然橡胶产量，欧盟反倾销政策将通过改变轮胎产能开工、产销流向，直接作用于天然橡胶的国内需求。从国内轮胎企业的成品库存看，根据隆众资讯数据统计，2026年上半年半钢胎企业平均库存周转天数在44.9天，同比去年+1.12天；全钢胎企业平均库存周转天数在42.66天，同比去年-0.96天。2023-2024年半钢胎企业库存天数持续低于全钢胎，2025年之后发生反向交叉，半钢胎企业库存趋势持续向上增加，全钢胎企业库存储备水平稳中向下延续，半钢胎及全钢胎企业运行压力亦呈现明显差异化。当前国内半钢胎企业成品库存处于高位，外销受阻后企业优先消耗成品库存，主动放缓原料补库节奏，天然橡胶下游提货意愿降温，直接压制天然橡胶的即时采购需求。

　　而从国内轮胎企业开工情况看，根据隆众资讯数据统计，2026年上半年中国半钢胎样本企业平均产能利用率为68.44%，同比2025年-4.84%；中国全钢胎企业平均产能利用率为60.73%，同比2025年+2.25%。今年上半年半钢胎企业内外销订单同步弱化，出口受阻、叠加国内市场淡季，整体订单下行压力加大，平均开工率低于去年同期；全钢胎虽出口阻力仍存，但国内替换市场存小幅回升，平均开工率高于去年同期。全钢卡客车胎开工相对稳定，对天然橡胶需求形成托底；半钢乘用车胎开工下滑，拖累高等级全乳胶的消费，橡胶品类走势出现分化，部分企业为压缩成本，会适度提升合成橡胶使用比例，进一步分流天然橡胶需求。

　　另外，关税壁垒改变轮胎生产地域，也将改变全球天然橡胶的消费与进出口格局。国内龙头企业加速东南亚建厂，海外轮胎产能扩张，将直接增加泰国、印尼、越南本地天然橡胶消费量，东南亚天然橡胶流向中国的天然橡胶现货数量边际减少。由于东南亚产区天然橡胶产能弹性有限，若海外轮胎产能扩张速度持续加快，中长期东南亚胶价会率先走强，逐步拉大与国内胶价的价差，国内外橡胶市场价差格局会更加明显。