中国棉花网专讯：当周（6月1-5日），国内棉花市场整体呈现震荡态势，多空博弈氛围浓厚，棉价涨跌交替、区间波动特征显著。短期需求端压制、国际贸易政策与天气扰动相互制衡，棉市整体走势趋于谨慎，市场产销节奏放缓，观望情绪持续升温。

　　从盘面行情来看，当周郑棉主力合约走出先扬后抑的震荡走势，整体围绕15800-16400元/吨区间反复波动。周初受国际棉市利好消息带动，棉价小幅冲高，在16450元/吨关口遭遇明显承压，多头追涨动力不足；随后投机资金止盈减仓，空头小幅增配，盘面价格震荡回落，整体波动幅度有限，始终维持区间震荡格局。国际市场方面，美棉价格同步小幅走弱，周度现货报价环比回落，主因美国得州产区旱情边际缓解，此前干旱带来的供应收缩预期降温，叠加美元指数走强、宏观加息预期升温，压制美棉上行空间，内外棉价差进一步小幅扩大。

　　当周支撑棉价的多头利好因素为市场提供坚实底部支撑。政策层面，印度临时豁免棉花进口关税的政策落地，有效提振全球棉花贸易市场信心，改善市场整体情绪，为内外棉价带来阶段性利好支撑；国内2026-2028年新疆棉花目标价格政策稳步落地，政策兜底效应凸显，稳定了棉农种植预期与市场长期供应格局。另外，全球棉花存在结构性供应收缩预期，部分主产国产量下调，叠加国内棉花社会库存持续去化，现货供应偏紧的格局并未根本改变，为棉价提供基本面支撑。

　　当周压制棉价上行的空头利空因素同样突出，限制行情上涨空间。需求端看，目前纺织行业处于传统消费淡季，下游纺织企业新增订单整体偏少，终端服饰、家纺市场需求疲软，终端拿货意愿谨慎。受需求拖累，棉纱、坯布累库，纺织企业成品库存压力攀升，资金周转承压。国际宏观与市场层面，美国关税政策持续扰动市场情绪，相关贸易政策调整不确定性较强，压制外贸订单预期；随着原油价格持续高位，美国通胀上涨压力显著，市场预期年度存在加息可能。

　　整体来看，短期内棉价难破当前震荡区间，重点跟踪产区天气、终端订单及库存数据变化，等待市场方向明确。中长期来看，随着传统纺织消费旺季逐步临近，终端需求有望边际修复，若供应端无新增利空释放，棉市震荡偏强的运行概率相对较高。