期货市场：上个交易日纸浆期货主力合约整体行情在70点左右的区间里反复震荡整理，日盘收于4844元/吨，较前收下跌2元/吨（或-0.04%），加权成交量30.6万手，减少6.4万手，加权持仓量56.4万手，减少1.42万手；隔夜开于4944点，随后微幅震荡调整，最终夜盘收于4834点，较昨收下跌10点（或-0.21%）。

　　储存与持单：纸浆港口库存量229.8万吨（环比去库1.3万吨）；当日纸浆期货仓单23.12万吨（增加2370吨）；根据上期所多空持仓数据对比，上个交易日所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单38.96万手，持有纸浆期货多单32.81万手，当前净持空单61521手（减少2836手）。

　　产业市场：上个交易日原木期货主力合约收盘价795.5元/立方米（较昨收上涨0.0%），双胶纸期货主力合约收盘价3982元/吨（较昨收上涨0.0%）；纸浆现货市场针叶浆价格小幅反弹，其中山东地区针叶浆银星报价4900元/吨（上涨50元/吨），阔叶浆金鱼报价4530元/吨；本色浆金星4900元/吨，化机浆昆河3800元/吨，西南地区竹浆4900元/吨，华南地区甘蔗浆4050元/吨；下游白卡纸、生活用纸、双胶纸和铜版纸市场价格持稳。生活用纸市场，主力纸企装置运行平稳，部分中小型纸企生产节奏放缓，终端下游需求难见大幅改善，近周产量29.27万吨（周降幅0.51%）；双胶纸市场，纸企装置维持正常排产，供应端变化不大，出版招标维持少量供货，近周产量21.8万吨（周增幅1.4%）；铜版纸市场，纸企装置维持正常排产，供应较为充裕，社会面需求表现一般，近周产量8.5万吨（周增幅7.59%）；白卡纸市场，主力纸厂正常运行，618年中购物节订单完成后，需求端整体偏淡，近周产量36.5万吨（周降幅0.54%）。

　　总体来看：纸浆现货市场交投氛围一般，浆企装置维持正常区间排产，国内港口库存量呈去库走势，但港内去化速度一般，下游文化纸出版订单持续供货，整体需求略有改善，由于生产成本下降，四大原纸整体毛利润有所回升，终端以刚需采买为主，期货盘面近期呈弱势区间震荡走势。

　　策略：由于下游原纸企业采购积极性一般，正信期货预计纸浆在今日白天至晚间，将呈区间震荡走势；操作上，在盘中下跌遇支撑反弹时或者反弹遇阻回落时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。

　　地缘扰动仍存，上端重启推迟预期较强，PTA供应低位，需求负反馈，加工费高位，预计短期PTA偏强震荡为主。6月8日，地缘风险提振，上端装置推迟重启预期较强，成本与供需良好，日内PTA价格上涨，主流供应商出货，现货基差延续偏强；PTA现货均价+110至6560元/吨，现货均基差+9在2609+214。

　　6月8日，PTA产能利用率较5日持平至64.99%；聚酯产能利用率为78.23%，较5日-0.03%。截至6月4日江浙地区化纤织造综合开工率为51.08%，较上期数据-0.46%。终端织造订单天数平均水平8.13天，较上周-0.18天。随着纺织行业步入传统淡季，终端内外贸订单同步走弱，叠加原料价格波动加剧，下游普遍采取“随采随用、刚需补库”的模式。国内夏季高温临近，织造或将面临限电等政策性约束，行业开机率存在进一步下行的预期。

　　总结来看：地缘冲突再度紧张，国际原油上涨，上端重启推迟预期较强，PTA自身减停装置有重启计划，供应将有所恢复，聚酯端仍有减产预期，产业供需去库收窄。

　　策略：原油上涨，PTA供应仍低，但下游聚酯及终端需求亦偏弱，且加工费高位，预计短期PTA偏强震荡为主，关注地缘动态。

　　地缘冲突再度紧张，乙二醇供需格局相对乐观，预计短期乙二醇偏强震荡为主。6月8日，地缘政治再度紧张，张家港现货在4580附近开盘，盘中价格快速上行，午后市场强势延续，至下午收盘时现货在4760-4765区间商谈；张家港乙二醇收盘价格上涨91元/吨至4685元/吨，华南市场收盘送到价格上涨90元/吨至4780元/吨；基差方面，现货基差走强至09+115附近。

　　6月8日国内乙二醇总开工55.57%（降1.94%)，一体化48.05%（降3.07%)，煤化工68.57%(平稳)。截至6月8日华东主港地区MEG库存总量61.8万吨，较6月4日增加1.2万吨。

　　6月8日，聚酯产能利用率至78.23%，较5日-0.03%。截至6月4日江浙地区化纤织造综合开工率为51.08%，较上期数据-0.46%。终端织造订单天数平均水平8.13天，较上周-0.18天。随着纺织行业步入传统淡季，终端内外贸订单同步走弱，叠加原料价格波动加剧，下游普遍采取“随采随用、刚需补库”的模式。国内夏季高温临近，织造或将面临限电等政策性约束，行业开机率存在进一步下行的预期。

　　总体来看，地缘冲突再度紧张，供应端国产量减少，进口货到货平稳，总供应预计减少，需求端聚酯需求小幅下移，供需格局相对乐观。

　　策略：地缘冲突再度紧张，乙二醇供需格局没有明显转弱，预计短期乙二醇偏强震荡为主，关注煤制装置动态及地缘动态。

　　地缘扰动仍存，纯苯供需去库，预计短期纯苯偏强震荡为主。6月8日，BZ2607合约收盘价7726元/吨（以收盘价看，较上一交易日+161元/吨，涨幅2.13%）。现货方面，纯苯近月贸易商逢高出货挂单积极，基差走弱，远月换月买盘，基差卖盘，月差持稳。现货7630-7820，6下7660-7870。

　　库存方面，截至6月8日，江苏纯苯港口样本商业库存总量10万吨，较上期库存去库1万吨（-9.09%），较去年同期去库4.9万吨（-32.89%）。

　　需求方面，下游苯乙烯、苯酚、苯胺、己二酸对纯苯需求均有提升，纯苯需求继续恢复。

　　总结来看：石油苯产量下降，加氢苯产量小幅提升，进口量稳定，总供应下降，苯乙烯、苯酚、苯胺、己二酸对纯苯的需求均有提升，供需维持去库。

　　策略：地缘扰动仍存，纯苯供需维持去库，预计短期纯苯偏强震荡为主，关注地缘动态。

　　昨日PVC 期货低位震荡，现货价格重心下移，市场点价成交为主，下游采购积极性欠佳。5型电石料，华东自提4520-4680元/吨，华南自提4690-4750元/吨，河北送到4550-4660元/吨，山东送到4620-4680元/吨。供应端：本周计划新增1家检修，部分前期检修恢复，行业整体开工预计窄幅回升；短期社会库存窄幅回落，社会库存绝对量高位问题依旧存在，市场内现货供应相对充裕。成本端：周末至今电石市场价格重心略下调，市场货源延续充裕，多数电石厂周末下调出厂价以促进成交，但考虑自身经营压力，出厂价下调后稳定运行；下游需求有所好转，采购价稳定运行为主。外采电石PVC单产品企业亏损环比略增，烧碱价格窄幅波动，华东烧碱/PVC一体化处于盈亏边缘，但成本端支撑作用一般，虽然乙烯法原料价格有所回落，但乙烯法装置成本压力仍存。需求端：国内下游开工处在淡季，制品企业整体订单一般，短期仍将逢低刚需补货为主，采购积极性不高，内需难有明显改善。出口方面，海外逐步进入淡季，采购积极性不佳，短期出口接单维持中性水平。

　　策略：虽然PVC开工处于相对低位，但内需及出口暂无太大改善预期，社会库存高位始终形成压制，基本面支撑有限，短期PVC跟随商品情绪波动，低位震荡为主。

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