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　　焦煤【放量上涨】：山西沁源煤矿事故后，全省启动安全风险隐患专项整治，主产区矿山全面停产自检，长治等地区安监持续至 7 月底，复产流程严格且存在不确定性。蒙古国同步加强矿场安全检查，引发进口供应担忧。焦企因原料紧张有小幅减产，铁水保持高位支撑刚需。目前情绪主导行情，但要关注复产进度与终端需求承接能力。

　　氧化铝【跌破月线支撑】：当前上期所仓单维持历史高位，社会总库存充裕，新产能持续放量叠加进口集中到港，供给增量不断涌入。下游电解铝厂提货节奏偏慢，去库动力不足，现货贴水期货格局未改。几内亚政策细节尚未明确，空窗期内预期难锚定。短期情绪偏空，后续需关注政策落地细节和电解铝需求回暖。

　　玻璃【震荡下行】：基本面高库存与终端地产需求疲弱主导行情，全国浮法玻璃样本企业库存处于历史同期高位，去库缓慢，深加工订单增量有限，市场成交以刚需为主，投机补库意愿不足。尽管行业已连续多周维持全亏损状态，冷修产线有所增多，但目前主要集中于小型产线，大规模集中减产尚未出现。成本端虽有支撑但弱需求和高库存压制，短期价格缺乏弹性，盘面以低位震荡为主。

　　LPG【月线压制】：美伊谈判进入拉锯战，短期难有进展，对LPG的边际驱动钝化，定价权重交还自身基本面。基本面方面，国内进入燃烧需求传统淡季，民用气消费转弱，PDH开工率回升至60.68%，化工刚需增强是当前核心利多；但调油需求同步走弱（MTBE和烷基化开工率下降），且亚洲丙烷裂解利润为负限制弹性需求。综合来看，地缘驱动钝化后，盘面进入成本端原油低位与自身供需双弱的低波动区间，短期预计偏弱运行。

　　碳酸锂【跌破季线】：广期所仓单注册量偏高，库存显性化引发市场担忧，前期低库存支撑逻辑弱化。海外澳洲矿山复产、津巴布韦锂精矿恢复发运，国内新产能逐步释放，远期供给增量预期强化。下游处于淡季，补库动能偏淡，资金止盈离场加剧调整。虽需求端仍有韧性，6 月排产预计环比增长，但短期情绪偏空。后续需关注供应恢复进度及需求兑现情况。

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　　图表关注：焦煤稳健席位持仓

　　图表解析：该图表是南华通过公开席位数据进行盈亏持续跟踪测算所得，目前是空转多。（仅供参考，不做投资依据）