【盘面回顾】周二贵金属延续震荡整理，整体驱动不足。最终COMEX黄金2608合约收报4519.2美元/盎司，+0.29%；COMEX白银2607合约收报75.44美元/盎司，+0.25%。基金持仓看，昨日全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓减少0.856吨至1028吨；全球最大白银ETF--iShares Silver Trust（SLV）白银持仓减少44.53吨至15036.17吨。美联储货币政策预期方面，CME美联储观察显示，美联储6月维持利率不变概率98.6%，降息概率1.4%；9月较当前维持利率不变概率76.8%，加息概率22.1%。

　　地缘方面，美伊谈判说法矛盾，伊媒称双边沟通暂停数日，特朗普表示对话仍在进行，鲁比奥否认美方会取消制裁换取霍尔木兹海峡通航。

　　数据方面，周二晚间公布的美4月Jolts职位空缺数761.8万人，高于预期和前值，反映美经济韧性并抑制贵金属价格，美股则继续创新高。

　　【南华观点】策略上，我们仍维持战略性看多贵金属，回调视为中长期布多机会。近期看，在中东局势反复以及货币政策端尚无释放宽松信号甚至加息预期升温下，预计仍将宽幅震荡整理并缺乏进一步上行动能。伦敦金短期重点关注200日均线在4400附近支撑有效性，如跌穿则不排除进一步回踩前低4100可能，阻力4600，然后4750-4800区域；伦敦银支撑70-71区域，阻力78。

　　【风险提示】风险上警惕中东局势反复以及美联储加息预期升温等。

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