【品种策略】橡胶：06月01日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	国内橡胶主产区高温少雨影响产量，叠加厄尔尼诺气候可能影响全球产出，而下游轮胎开工提升，尽管库存累积，但总体对胶价形成支撑。
南华期货	震荡	天然橡胶长期供应周期紧张，传统产区产量下滑，新兴产区增速放缓，供给弹性降低，原料高价支撑；但库存压力大，进口增长预期，需求受地缘扰动，宏观预期摇摆，需关注季节性供应压力和宏观情绪扰动。
兴业期货	偏多	港口橡胶库存减少，现货供给压力减轻，厄尔尼诺事件影响割胶季产量预期，加上合艾市场杯胶价格创新高，成本支撑上移，推动胶价中枢上升。
申银万国	偏多	国内外新胶开割推进但产区降雨影响割胶节奏，供应释放有限；保税区库存回落，全钢胎开工平稳；欧盟下调对华轮胎反倾销税率利好需求，胶价受气候扰动支撑上涨。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

国内橡胶主产区高温少雨影响产量，叠加厄尔尼诺气候可能影响全球产出，而下游轮胎开工提升，尽管库存累积，但总体对胶价形成支撑。

南华期货

震荡

天然橡胶长期供应周期紧张，传统产区产量下滑，新兴产区增速放缓，供给弹性降低，原料高价支撑；但库存压力大，进口增长预期，需求受地缘扰动，宏观预期摇摆，需关注季节性供应压力和宏观情绪扰动。

兴业期货

偏多

港口橡胶库存减少，现货供给压力减轻，厄尔尼诺事件影响割胶季产量预期，加上合艾市场杯胶价格创新高，成本支撑上移，推动胶价中枢上升。

申银万国

偏多

国内外新胶开割推进但产区降雨影响割胶节奏，供应释放有限；保税区库存回落，全钢胎开工平稳；欧盟下调对华轮胎反倾销税率利好需求，胶价受气候扰动支撑上涨。

【品种策略】焦炭：01月06日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦炭市场情绪偏弱，价格震荡下行。焦煤库存结构环比改善，进口压力减少，焦炭利润短期承压，焦化厂增产积极性不足。需关注钢厂复产弹性，若铁水增产较快，焦炭供需结构可能改善，五轮提降阻力增大。兴业期货偏空焦炭连续四轮提降落地，焦化利润处于盈亏平衡，市场预期第五轮降价，焦企亏损面扩大，焦炉生产负荷或下降，但焦炭刚需支撑走弱，钢厂按需采购，需求不佳拖累价格下行。财达期货震荡煤矿复工复产使炼焦煤供应回升，焦炭提降落地导致焦企利润受挤压，生产积极...

同花顺期货

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【品种策略】锌：01月06日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海内外矿端加工费下行显示原料供应紧张，冶炼亏损扩大导致检修增多，精锌产出收紧。需求端海外消费有韧性，国内新经济领域支撑，但传统消费疲软。库存结构再平衡，价格中长期上移但短期受淡季影响震荡。南华期货震荡宏观情绪偏暖，国内库存低位支撑价格，副产品价格上升使锌冶炼在低加工费下维持生产，长期供应端偏宽松，进口窗口可能打开，高锌价压制终端消费。正信期货震荡锌价因板块大幅上涨而补涨，国内精炼锌出口缓解了内外盘面分化，沪伦比回升，进口矿冶炼...

同花顺期货

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