行情表现

日内消息
　　1、油厂开工率正随进口大豆增加而回升，豆粕累库预期升高
　　因国际原油大幅下跌及美国中西部天气条件整体良好引发多头获利平仓令大豆承压，CBOT大豆基准期约收低0.9%。美国大豆播种进度较快且出苗率较好，产量前景保持乐观，叠加巴西大豆收割接近尾声，创纪录产量压力持续释放，销售需求强劲，竞争力较强令大豆价格承压。进口南美大豆到港量逐渐攀升，油厂开工率正随进口大豆增加而回升，豆粕累库预期升高，在供应预期逐渐增加但饲料养殖需求有限的情况下价格维持偏弱下行的趋势。(饲料行业信息网)
　　2、中金财富期货：新季美豆开局良好并保持丰产预期，全球大豆供应保持宽松格局
　　受原油下跌以及作物天气利于大豆生长等影响，周三CBOT大豆期货市场继续震荡回落，盘中豆油和豆粕同步下跌。中东局势再现缓和信号，国际原油下挫拖累商品市场买盘情绪。美国农业部周一公布的周度作物生长报告显示，截至5月17日当周，美国大豆种植率为67%，略快于市场预期的66%，去年同期和五年均值分别为63%和53%。当周美豆出苗率为32%。去年同期和五年均值分别为32%和23%。尽管当前美豆开局良好，但美豆生长关键期遭遇厄尔尼诺影响的风险仍不能排除。巴西大豆收割已经结束，巴西植物油行业协会预计该国大豆产量有望创下1.8013亿吨的新纪录，预计2026年巴西大豆出口量将达到1.141亿吨。目前正值出口高峰期，巴西谷物出口商协会(ANEC)预计5月出口量将达到1610万吨。阿根廷大豆收割工作已过六成，近期天气利于大豆收割。南美大豆产量充裕，新季美豆开局良好并保持丰产预期，全球大豆供应保持宽松格局。(中金财富期货)

品种基本面
　　5月21日大豆港口库存录得869.62万吨，较上一交易日减少1.65万吨。

机构观点
　　广州期货：蛋白粕美豆期价继续回落
　　

　　昨日美豆期价继续回落，主力7月合约下跌9.75美分/蒲，因美豆新作产区天气改善，叠加原油大幅回落；昨日夜盘油粕多震荡回落，棕榈油相对弱势。对于国内蛋白粕而言，由于大豆全球供需依然宽松，南美大豆逐步批量上市，国内到港预期增加，而下游畜禽养殖特别是生猪养殖深度亏损，市场普遍预期接下来需要继续产能去化，这意味着后期饲料需求下滑，供增需减预期之下，蛋白粕有望进入累库阶段。在供需基本面缺乏利多的背景下，接下来需要留意两个方面，其一是中东局势，因其可能通过美豆进而影响国内大豆进口成本；其二是北半球大豆产区天气，特别是近期市场关注的厄尔尼诺会否影响大豆种植。我们维持中性观点，建议谨慎投资者观望，激进投资者轻仓阶段性操作。

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