截至2026年5月9日，外汇市场上加元陷入明显震荡格局，美元兑加元收于1.3700关口附近，加元终结此前连续四周上涨态势，成为当日G10货币中唯一对美元走弱的货币，市场观望情绪浓厚。作为典型的资源型货币，加元近期走势受油价波动、央行政策预期及经济数据扰动，多空力量僵持，短期震荡格局难改。

　　油价作为影响加元的核心变量，近期呈现回调态势，间接削弱加元支撑。此前中东地缘局势推动油价飙升，为加元注入动力，但随着市场对局势缓和的预期升温，WTI原油价格回落至95美元附近，拖累加元表现。不过，地区冲突未完全平息，油价仍处高位，对加元形成底部托举，限制其大幅贬值空间，形成“油价支撑减弱但未消失”的博弈局面。

　　加拿大央行政策摇摆加剧加元波动。4月央行维持基准利率2.25%不变，但释放鹰派信号，暗示若油价高企推升通胀可能启动连续加息，市场曾一度提升加息预期。但4月服务业PMI连续六个月低于荣枯线，就业数据意外下滑，失业率攀升至六个月高位，暴露经济复苏乏力，又制约加息空间，形成“加息悖论”，让加元陷入两难。

　　美元强势与贸易摩擦进一步压缩加元上行空间。美联储鹰派预期持续，美元指数维持高位，美加利差优势扩大，资金偏好美元对加元形成压制。同时，美国拟对含钢铝商品加征关税，冲击加拿大出口，拖累经济前景，间接利空加元。此外，近期加元与油价的相关性有所减弱，进一步削弱其支撑力。

　　技术面来看，美元兑加元突破关键支撑位，日线级别上涨动能增强，短期阻力位指向1.3750。市场焦点已转向后续加拿大央行利率决议及经济数据，若就业、通胀数据回暖，将强化加息预期，推动加元反弹；反之，加元或继续承压。中长期来看，加元走势仍取决于油价企稳情况、央行加息节奏及美元强弱，在多重因素明朗前，震荡格局将持续。