消息面

　　据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚4月1-30日棕榈油产量预估增加18.17%。其中马来西亚半岛产量环比增长18.98%，沙巴增长15.71%，沙捞越增长21.92%，东马来西亚增长17.32%。

　　5月8日：全国港口24度棕榈油成交量300吨，环比上个交易日减少72.73%。

　　据路透调查显示，尽管4月毛棕榈油产量预计环比增长18%至162万吨，但由于国内消费及生物燃料需求支撑，4月棕榈油库存预计微幅下降至225万吨，为2025年8月以来最低。

　　机构观点

　　方正中期期货：

　　生柴叙事逻辑依旧稳固，美国、印尼、马来西亚均在积极推进本国生柴掺混政策，对油脂价格提供了较强支撑。天气担扰情绪升温，年内厄尔尼诺预期走强，需关注其强度及主产地的实际干旱情况，整体看棕榈油下半年交易题材偏多，方向预计向上。但近月基本面仍存压力，目前市场对4月马棕产量情况存在一定分歧，而MPOB报告公布在即，关注实际产量数据及库存变动情况，仍需警惕基本面转弱带来的短期回调风险。油价回落及基本面压力下，棕榈油短线涨势受限，但中长期上行逻辑依旧稳固。主力09合约可考虑等待盘面企稳后再逢低做多对待。上方关注10000-10010区间压力，下方关注9420-9430区间支撑。

　　前海期货：

　　基本面呈现供强需弱格局，马来西亚棕榈油产量恢复季节性增长，4月产量增31%，但出口需求疲软。5-6月进入产地增产高峰，库存进一步增加可能性较大。国内棕榈油库存72.44万吨，环比下降1.74%。需求端受印尼B50及马来西亚B15政策推动，但终端对高价接受度低，基差走弱。政策端印尼明确2026年7月全面实施B50，下半年预计额外增加100-150万吨需求。短期棕榈油市场承压，中期支撑坚实，预计在9000-10600元/吨区间震荡偏强。