【品种策略】铝：05月07日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝货源偏紧支撑成本端，但再生铝企业开工率下降、社会库存小幅累积，下游需求疲软，传统旺季表现不佳，终端消费复苏缓慢，铝合金价格缺乏独立驱动，主力合约价格区间震荡运行。
南华期货	震荡	国内供给增量见顶预期与库存持续去化支撑铝价，但高价抑制下游承接力，市场多空博弈加剧，预计电解铝维持高位震荡，需关注海外宏观数据对市场情绪的影响及国内库存去化速度。
银河期货	震荡	南方氧化铝企业故障导致产能缺失，广西新项目投产增加中期供应压力，海运费上涨限制铝土矿发运，市场风险偏好好转，氧化铝低位震荡运行。
正信期货研究院	震荡	国内铝库存较高且逐渐进入淡季限制上涨驱动，同时中东产能影响已成确定性因素，海外库存低位提供价格支撑，市场情绪因美伊缓和消息逆转。
申银万国	震荡	中东地区铝厂减产、停产导致供应缺口形成，海外供给不足和历史低库存为伦铝提供支撑，但国内需求复苏偏弱及供应端弹性有限抑制沪铝上行空间。
混沌天成研究	震荡	美国和伊朗接近达成停战谅解备忘录，中东战事升级担忧缓解，霍尔木兹海峡可能恢复正常通行；国内铝锭和铝棒库存累库，需求端表现不佳，光伏和家电需求下滑；几内亚限制铝土矿出口传闻，进口矿价可能企稳上行，政策预期及供应扰动下铝价有望企稳。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝货源偏紧支撑成本端，但再生铝企业开工率下降、社会库存小幅累积，下游需求疲软，传统旺季表现不佳，终端消费复苏缓慢，铝合金价格缺乏独立驱动，主力合约价格区间震荡运行。

南华期货

震荡

国内供给增量见顶预期与库存持续去化支撑铝价，但高价抑制下游承接力，市场多空博弈加剧，预计电解铝维持高位震荡，需关注海外宏观数据对市场情绪的影响及国内库存去化速度。

银河期货

震荡

南方氧化铝企业故障导致产能缺失，广西新项目投产增加中期供应压力，海运费上涨限制铝土矿发运，市场风险偏好好转，氧化铝低位震荡运行。

正信期货研究院

震荡

国内铝库存较高且逐渐进入淡季限制上涨驱动，同时中东产能影响已成确定性因素，海外库存低位提供价格支撑，市场情绪因美伊缓和消息逆转。

申银万国

震荡

中东地区铝厂减产、停产导致供应缺口形成，海外供给不足和历史低库存为伦铝提供支撑，但国内需求复苏偏弱及供应端弹性有限抑制沪铝上行空间。

混沌天成研究

震荡

美国和伊朗接近达成停战谅解备忘录，中东战事升级担忧缓解，霍尔木兹海峡可能恢复正常通行；国内铝锭和铝棒库存累库，需求端表现不佳，光伏和家电需求下滑；几内亚限制铝土矿出口传闻，进口矿价可能企稳上行，政策预期及供应扰动下铝价有望企稳。

【品种策略】铝：05月07日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储暂停降息和非农就业增长缓解市场避险情绪，国内铝库存累库且消费进入旺季尾声，供应端稳定有小幅增量，需关注库存去化及上游成本支撑变化。南华期货震荡宏观方面中美关税关系缓和对铝价有利，但美联储降息预期后延和进入需求淡季抑制铝价上涨幅度；基本面上铝去库状态难以维持，短期铝或以震荡运行为主。银河期货震荡氧化铝价格受供应过剩影响，尽管部分产能检修减产缓和了现货市场过剩程度，但新产能投产和检修产能恢复将导致供需格局过剩，进口铝...

同花顺期货

297

【品种策略】铝：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪推动铝价上行，但供应高位与需求淡季压力抑制价格；氧化铝成本上升与基差修复支撑短期反弹，但长期产能过剩及需求增量有限引导价格回归理性。南华期货偏空电解铝供给接近行业上限，需求进入淡季且高价抑制采购，库存开始积累，宏观关税政策或加剧经济通胀风险，短期低库存支撑高位震荡，中长期建议偏空看待。兴业期货震荡氧化铝过剩格局难改，沪铝短期需求疲软且库存增加，关税影响加大，尽管中期向上格局不变，但短期上方压力明显。正信期货空国内电解...

同花顺期货

247