碳酸锂狂飙 第二轮上涨周期爆发中！一图深挖碳酸锂产业链背后赚钱机会

　　截止收盘，大宗商品以上涨为主，LU燃料油、碳酸锂涨超5%，燃油涨近4%，SC原油、钯涨超3%，铁矿、焦煤、玻璃涨近2%。跌幅方面，多晶硅跌近2%，瓶片、沪镍跌超1%。

　　特朗普被曝欲再度打击伊朗！原油系飙升，低硫燃油主力合约涨超5.54%

　　低硫燃油主力合约涨5.54%，报价5147元/吨。消息面上，根据Axios报道，美国军方指挥官拟向特朗普简报一套以"短促有力"的空袭打击伊朗的方案，旨在打破和谈僵局。特朗普同时表示，若未达成核协议，将不会解除对伊朗港口的海上封锁。布伦特原油6月期货价快速拉升超4%，涨至122美元上方，创下伊朗战争以来新高。近期燃料油市场仍以跟随原油走势为主，低硫燃料油受到柴油裂解偏强影响转产动力增加、供应依然受限。伊朗递交分阶段谈判计划后特朗普表示不满，美伊谈判僵局之下市场对供应持续遇阻的担忧增加，4月以来的缓和模式有向短期升级模式和长期封锁模式切换的可能性。基本面上，目前高硫油基本面相对坚挺，一方面中东供应占比较高，另一方面，冲突爆发后亚洲炼厂进料呈现低硫化态势，进一步降低了高硫燃料油收率。低硫燃料油方面，3月份巴西出口增加、近期尼日利亚恢复出口对供应形成一定补充，叠加中东直接出口占比较低，现实矛盾要小于高硫油。但4月份巴西发货明显回落，且如果封锁时间不断延长，汽柴油溢价攀升将分流低硫燃料油组分，从而间接收紧供应。

　　光大期货分析称，燃料油市场高位宽幅震荡，地缘局势成为关键因素。低硫市场，由于运费上涨导致东西方套利经济性不可行，预计来自西北欧市场的低硫燃料油到货量在4月将连续第三个月下降，对基本面稍有支撑，但疲软的下游船用燃料油需求持续抑制低硫燃料油现货价差。高硫市场维持供应紧张，中东地区的燃料油库存一直在下降，5月亚洲高硫市场或进一步趋紧。短期来看，目前市场正在等待中东冲突解决方案的明朗化，FU和LU整体预计维持高位宽幅运行，关注地缘局势变化对成本端的影响。

　　停产在即！宜春锂矿换证风波再起，碳酸锂涨超4%

　　今日收盘，碳酸锂主力合约最高涨至18.9万元/吨，创反弹新高。消息面上，市场普遍预期的停产节点临近之际，江西宜春锂矿换证又出现新变化。江西省自然资源厅官网显示，宜春四家瓷土矿采矿权出让收益评估报告等材料于4月7日公示后，宜丰县花桥乡大港瓷土矿、宜丰县同安乡同安瓷矿在公示期内先后提出异议，其余两家的评估报告则已予以公开生效。截至目前，评估机构已两次出具复函，对两家企业的异议主张均予以驳回，并维持原评估结果，相关异议核实复函的公示期将持续至5月12日。此前市场普遍预计，四家矿山将在报告生效后完成采矿权出让收益补缴，并于今年5月进入临时停产换证阶段。这是否会因两家矿企提出异议而发生改变？“此次异议大概率不会改变5月停产的预期，但肯定会影响到后续复产时间。”一位宜春当地行业人士对记者表示，换证流程需等待最终裁定、评估报告生效后方可继续推进，若企业仍不认可，继续提起复议或诉讼，停产周期可能被进一步拉长。(上证报)

　　中金财富期货分析称，当前碳酸锂的主要上涨动能来自三个方面的驱动：

　　其一是津巴布韦的出口政策。津巴布韦是中国碳酸锂第二大进口国，4月8日，津巴布韦矿业部长指出企业要获得出口许可，必须同时满足以下全部条件：书面承诺建设硫酸锂加工厂(2027年1月1日前)，接受配额管理，缴纳10%出口税，满足劳工、安全与环保(SHE)标准。的最难的是第一条，只剩下还不到1年的时间，而建设一个厂通常需要1年半的时间。虽然目前津巴布韦政府已经给符合条件的矿企下达了配额文件，但出口手续尚在办理中，截至4月29日，已经断矿2个多月。即便恢复，符合条件的企业配额也不足，总体供给收缩也是必然的。解禁后首批5月中旬发运、6 月中旬到港，5–7月进口缺口确定性比较高。

　　第二个因素是国内矿证换证问题，江西4座核心云母矿(合计6.7万吨LCE/年)，5–6月停产1–2个月换证，占国内原料约30%，锂矿出现了阶段性 “断供”，将直接导致 5–6月国内锂盐原料缺口约1万吨LCE。

　　第三个因素是全球最大硬岩锂矿澳大利亚格林布什2026财年(2025.7–2026.6)锂精矿产量指引由150–165万吨下调至137.5–142.5 万吨(≈20 万吨 LCE)，中值降幅11%(157.5→140万吨)，上限降幅13.6%。这个调整原因是多方面的，其一，原矿入选品位由历史2%+降至1.64%(创纪录低位)，高品位矿段枯竭；其二，管理不到位，安全事故频发；其三，新矿新发进度不足。

　　需求上看，最近磷酸铁锂产能集中投产，储能的需求相对较好。补库需求前置，拉动碳酸锂采购，库存持续消耗。虽然下游对现货高价较为抵触，但是在供应端扰动太大的情况下，现货市场的抵触情绪被上涨所淹没，锂价继续强势。

　　【今日关注】

　　1. 19:00英国央行公布利率决议、会议纪要以及货币政策报告

　　2. 20:30美国3月核心PCE物价指数月率/年率

　　3. 22:30美国至4月24日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)