日元兑美元汇率持续下挫，跌破160关口，触及年内最低水平，这加大了日本当局可能入市干预的风险。

　　日元的持续贬值，正加深日本政策制定者的忧虑。本周早些时候，日本财务大臣片山皋月表示，对投机性汇市动向保持高度警惕，当局已全天候待命，准备随时应对汇率波动。

　　自日本央行4月货币政策会议以来，日元持续承压。行长植田和男在会上未就下次加息时机释放明确信号。

　　美联储周三议息会议结束后，日元兑美元应声下跌约0.5%至160.47，创2024年中期以来新低。截至发稿，该汇率报160.29。

　　曾在2024年，当日元兑美元汇率跌破160关口时，日本当局多次干预市场。不过，官员们一再强调，他们关注的是过度波动，而非捍卫具体汇率水平。

　　摩根大通策略师Ikue Saito表示：“我们认为，在美元兑日元汇率触及162的阶段高点之前，干预措施很可能就会落地。”

　　在华盛顿结束的美联储为期两天的会议中，以主席鲍威尔为首的官员们维持利率不变，但同时释放信号称，鉴于中东战事引发的能源和通胀冲击，决策层对政策前景的分歧正在扩大。

　　随着美国和伊朗争夺霍尔木兹海峡的控制权，投资者仍处于紧张状态。这一不确定性支撑了美元走势，并令油价维持在高位，既加剧了日本的通胀，也加大了经济增长的下行风险。据报道，美国总统特朗普周三表示，在就伊朗核计划与德黑兰达成协议之前，他不会解除对伊朗港口的海上封锁。

　　包括Teck Leng Tan和Dominic Schnider在内的瑞银全球财富管理策略师已下调了日元汇率预期，部分原因是油价长期走高对日本国际收支的影响，以及他们预计日本央行将采取“谨慎”的紧缩路径。

　　交易员周三还大幅削减了掉期市场中对日本央行6月收紧货币政策的押注。目前市场定价显示，加息概率已降至50%以下，而一周前这一峰值曾达到约68%。

　　高盛策略师Karen Reichgott Fishman周三表示：“如果美元兑日元迅速升至163-164，直接干预的可能性将上升。不过，我们认为日元和日本国债的走势与基本面相符，下行压力来自通胀上升和政策受限。”

　　技术面来看，161.95是一个关键的潜在弱势节点，因为这是日元在2024年触及的最低点。一旦跌破该水平，日元将回到1986年的交易区间。