市场回顾：

上周市场延续反弹趋势，上证指数一度收复4100点。从日线级别看，60日均线由走多转为走空、120日均线依然多头排列，显示指数在上升趋势中遭遇了调整，上涨指数中期转为震荡走势。短期看，上证指数5日、10日、20日均线等短期呈现多排列格局，形态上自3月下旬以来形成上升通道，但目前面临前期平台的重要抛压位置，存在主动调整需求。从量价角度分析，上升趋势以来交易量温和放大整体保持稳定，表明在交易活跃的同时筹码稳定，市场情绪平稳，有利于保持上升趋势，因此短期的震荡调整幅度或有限。

市场展望：

美伊停火谈判陷入僵局，国际油价反弹。本周特朗普在美伊两周停火协议即将到期前单方面宣布停火，但并没有说明新的停火时限，中东战事重燃风险暂时缓解。但当前霍尔木兹海峡仍处于封闭状态，美伊双方第二轮谈判也未能重启。白宫此前表示美国谈判代表将前往巴基斯坦与伊朗官员谈判，但伊朗方面则称并未计划与美方会晤。展望下周，重点关注美伊第二轮谈判能否重启，国内政治局会议情况，预计市场短期会进入强势反弹后的修整阶段。基本面维度，在出口强劲支撑下，1季度GDP增速达5%，物价也出现了明显回升，通缩压力减小，经济维持稳中向好趋势不变。

重点关注行业：

• 电池：供需转向紧平衡，“反内卷”加速产能出清。
• 电网设备：受益于“Token出海”与“算电协同”，由传统基建向新质生产力切换。
• 芯片：DeepSeek-V4首次实现与华为昇腾深度适配，有望推动国产算力放量。
• 化工：双碳考核加速落后产能出清，有望迎来政策与供需双重驱动。

电池

锂电池板块正由产能过剩转向供需紧平衡，工信部“反内卷”政策加速低效产能出清，叠加碳酸锂价格企稳，产业链利润向头部集中。需求端受储能“抢出口”及电网侧建设推动，电芯价格普涨；固态电池等新技术迭代带来估值弹性。在高油价强化替代效应的背景下，行业景气度持续回升，板块有望维持震荡上行趋势。

电网设备

电网设备板块正由传统基建向“新质生产力”切换，核心逻辑在于“Token出海”与“算电协同”。前者借力国内绿电成本优势及欧美电网老化缺口，推动设备出口高增；后者将算力与电力一体化，通过特高压实现“西电东送、算随电走”，倒逼电网数字化升级。在出海放量与国家战略投资的双重驱动下，板块正迎来业绩与估值的双重提升。

芯片

DeepSeek-V4正式发布并开源，首次实现与华为昇腾等国产芯片的深度适配，标志着国产AI芯片从“可用”迈向“好用”，确立了“模型—芯片—云”的自主闭环。昇腾950超节点下半年上市将大幅降低成本，推动国产算力放量。建议重点关注已完成适配的国产算力芯片、AI服务器及关键组件领域。

化工

化工板块迎政策与供需双重驱动。双碳考核收紧供给，加速落后产能出清，推升产品价中枢，龙头受益。叠加宁夏环保致染料、农药涨价，氦气价格飙升及锂电材料业绩亮眼，细分赛道频现利好。在政策约束与短期涨价的共振下，板块景气度回升，配置价值凸显。

股票开户优惠费率及开通量化权限，专属经理一对一服务，咨询可添加微信或电话联系！