单一的“双低”策略在极端行情下可能失效，2026年的成熟量化投资者通常采用“多因子打分评价体系”来优选转债。这套体系将转债视为债权、股权和期权的综合体。

评价因子包括：1. 股性因子（正股动能、ROE）；2. 债性因子（YTM、信用评级）；3. 期权因子（隐含波动率、Delta值）；4. 规模因子（剩余流通市值）。量化模型会对全场转债进行综合打分，排名靠前的标的才能进入实盘仓位。

多因子模型的优势在于其强大的自适应性。在牛市中，系统会自动加重“股性因子”的权重；在熊市中，则自动切换到以“债性因子”为核心的防守模式。这种通过代码实现的自动切换，是量化交易超越主观判断的核心所在。

策略逻辑再严谨，也需要稳定高效的实盘环境来落地。当前，普通投资者获取专业交易通道的门槛已显著降低，以国金证券为例，10万资金门槛即可开通QMT/PTrade权限。国金证券不仅两融和基础业务全线上开通，更配套专业的量化社群答疑，全方位协助投资者构建并优化复杂的可转债多因子模型。