行情表现

日内消息
　　1、首创期货：黎巴嫩和以色列停战十日，油价冲高回落
　　今日油价冲高回落。从消息面来看，推动油价反弹的核心因素是美伊谈判前景的不确定性。尽管特朗普表示美伊可能在本周末再次举行谈判，但美国国防部长同时表态美军“随时准备重启作战行动”。从实物市场来看，霍尔木兹海峡的通行状况正在缓慢恢复，但距离正常水平仍有较大差距。特朗普宣布黎巴嫩和以色列将于4月17日正式开始为期10天的停火，是一个偏空的信号。长期油价呈现宽松格局，而短期油价继续由美伊谈判决定，存在较大不确定性，建议观望为主。(首创期货)
　　2、中金财富期货：原油期货市场回归理性定价，霍尔木兹海峡长期关闭影响供应
　　近期原油期货走势表明，市场已经从战争爆发之初的恐慌性交易，逐渐回归对基本面再平衡的理性定价。国际基准Brent原油价格失守百元大关，原油期权波动率指数自高点回落一半，从金融交易的角度上已初步脱离流动性枯竭的风险。然而，基本面定价并不意味着油价必然下跌。应该明确一个事实，霍尔木兹海峡仍处于长期关闭状态，且美国对伊朗的封锁进一步减少了供应。若4-5月原油贸易流难以实质性恢复，随着IEA战略储备坐吃山空，全球原油库存或将下降到不安全的水平。综上，即使地缘政治溢价大幅挤出，这次和以往最大不同在于，其影响力已经从风险情绪层面转化为实打实的供需收紧，时间站在更有利于多头的一边。(中金财富期货)

品种基本面
　　4月10日国内原油期货库存录得3511000.00桶，较上一交易日增加0.00桶。

机构观点
　　南华期货：燃料油油价反复
　　

　　【盘面回顾】4月 16 日亚洲高低硫燃料油月间逆价差小幅收窄，现货升水同步下行。高硫燃料油方面，新加坡 380 CST HSFO 5-6 月月间逆价差微降至 39 美元 / 吨，4 月 15 日现货升水环比下滑 2.12 美元 / 吨至 17.95 美元 / 吨；180 CST HSFO 现货升水大幅回落至 23.39 美元 / 吨。低硫船燃方面，新加坡 0.5% S 船燃 5-6 月月间逆价差收窄至 19 美元 / 吨，4 月 15 日现货升水环比下降 0.6 美元 / 吨至 22.90 美元 / 吨。

　　【产业表现】全球最大船燃枢纽新加坡下游市场持续清淡，压制上游燃料油货值，虽合规品级船货供应偏紧，但 5-6 月船货采购仍存难度；新加坡高粘度高硫油到货叠加调和受限，合规高硫油整体货源偏紧，180 CST 品级较 380 CST 更为紧缺。中东地区，阿联酋富查伊拉 3 月船燃销量环比暴跌 71.4% 至 15.99 万立方米，创历史新低，同比大降 75.2%。因地缘冲突导致供应中断，航运及加注活动从中东转移至亚洲其他区域，新加坡 3 月船燃销量同比增 6.6%、环比增 1.9% 至 476.5 万吨，专属加油船挂靠量环比提升 2.31%。

　　【南华观点】新加坡船燃需求疲软持续压制燃料油现货估值，不过合规船货尤其是 180 CST 高硫油供应偏紧，为市场提供底部支撑；地缘冲突下加注需求转移，使得新加坡船燃销量走强，中东富查伊拉船燃市场则大幅萎缩。短期市场处于需求偏弱与供应紧平衡的博弈格局，后续需重点跟踪中东航运及加注活动恢复节奏、新加坡高硫油调和组分供应情况。

　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>