2026 年 4 月，国际天然气市场剧烈波动。荷兰 TTF 天然气价格一度冲高至42 欧元 / MWh，随后回落至 36 欧元左右，受中东局势、库存水平、天气变化共同影响。

欧洲能源署（IEA）数据显示，当前欧盟天然气库存水平高于 63%，为历史同期最高，冬季取暖需求结束，储气充足显著抑制气价上涨空间。IEA 表示，欧洲天然气供应整体宽松，即使出现一定供应扰动，也难以再现 2022 年式暴涨。

美国 Henry Hub 天然气价格维持在2.0—2.3 美元 / MMBtu区间，产量维持高位，需求平淡，价格偏弱。

国内市场，LNG 进口气价跟随国际波动，但城市燃气门站价格稳定，民生用气保障充足。4 月国内 LNG 均价4300 元 / 吨，较上月小幅波动。

行业趋势：全球天然气供需转向宽松，高价格时代结束，未来将以低位震荡、季节性波动为主。天然气发电、化工、工业燃料需求稳步增长，但难以支撑高价。

对市场影响：气价温和有利于降低通胀、利好下游化工、发电行业，对能源板块整体偏中性。

以上内容不构成任何投资建议，仅供学习交流使用。