摘要：上周股市仍以震荡上行为主，但成长股与次新股异动明显，轮番带动大盘震荡上行；周末，注册制获全国人大审议通过，预计2016年3月1日施行，注册制是中国资本市场的一次重大改革，对完善国内资本市场的结构将具有重大的积极作用，注册制实施后，将会有更多企业通过上市在资本市场上融资，这将直接带动券商投资银行的收入，因此优质券商股逢低可积极关注，个人推荐国信证券、国泰君安证券；全面“二胎”也将于明年起施行，相关题材类个股亦或有不错机会；另外，元旦、春节即将到，历史上，A股春节期间涨多跌少，今年A股预计在改革牛及货币政策宽松预期下，再次走强的可能性较大，建议5-6成仓位持股。

一、长线投资

1、国信证券（002736）

（1）投资推荐：大券商、次新股，高成长。（2）业绩优良：2015年1-9月，国信证券实现营业收入220.43亿元，比2014年末增长86.93%；归属于上市公司股东的净利润110.83亿元，比2014年末增长124.89%；基本每股收益1.35元，比上年末增长92.86%；加权平均净资产收益率28.50%，比2014年末增加7.22个百分点。公司资产总额2,851.08亿元，比2014年末增长76.70%；归属于上市公司股东净资产464.84亿元，比2014年末增长41.80%；杠杆率为6.13倍，比2014年末的4.92倍有所增加；（3）业务发展简介：2015年三季度公司经纪业务收入同比呈现快速增长态势：经纪业务净收入34.71亿元，同比增长146.30%，报告期内公司股基交易量4.78万亿，同比增长215.98%，股基交易市占率3.833%，比上年同期的3.875%有所下降；2015年三季度公司投行业务收入小幅减少：投行业务净收入3.74亿元，同比减少2.70%，报告期内IPO暂停，公司共完成20项增发，共募集金额10.49亿元；2015年三季度公司资管业务收入快速增长：资管业务净收入0.77亿元，同比增长99.19%；2015年三季度公司自营业务收入大幅减少：自营业务净收入0.17亿元，同比减少97.50%，主要和报告期内股市深幅调整，对公司自营投资标的负面影响较大有关；2015年三季度公司利息收入增长速度较快：利息净收入5.33亿元，同比增长42.73%，三季度末公司融资融券余额408.46亿元，同比增长63.19%；（4）投资逻辑：一是依托深圳特区地域优势，成长为南国巨鳄。公司以创新能力突出着称，发源于深圳特区，是深圳市国资委控股的实力最雄厚的证券公司，诞生起便具有深圳特有的市场化基因，综合实力和品牌竞争力居市场前列。2014年底公司上市，正值行业处于黄金发展周期，公司抓住上市契机，推进转型发展，IPO之后成为了深圳市国资委重要的资本运作平台；二是市场定位和盈利能力居前，经营风格稳健。凭借灵活的运作机制和持续创新的活力，公司的市场地位和盈利能力位居前，彰显出稳健的经营风格及强劲的综合实力，ROE持续超越大型券商。经纪投行双驱动助推稳定增长，资本中介、投资和创新业务全面发力，业绩快速释放。在行业新一轮高速发展周期下，公司盈利能力和竞争力将上新台阶；（5）介入区间：目前公司股价突破长短期均线压力，建议19-21元间逢低吸纳，中长线持有，3-6个月投资目标25元及以上。

2、万达信息（300168）

（1）投资要点：公司重组方案揭晓，通过整合嘉达科技资产，将进一步拓展“互联网+”医疗的服务广度和深度，完善三医联动的生态圈，提高平台的服务粘性。此外，此次配套融资将大大缓解公司的资金压力，继续快速推进互联网医疗健康业务，全面冲击互联网第四极，对公司成长及股价产生中长期利好；（2）公告称拟以 22.99 元/股向交易对方发行 4324 万股，收购上海嘉达信息科技有限公司 99.4%股权，预估值 99400 万元，万达信息原持有嘉达科技 0.6%的股权。同时，公司拟以 22.99 元/股发行股份，募集配套资金不超过99400 万元，收购完成，公司的三医联动生态圈日趋完善；（3）嘉达科技将成为公司开展医疗健康服务业务的平台，收购完成后，嘉达科技将成为公司开展医疗健康服务业务的平台，配合“健康云”、“医疗云”等云业务的开展与落地；（4）配套融资助力缓解资金压力。 公司将募集配套资金不超过 99,400 万元，扣除相关发行费用后的净额将用于“健康云”、“医疗云”项目的投资建设；（5）介入区间：25日公司股价复牌涨停，投资者可以伺机而动，在30-40元一带逢低介入，中长线持有，3-6个月目标50元。

3、上海石化（600688）

（1）成品油价格暂缓下调，直接利好石化企业，12月16日，上海石化借机涨停，资金流入明显，未来国际油价若继续下行而国内继续暂缓下调油价的话，将继续利好如上海石化等公司股价；（2）石化企业为油气改革热点，上海石化又是重中之重，一旦油气改革预期成风或重组进程加快，也会直接催生公司股价的快速上涨，因此公司兼具国企改革的概念；（3）业绩领先同类上市公司，前三季度，上海石化实现营业收入615.58 亿元，同比-19.76%；实现归属母公司净利润22.46 亿元，同比+1576.41%，实现每股收益0.21 元，加权平均净资产收益率12.67%。第三季度单季，公司实现营业收入194.05 亿元，同比-23.43%；实现归属母公司净利润5.15 亿元，同比+3918.26%，实现每股收益0.05 元；（4）介入区间：继续推荐上海石化，建议6.6-7.2元一带逢低介入，中长线持有，3-6个月目标8-9元，投资收益15%以上。

二、中线投资

1、长青集团

（1）时隔五月再拿集中供热大订单，高成长逻辑不变，公司发布公告称被选定为湖北孝南经济开发区热电联产项目第一顺位投资方；（2）再拿集中供热大订单，全国布局逐步打开：公司今年2月份依靠满城项目进军集中供热领域，并在2月份-7月份先后获取七个集中供热大项目，此次项目的获取是公司时隔5个月之后再次中标集中供热大订单，打消大家对于公司订单获取能力的疑虑，高成长发展可期。除此之外，此项目也是公司首个湖北地区的集中供热项目，所签项目已覆盖河北、湖北、湖南、河南、广东等地区，未来随着小锅炉改造的不断深入，公司有望继续开拓全国市场。（3）项目优质，利好2017年业绩：湖北孝南项目总投资约4-5亿元，年蒸汽量约为200万蒸吨，建设周期12个月，拟于2017年初建成投产。按照同类型项目3-4年的投资回收期，我们预计此项目带来盈利0.8亿元左右，极大利好2017年的业绩。且此项目下游客户均为生活造纸厂商，包括中顺洁柔、维达等国内外知名企业，用气量较为稳定，利于项目的运行；（4）公司管理优秀、执行力强：公司转型环保的决心非常坚定，但公司并不盲目转型，得益于精细化的管理和激励，各项业务都能稳扎稳打、做到行业领先，如公司的燃气具销售业务做到全国最大的制造和出口商之一、生物质发电盈利达到全国领先水平、锅炉改造集中供热行业持续拿到大订单。根据公司的经营风格和历史的经营业绩，我们强烈看好其未来的发展；（5）公司业绩优良：前三季营收超11.8亿元，同比增长17.43%，净利润8091万元，同比增长41.40%，借助公司新获得的项目，预计未来公司业绩中长期增长可期；（6）介入区间：公司股价目前位于长短期均线之上，可轻仓于26-28元一带逢低吸纳，1-3个月目标30元及以上。

2、皇氏集团（002329）

（1）投资推荐：布局儿童产业链，成长空间广阔，该股票10月初已经被本人推荐过，目前股价较推荐时上涨超100%，此刻公司又在积极布局，中长线增长依然可期；（2）积极打造儿童产业链：公司通过“内容+渠道+衍生品”的布局，实现“教育+娱乐”的创造性结合，打造儿童产业生态圈。内容方面，中南卡通、北广高清、伴你成长已经拥有丰富的动漫和幼教内容资源，后续还将通过与国外公司合作及引进国外版权打造高质量差异化的内容。渠道方面，公司在视频网站、有线电视、《新动漫》频道等在内的播放渠道建立了动漫幼教专区，《新动漫》频道是专业的幼儿动漫频道，未来公司会将优质的动漫及幼教资源和《新动漫》频道结合，把《新动漫》打造成国内著名的动漫和幼教平台。同时，与鸿富锦合作，推出更适合中国区的幼教及儿童衍生产品。看好公司围绕儿童产业链和幼教平台的持续布局，有望成为公司未来业绩增长的新引擎；（3）文化板块布局逐步完善：2015年上半年公司与东阳欢娱、浙江中南卡通、北京喜多瑞等影视文化公司开展全面合作，构建由知名导演、编剧、监制及演艺人才组成的资源整合平台。目前，御嘉影视、盛世骄阳储备的热门网络IP 版权已达到约500部，多部网络定制剧的剧本正在通过合作方的编剧平台进行编写。同时，充分激发和调动合作各方的积极性和创造性，不断积累和储备更多优质 IP 资源；（4）布局金融支持文化产业：公司收购完美在线，通过完美在线所掌握的金融客户资源及其与客户的连接方式，使之成为公司未来儿童幼教系列产品及儿童衍生品的重要客户转换平台及推广平台。同时，公司成立互联网金融公司，推出“好剧宝”互联网金融平台，为包括影视在内的文化产业提供互联网金融服务与支持，打造专注于文化产业的互联网金融生态圈。另外，公司成立产业并购基金和股权投资基金，配合公司进行战略投资、产业链整合，并借助基金的综合优势参与并购项目；（5）介入区间：由于公司股价近三个月涨幅较大，建议之前买入的投资者继续持有，未介入的投资者逢低在25元附近吸纳，中长线持有，1-3个月仍或有20%以上的涨幅。

3、深圳华强（000062）

（1）收购捷扬电子，布局独立分销网络。公告显示，公司拟收购深圳市捷扬讯科电子有限公司70%股权，交易价格为19086万元，公司已与深圳捷扬股东签署《股权转让协议》，经协商，本次交易完成后，深圳华强将尽快启动收购深圳捷扬剩余30%股权的交易，深圳捷扬专注于电子元器件长尾需求市场，主体运营模式为现货分销，经过多年的运营，深圳捷扬自主研发的内部系统沉淀了较大体量的交易数据，对深圳捷扬的并购，是公司在电子元器件独立分销行业的重要布局；（2）JD+开放孵化器专注智能领域，构建京东开发合作生态。JD+开放孵化器为智能硬件创业者提供投资孵化、工业设计与UI、整合供应链、互联网互通、智能云和大数据、品牌营销六大核心服务，目前在北京和深圳建立了孵化器。JD+开放孵化器是硬件创业者对接京东资源的重要窗口，是京东在智能领域的创新布局、建设合作生态的落地举措；（3）顶层政策指引万众创业创新，华强北创客中心加速搭建。公司积极推动自身聚焦智能硬件领域的创新服务平台搭建：公司4 月设立华强北国际创客中心；6 月与腾讯签订《战略合作协议》，基于各自优质资源打造国内领先的创业服务生态系统。之后联合腾讯发布“双百亿创客计划”，双方共同投入总价值100 亿人民币的资源，在未来三年时间里打造100 家估值过亿的硬件创业公司，为公司长足发展注入活力；（4）介入区间：38-41元间逢低介入，中长期持有，投资目标50元。

三、短线投资

1、华东医药（000963）

（1）投资推荐：拟收购华东医药集团新药研究院旗下迈华替尼和阿卡波糖咀嚼片相关技术，对股价短期利好；（2）迈华替尼是第三代EGFR-TKI，有望填补国内市场空白。迈华替尼为第三代EGFR-TKI，该产品对非小细胞肺癌EGFR 19delL858RT790M 突变均有较强的抑制作用，其中20号外显子T790M 突变占非小细胞继发性突变的50%，目前国内仅有迈华替尼、艾维替尼两个品种以及阿斯利康的AZD9291获批临床；全球首个获批的三代EGFR-TKI AZD9291曾获得美国FDA 突破性疗法、快速通道及优先审评状态，并于15年11月获批，年销售额有望突破30亿美金，我们认为同类药物迈华替尼作为国家新药创制重大专项项目，临床可入组患者基数大，绿色通道机制畅通，有望在2017-2018年获批，上市后销售额有望突破10亿；（3）阿卡波糖咀嚼片聚焦中高端市场，深挖大品种潜力。阿卡波糖咀嚼片已于2015年3月获得批文，该品种通过剂型创新解决了普通片剂易吸潮变硬的问题并提升了服用便利性，同时该品种作为华东医药阿卡波糖系列产品线成员将主要聚焦中高端市场与外资正面竞争，改良型创新也有望获得更高的定价和产品毛利率；（4）医药工业保持稳定高速增长，商业转型和外延并购贡献弹性。公司主力品种降价压力较小，我们预计阿卡波糖前三季度收入增速保持在35%左右，进口替代和渠道下沉稳步推进；预计百令胶囊收入增速30%，供给端仍是主要瓶颈，明年下半年产能情况将得到改善；免疫抑制线平稳增长，预计总体增速在20%，泮托拉唑稳步推广，增速约15%-20%；公司在研品种稳步推进，磺达肝癸钠、埃索美拉唑有望在明后年上市，糖尿病和抗肿瘤产品研发稳步推进，良好的产品梯队保证公司中长期稳健增长；（5）介入区间：5、10日线一带逢低介入，短线持有，目标85-90元；（6）风险提示：外延并购推进不达预期，药品招标进展不达预期。

2、新城控股（601155）

（1）公司为B转A新股上市，首日上涨近200%后开始回落，从上市以来的资金进出情况看，股东一直处于减持状态，但亦有大量游资介入该新股，以目前价格看，上市后新介入的资金基本处于被套状态，该部分资金想要获利，后市势必会拉高价格；（2）公司2015年11月份经营情况：11月份公司实现销售面积约49.70万平方米，合同销售金额约43.21亿元（包含合营项目销售面积4.78万平方米及合同销售金额6.51亿元）。1-11月累计销售面积约308.44万平方米,累计合同销售金额约281.40亿元（包含合营项目1-11月累计销售面积14.27万平方米及合同销售金额19.45亿元）；（3）公司近期新增土地情况： A、公司子公司上海新城万嘉房地产有限公司以人民币6.82及5.05亿元的价格分别竞得上海市青浦区盈浦街道胜利路西侧03-04及01C-03地块的国有建设用地使用权；B、公司子公司南京新城万嘉房地产有限公司以人民币11.70亿元的价格竞得南京市编号为NO.2015G50地块的国有建设用地使用权；C、公司子公司新城万博置业有限公司以人民币3.67亿元的价格竞得福建省晋江市P2015-7号地块的国有建设用地使用权；（4）介入区间：该股票12月21日已经推荐过，24日股价大涨，一度封住涨停，基本确立了短期底部的形成，主力资金流入超5000万，资金追捧和“地产股”崛起，预计公司股价企稳后将可能迎来一波上涨空间；建议22-24元间逢低吸纳，短线持有，目标26元及以上。

3、云南旅游（002059）

（1）投资要点：股价有定增价托底，定增项目有望大幅改善昆明世博新区吸引力，增加新的业绩来源，定增后不排除继续推进世博新区(养生养老、休闲旅游等)开发及国企改革的可能，推荐短期关注；（2）大股东及关联企业参与定增，增强未来发展信心：公司拟以不低于10.63元/股(停牌前股价溢价19%)发行不超过1.29亿股(摊薄18%左右)，募资不超过13.70亿元，世博旅游集团(控股股东)以旅游文化公司100%股权参与增发(主要资产是三宗土地，土地使用权预估值27,501万元)，世博广告(关联企业、以1.3亿元现金参与认购)及其他不超过8名投资者以现金参与本次发行认购，发行后世博旅游集团持股比例从48.99%变为44.65%；（3）拟与景域集团共同设立百亿投资基金，开展并购业务：公司此前公告与景域文化传播和江南园林签署的战略合作框架协议，共同成立规模为100亿的旅游产业基金，未来将陆续开展并购，以拓展公司业务资源和业务范围；（4）介入区间：公司股价短期向上突破长短期均线支撑，借助两日旅游旺季的刺激，股价短期有望继续走强，建议5日线或13元附近逢低关注，短线持有，目标15元。