2026 年 3 月，中国人民银行通过公开市场逆回购操作持续投放流动性，全月累计开展逆回购操作 2.1 万亿元，其中 7 天期逆回购操作 1.5 万亿元，14 天期逆回购操作 6000 亿元，逆回购操作利率始终维持在 1.40% 不变，与 2 月保持一致，市场流动性保持合理充裕，有效满足了金融机构短期资金需求，维护了月末、季末资金面平稳运行。​

从操作节奏来看，3 月央行逆回购操作呈现 “月初平稳投放、月中适度回笼、月末加大投放” 的特点。3 月上旬，受春节后资金回流、银行体系流动性自然宽松影响，央行逆回购投放规模相对较小，累计投放 3200 亿元，同时到期回笼 2800 亿元，实现净投放 400 亿元；3 月中旬，市场资金面相对宽松，银行间市场隔夜回购利率持续低于 1.40%，央行适当减少逆回购投放规模，累计投放 4500 亿元，到期回笼 5100 亿元，净回笼 600 亿元；3 月下旬，受季末财政支出增加、企业缴税、金融机构流动性考核等因素影响，市场资金需求有所上升，央行加大逆回购投放力度，累计投放 1.33 万亿元，到期回笼 1.21 万亿元，净投放 1200 亿元，有效缓解了季末资金面压力。​

从市场利率表现来看，3 月银行间市场流动性整体宽松，货币市场利率运行平稳。银行间市场隔夜回购加权平均利率（DR001）月均值为 1.28%，较 2 月下降 0.05 个百分点；7 天期回购加权平均利率（DR007）月均值为 1.35%，较 2 月下降 0.03 个百分点，均低于央行逆回购操作利率，反映出市场流动性供给充足。此外，3 月同业存单发行规模稳步增长，全月同业存单发行总额 1.6 万亿元，同比增长 12%，发行利率整体平稳，3 个月期 AAA 级同业存单发行利率月均值为 1.52%，与 2 月基本持平，进一步印证了市场流动性宽松态势。​

央行相关负责人表示，3 月逆回购操作的主要目的是维护银行体系流动性合理充裕，满足金融机构短期资金需求，支持实体经济发展。当前国内经济持续恢复向好，货币政策将继续坚持稳健取向，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，为经济高质量发展提供适宜的货币金融环境。后续央行将根据市场流动性供求情况、宏观经济形势以及外部环境变化，灵活运用逆回购、中期借贷便利（MLF）等货币政策工具，精准调节市场流动性，维护金融市场平稳运行。数据来源：中国人民银行 2026 年 3 月每日公开市场操作公告。