在量化研究中，幸存者偏差（Survivorship Bias）是一个极具误导性的陷阱。2026年的投资者必须理解，如果回测仅基于当前依然在市的股票，结果必然会过度乐观。

所谓幸存者偏差，是指在回测过去10年的策略表现时，如果只把目前的上市公司作为选股池，就自动剔除了那些已经退市或被兼并的公司。而这些消失的公司，往往是因为经营不善或股价暴跌，它们才是策略中最真实的风险点。

排除这一偏差的方法是获取包含“全历史退市数据”的行情包。在回测代码中，应动态构建每个时间点的成分股列表，确保在2020年回测时，选股池里包含当时在世的所有公司，无论它们后来是否退市。只有在包含失败者的样本中验证成功的策略，才具备真正的实盘价值。

高质量的原始数据是排除偏差的前提。国金证券为量化客户提供的QMT和PTrade平台（10万资金门槛），提供了相对完备的历史回溯数据，助力投资者构建更真实的回测环境。针对回测中的逻辑细节，国金证券的量化社群提供专业的技术答疑。此外，包含两融在内的基础金融服务均支持全线上便捷开通，提升业务办理效率。