行情表现

日内消息
　　1、上期所贵金属及有色金属仓单日报：白银、铜和锡仓单减少，铝增加
　　上期所贵金属及有色金属仓单及变化数据：铜期货仓单287852吨，环比上个交易日减少18528吨；铝期货仓单403558吨，环比上个交易日增加10332吨；锌期货仓单102509吨，环比上个交易日减少95吨；铅期货仓单58174吨，环比上个交易日减少3677吨；镍期货仓单56690吨，环比上个交易日减少209吨；锡期货仓单9486吨，环比上个交易日减少789吨；氧化铝期货仓库仓单399103吨，环比上个交易日增加8686吨；氧化铝期货厂库仓单1500吨，环比上个交易日持平；黄金期货仓单106845千克，环比上个交易日持平；白银期货仓单362495千克，环比上个交易日减少2370千克；国际铜期货仓单15144吨，环比上个交易日持平。
　　2、首创期货：需求担忧升级，锡价承压跌破35万
　　市场原料情况有所好转，进入3月份，缅甸锡矿复工复产稳步爬坡，预计月产出量1500吨左右；国内冶炼厂已陆续恢复生产。供应恢复确定性高，但随着地缘冲突或进一步升级情况下，能源供应使得芯片生产压力增加，市场维持担忧，锡价反弹力度有限，今日锡价虽一度回升至35万以上，但午后快速回落，周末休市，多头信心不足，目前来看在供需表现走弱的情况下，锡价或多运行于35万下方。(首创期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　3月20日上海1#锡锭现货价格报价353400.00元/吨，相较于期货主力价格（342480.00元/吨）升水10920.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：锡短期难言底部
　　

　　【市场回顾】沪锡加权上一交易日报收在34.62万元每吨；成交37.86万手；持仓8.06万手。现货方面，SMM 1#锡价355800元每吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，锡价整体偏弱运行，夜盘低开后跟随板块反弹，主因战争局势白热化以及FOMC利空预期。宏观上，恐慌情绪持续且有加深现象。基本面上，供给端，原料在缅甸复产下有一定缓冲态势，印尼多家审批额度提升且1-2月出口量增加。需求端开始复工，库存目前水位较高，现货交投受锡价高企影响下，较为冷清，且终端仅维持刚需采购。展望未来，目前宏观基本面多利空为主，偏弱震荡，暂无出现明显多头转折点。

　　【盘面回顾】上一交易日，沪铅加权合约收于16415元/吨。现货端，1#铅锭均价为16475元/吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，沪铅日内夜盘受宏观利空下跌，夜盘跟随反弹。基本面上，供给端原生铅冶炼稳健复产，同时进口窗口打开上方压力明显。需求端，终端消费复苏缓慢，下游订单补库为主。展望未来，累库压力与成本支撑下，预计铅价维持震荡运行，逐步探底止跌。

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