证券之星赵子祥

　　2026年消费金融行业合规治理持续加码，头部助贷平台分期乐接连陷入舆论与监管双重漩涡。据国家金融监督管理总局官方通报，3月13日，监管部门针对互联网助贷领域突出问题，集中约谈包括分期乐在内的5家平台运营机构，直指营销误导、息费不透明、催收失范等行业痛点。

　　证券之星注意到，分期乐此前被曝“迷你贷”高息乱象，违规向在校大学生发放消费贷款、隐性拆分融资成本、暴力催收侵扰用户等问题，分期乐在产品设计、风控合规、用户服务全链条的短板集中暴露，在助贷行业严监管趋势下，这家平台正面临前所未有的合规整改与声誉修复双重压力。

　　监管约谈直击痛点，助贷平台合规红线收紧

　　互联网助贷行业历经多年粗放式发展，监管治理重心逐步从持牌金融机构延伸至合作助贷平台。

　　据国家金融监督管理总局3月13日发布的官方通报，此次约谈由金融监管部门消保领域牵头组织，包含分期乐在内等5家助贷平台，聚焦互联网助贷业务中侵害金融消费者权益的典型问题，提出五大刚性整改要求，每一项均直指分期乐被投诉的核心症结。

　　从监管约谈的核心要求来看，一是规范营销宣传行为，严禁以“低息”“秒批”等误导性话术诱导用户借贷，杜绝向无还款能力群体过度授信；二是清晰披露综合融资成本，要求平台完整公示利息、服务费、担保费等全部费用，不得拆分息费隐瞒真实年化利率。

　　三是严格落实个人信息保护规定，严禁违规收集、泄露用户通讯录等敏感信息；四是依法合规开展催收，杜绝暴力催收、骚扰式催收、委托无资质第三方催收等行为；五是健全投诉处理机制，提升纠纷处置效率，切实化解用户诉求。

　　此次约谈是2026年助贷行业新规落地后，监管部门首次针对助贷平台开展的集中整治，标志着行业进入“全链条合规监管”新阶段，而非仅针对资金方的单点约束。

　　值得关注的是，此次约谈恰逢《个人贷款业务明示综合融资成本规定》发布前夕，3月15日监管部门正式出台该项规定，明确自2026年8月1日起，所有个人贷款业务必须逐项列明全部融资成本，并折算为综合年化利率以显著方式告知消费者，彻底封堵“隐性收费、息费拆分”的合规漏洞。

　　对于长期依赖服务费、会员费等名目调节收益的助贷平台而言，这一规定将直接改变其盈利模式与产品设计逻辑。

　　从行业背景来看，助贷平台原本定位为持牌金融机构的获客与风控辅助方，但部分平台逐渐越位参与核心信贷环节，通过变相高息、违规授信、粗放催收等方式扩张规模，积累了大量金融风险与消费者纠纷。

　　产品设计暗藏合规瑕疵，高息放贷与违规校园贷屡遭曝光

　　证券之星注意到，此次监管约谈的背后，是分期乐产品端长期存在的合规瑕疵，2026年初多家权威媒体集中曝光的“迷你贷”高息案例、违规向大学生放贷事件，成为平台产品乱象的典型缩影。

　　据大众日报、凤凰网财经等多家媒体2026年2月报道，安徽一名女大学生在校期间深陷分期乐“迷你贷”陷阱，单笔400元的小额借款被拆分36期偿还，总还款金额高达860元，综合年化利率逼近36%的法定红线。

　　该用户累计借款1.3万余元，最终需还款2.6万余元，还款总额接近本金的两倍，因无力偿还导致逾期天数超1000天，引发一系列后续纠纷。

　　拆解该案例的产品逻辑不难发现，分期乐此类“迷你贷”产品刻意通过“长周期、低月供”的设计模糊真实融资成本，将高息拆分为利息、服务费、担保费等多个名目，规避单一利率超标监管。

　　据上述媒体核算数据显示，该用户涉及的多笔借款综合年化利率在32%至35.9%之间，虽未直接突破36%的法定上限，但远高于LPR四倍的司法保护上限，也与平台宣传的“低息分期”形成鲜明反差。

　　这种产品设计看似符合表面合规要求，实则侵害了消费者的知情权与公平交易权，也是监管部门明确要求整改的“息费不透明”典型问题。

　　比高息更受诟病的，是分期乐违规向在校大学生发放消费贷款的行为。早在多年前，监管部门就已明令禁止互联网平台向在校大学生发放互联网消费贷款，严禁校园推广、诱导学生借贷等行为。

　　但该女大学生的借款发生于大学在读期间，分期乐通过校园地推人员进宿舍推广、注册送礼品等方式诱导其开户授信，未严格核查用户还款能力，向无固定收入的学生群体违规放贷，直接触碰监管红线。

　　投诉量居高不下，催收失范与处置低效

　　产品端的合规瑕疵，直接传导至用户服务端，形成了“投诉高发、处置低效、催收失范”的恶性循环。

　　据黑猫投诉平台公开实时数据，截至2026年3月19日，分期乐累计有效投诉量突破15万条，在互联网助贷平台中位居前列；近30天新增投诉量超3000条，日均新增投诉约100条。

　　值得一提的是，分期乐投诉处置呈现“高回复率、低完成率”的特征，程序性响应远多于实质性解决。从黑猫投诉平台数据来看，分期乐累计投诉回复率接近100%，但投诉完成率仅约60%；近30天的短期投诉完成率更是跌至不足20%，大量用户投诉在平台回复后陷入停滞，核心诉求无法得到有效解决。

　　暴力催收、侵扰式催收是分期乐投诉的另一大核心焦点，也是监管部门重点整治的行为。据多家媒体报道及用户投诉样本，分期乐存在委托第三方机构开展违规催收的情况，具体表现为高频电话短信轰炸、爆通讯录骚扰用户亲友、向村邻泄露用户欠款信息、伪造法律文书威胁用户等。

　　从投诉结构来看，分期乐的用户投诉高度集中，超七成投诉指向息费不透明、隐性收费、暴力催收三大问题，与监管约谈指出的问题完全吻合。累计超15万条的投诉数据，不仅是用户权益受损的直观体现，更是平台合规管理、运营服务能力不足的量化证明。

　　在消费金融行业竞争日趋激烈、用户维权意识不断提升的背景下，持续高企的投诉量与低效的处置效率，正在不断损耗平台的品牌声誉与用户信任，进而影响平台的获客能力与长期发展空间。

　　从监管约谈、媒体曝光到投诉高企，分期乐面临的困境并非偶然，而是互联网助贷行业从粗放扩张向合规经营转型的必然缩影。

　　作为头部助贷平台，分期乐拥有庞大的用户基数与业务规模，但其在产品设计、风控审核、催收管理、投诉处置等环节的短板，也折射出行业普遍存在的“重规模、轻合规”“重收益、轻服务”的发展误区。

　　当前，金融监管部门针对助贷行业的治理持续加码，息费阳光化、催收规范化、授信精准化已成为行业不可逆转的趋势。

　　对于分期乐而言，当务之急是严格落实监管约谈的各项整改要求，全面梳理产品息费结构，清理隐性收费与捆绑销售，封堵违规校园贷的风控漏洞，建立合规催收与高效投诉处置机制，切实修复用户信任。若未能及时完成合规整改，不仅将面临更严厉的监管处罚，还会在行业洗牌中逐渐失去市场竞争力。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)