截至2026年3月9日

　　截至2026年3月9日15:00收盘，国内期货主力合约涨多跌少，集运欧线、SC原油、燃料油、低硫燃料油（LU）、纯苯、苯乙烯、沥青、BR橡胶、液化气、乙二醇、瓶片、短纤、对二甲苯、PTA、丙烯、PVC、塑料、聚丙烯封涨停，甲醇涨超11%，棕榈油涨超6%，烧碱、焦煤涨超5%。跌幅方面，沪锡、钯跌超2%。

　　1、据英国金融时报报道，七国集团（G7）财政部长将在周一召开紧急会议，讨论在国际能源署（IEA）协调下联合释放应急石油储备的可能性。此次会议旨在应对海湾地区冲突后油价飙升的局面。一些美国官员认为，联合释放3亿至4亿桶石油储备将是合适的，这相当于12亿桶总储备的25%至30%。

　　2、巴林唯一炼油厂据报遭伊朗袭击 能源中断持续加剧。据外媒报道，巴林国家石油公司（Bapco）的炼油厂冒出浓烟，路透目击者称此前巴林政府宣布该地区因伊朗无人机袭击造成损害。

　　3、全国居民消费价格同比上涨1.3%。其中，城市上涨1.4%，农村上涨0.9%；食品价格上涨1.7%，非食品价格上涨1.3%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨1.6%。从环比看，全国PPI上涨0.4%，涨幅与上月相同，已连续5个月上涨。从同比看，全国PPI下降0.9%，降幅比上月收窄0.5个百分点，已连续3个月降幅收窄。

　　【行情回顾】截至2026年3月9日15:00，原油2504合约上涨17%，封于涨停板，价格持续创新高，多头增仓1656手。

　　【核心观点】近期美伊之间的地缘政治博弈持续升级，霍尔木兹海峡的油轮航运因此受阻，引发了全球油气市场的高度警惕。作为连接波斯湾与印度洋的唯一通道，霍尔木兹海峡是沙特、伊拉克、阿联酋等海湾产油国油气资源运往国际市场的必经之路。根据大宗商品数据分析机构Kpler的统计，去年霍尔木兹海峡的原油日均通过量高达1400万桶以上，体量几乎占据全球海运原油出口总量的三分之一。船期数据显示，霍尔木兹海峡石油通行量在3月1日从冲突发生前日的1900万桶/天骤降至54万桶1天，2日通行量进一步隆至3万桶/天，此后3日-5日贸易量已连续3天为零。3月6日，联合海事信息中心发布报告确认霍尔木兹海峡已几乎完全停滞。

　　【行情回顾】截至2026年3月9日15:00，燃料油2604合约上涨16.98%，封于涨停板，空头减仓32330手。

　　【核心观点】日内高、低硫燃料油主力合约单边跟随成本端封涨停，从燃油自身的基本面情况来看，Kpler统计数据显示，2025年伊朗高硫燃料油月均发货量估计在117.2万吨，波斯湾整体高硫燃料油月均发货量估计在337.6万吨，大概占全球高硫燃料油海运发货量的29%。短期虽有新加坡库存及约500万吨浮仓库存对冲，但如果霍尔木兹海峡长期受阻，船燃、炼厂、发电厂等下游客户都将逐步面临原料短缺的困境。此外，考虑到能源设施的受袭范围扩大，即便日后霍尔木兹海峡的航运活动恢复正常，中东油品供应完全恢复还需要一定时间。

　　【行情回顾】截至2026年3月9日15:00，甲醇2605合约上涨11.99%，空头减仓40485手。

　　【核心观点】冲突的影响不仅使伊朗原油和化工品的生产运输受阻，更关键的是霍尔木兹海峡航道受阻，直接威胁中东地区原油和化工品的生产运输安全，会对全球能源化工市场产生全局性、深层次的影响。若中东冲突长时间持续，中东乃至全球各国的石油化工生产都将面临被迫停产的风险。这可能会给国内化工市场带来原料“断供”和成本增加的双重压力。

　　【行情回顾】截至2026年3月9日15:00，纯苯2604合约上涨9.99%，封于涨停板。

　　【核心观点】近期地缘冲突推高油价，从成本端利好纯苯市场。纯苯供应预期减少，国内外企业货源趋紧。下游需求稳中有升，带动江苏港口库存小幅去化。后期来看，在成本提振及炼厂减产担忧下，行情预计偏强运行。后续需持续关注地缘局势进展。

　　【行情回顾】截至2026年3月9日15:00，苯乙烯2604合约上涨8.99%，封于涨停板。

　　【核心观点】受霍尔木兹海峡运输中断影响，海外原料短缺导致国际苯乙烯供应出现缺口，带动国内出口成交显著增多。国内供应方面，随着古雷石化检修、中化控股降负，近期供应将有小幅下降。而下游需求端在元宵节后已逐步修复。在出口拉动、国内供应收缩、需求回暖的多重作用下，供需面整体有所走强。加之原料端成本支撑偏强，共同推动苯乙烯价格走强。

　　03 农产品

　　【行情回顾】截至3月9日15:00，受地缘局势升级及能源价格飙升提振，美豆期货创下2024年5月以来的最高点，国内商品市场同样多头氛围浓厚，两粕携手大幅飙升，开盘不久封住涨停，期价刷新三个月新高，不过午后商品市场热度下滑，两粕涨停板打开，豆粕主力合约最终收盘上涨3.53%，减仓15万手，菜粕主力合约收盘上涨3.05%，减仓11万手。

　　【核心观点】周一早盘油价飙升约20%，创2022年7月以来新高。美以与伊朗冲突升级加剧市场对供应收紧的担忧，并可能导致霍尔木兹海峡运输中断长期化。谷物市场走势与原油价格密切相关，部分源于大宗商品基金的投资流向，同时大豆、玉米等作物广泛用于生产生物燃料。尽管价格飙升，但全球充足的谷物和油籽供应仍限制着价格上涨空间。不过，南美产量前景依然是全球市场的重要变量。巴西大豆收割进度超过40%，部分机构因北部降兩过多及南部干早问题下调产星预估，目前多数预测略低于美国农业部预测的1.8亿吨。如果减产幅度扩大，可能为美国大豆价格提供进一步支撑。

　　【行情回顾】截至3月9日15:00，受地缘冲突持续影响，国际原油价格突破100美元大关，CBOT豆油期货触及2022年12月以来高位，BMD毛棕榈油期货升至15个月高位。多重利多共振下，国内油脂价格运行区间显著抬升，三大油脂纷纷触及涨停，棕榈油主力2605合约最终以6.25%的涨幅领涨，最高触及9788元/吨，创下2022年6月以来的新高，菜油主力合约大幅收扬3.78%，刷新逾三年新高，豆油主力收高3.16%，触及2022年10月以来高点。

　　【核心观点】目前中东地缘冲突仍是油脂市场关注的核心。随着美国与以色列对伊朗的战争不断升级，部分中东主要产油国削减供应，市场担忧霍尔木兹海峡这一关键航运通道将长期受阻，国际油价一度飙升近30%，创下2022年中期以来最高水平。棕榈油作为生物燃料之一，原油价格暴涨使得其生柴性价比大幅提升，市场交易逻辑转向生柴需求驱动。近期印尼POGO价差大幅倒挂，极大缓解了生物柴油补贴压力，市场对印尼B50政策的讨论开始升温。此外，市场预计马棕2月继续减产去库，为棕桐油市场提供较强底部支撑。明日MPOB将公布2月供需报告，一项调查显示，由于季节性产量下降超过了出口放缓的影响，马来西亚2月底的棕榈油库存预计环比下降6.52%至263万吨，降至四个月来最低水平。受外盘成本驱动强势上行，近期国内油脂现货价格大幅上涨，但下游对高价接受度较低，市场成交以刚需补库为主。短期油脂在生柴逻辑支撑下仍相对偏强，后续重点关注价差机会。

　　【行情回顾】截至3月9日15:00，苹果主力2605合约冲高回落，盘终收报10287元，跌幅1.28%。

　　【核心观点】需求逐步走出了节后低谷，且时令水果即将进入供给空窗期，需求整体呈节后复苏趋势，不过相较春节前，当前仍处于季节性淡季。库存结构矛盾的问题仍然突出，好货供应紧张，推高交割成本，支撑盘面下方。但库内普通及偏差货源占比较大，面临较大去库压力。前期交割逻辑推高盘面价格，现已逐步回归现货基本面逻辑，需求与交割成本博弈下，预计将重回高位震荡。

　　【花生】

　　【行情回顾】截至3月9日15:00，花生主力2605合约上涨1.8%，多头增仓2068手。

　　【核心观点】目前产区整体上货量不大，部分地区农户及商贩出货积极性有所提升，但加工商收购信心不足，多按需采购、观望为主。内贸市场销量普遍偏慢，部分油厂到货量有所增加，头部油厂未收购，整体市场需求有限。近期地缘因素持续发酵推升原油价格，植物油市场整体走强，或对国内花生油价格形成一定支撑。不过花生自身的供需宽松格局尚未改变，后续需持续关注产地上货节奏及油厂收购动态。

　　04 有色贵金属

　　【钯】

　　【行情回顾】截至2026年3月9日15:00，钯主力合约收跌2.18%。

　　【核心观点】盘面呈现高位大幅回调特征。主要原因在于短线获利盘集中兑现，叠加市场风险偏好回落，资金避险情绪有所降温，导致价格承压下行。钯兼具贵金属与工业属性，在情绪切换阶段价格弹性较大，波动也更为剧烈。整体来看，当前钯价走势仍以资金博弈和情绪扰动为主，短期或延续高波动格局，需警惕急涨急跌带来的交易风险。

　　【锡】

　　【行情回顾】截至2026年3月9日15:00，沪锡主力合约收跌2.4%。

　　【铜】

　　【行情回顾】截至2026年3月9日15:00，沪铜主力合约收跌0.59%。

　　【核心观点】盘面来看，前期铜价快速冲高后，市场对高位估值的谨慎情绪有所升温，叠加美元偏强、宏观不确定性仍存，资金风险偏好边际回落，对铜价形成一定压制。与此同时，近期海内外显性库存回升、国内现货消费表现偏淡，现货端支撑力度不足，也使铜价上行动能有所放缓。铜作为有色板块中兼具宏观属性与产业属性的核心品种，在能源转型、电网投资及制造业升级支撑下，需求韧性仍在，短线更多或仍以高位整理来看。

　　【行情回顾】3月9日，A 股午后逐步反弹。沪指收跌0.67%，深指下跌0.74%。IF主力合约下跌1.09%，IC主力合约下跌0.75%、IM主力合约下跌0.28%。市场成交额超 2.6万亿元，成交量有回升，保持在较高水平。互联网板块大涨4.46%，石油天然气以及煤炭板块涨超3%。海运、石油化工以及工程机械板块跌超4%。

　　【核心观点】周末市场担忧冲突时间延长，原油价格大幅上涨，全球风险资产再遭抛售。伊朗关闭霍尔木兹海峡，全球经济前景蒙上阴影，市场风险偏好下降。2月CPI数据好于预期，通胀预期有所升温。股指短期恐仍面临波动压力，投资者需密切关注地缘形势，中长期向好趋势不变。

　　【行情回顾】2026 年 3 月 9 日国债期货全线大幅收跌，呈现长端领跌、全期限走弱的格局：30 年期主力合约 TL2606 报 111.730 元，跌幅0.93%；10 年期主力合约 T2606 报 108.315 元，跌幅0.22%；5 年期主力合约 TF2606 报 105.975 元，跌幅0.13%；2 年期主力合约 TS2606 报 102.486 元，跌幅0.02%。

　　【核心观点】地缘局势持续升级，霍尔木兹海峡接近关闭，市场对战争的持续时间产生担忧，周末能源价格飙升，今日公布的2月份通胀数据在春节假期的影响以及国际大宗商品价格上行的影响之下，超预期回升。债市交易逻辑发生变化，由避嫌情绪支撑转向对输入性通胀逻辑的担忧。与此同时，上周重要会议上发布的政府工作报告内容未超出预期，基本延续了此前十五五中提出的内容，短期市场利多出尽。短期内，债市一方面由于潜在的流动性危机以及产业链价格上涨存在压力，另一方面，避险情绪的存在也一定程度上制约收益率的上行。但根据历史经验来看，供给侧引发的涨价因素对于货币政策影响有限，在资金面宽松的大背景下，预计收益率曲线仍将趋陡，10年期收益率维持在1.75%-1.9%区间内波动。

　　【行情回顾】截至2026年3月9日，EC2604合约上涨20%报2236.4点。

　　【核心观点】3月9日，上海出口集装箱结算运价指数环比回升，其中欧洲航线结算运价指数环比上升5.46%至1545.46点;美西航线结算运价指数上涨至1121.22点，涨幅为7.3%。国际油轮交通监测数据显示，霍尔木兹海峡周边海域油轮航行速度普遍降至零，通行持续受阻。原油价格近一周大幅走高，除能源价格大幅波动外，胡塞武装也重启红海航运袭击，马士基等航运巨头已将部分欧线航次转向苏伊士运河以绕开好望角。市场避险情绪大幅升温。即期运价方面，部分航司宣涨；wk12主流报价在大柜2500美元附近，部分航司报价大幅上升至4000美元附近。后续走势还需关注地缘政治以及航运报价情况，预期短期价格将大幅波动。