3月4日，三大指数低开。中东地区美伊冲突持续发酵引发市场担忧，A股多个科技方向再度放量下跌。半导体设备ETF（561980）截至发稿微跌0.13%、盘中一度翻红，资金逆势布局，前一交易日获资金净申购6612万元，最新规模34.23亿元。

据悉，该ETF跟踪中证半导体产业指数，半导体设备+材料+设计含量超90%，均为存储涨价周期与国产替代的核心受益领域。截至3月3日，半导体设备ETF（561980）标的指数2025年至今累计上涨78%，领先科创芯片、半导体材料设备等同类指数，高弹性特征显著。

本轮中东冲突升级，中金公司认为，超短期推升风险溢04价，但A股或显现相对韧性。国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮A股上涨、中国资产重估的核心驱动。中东冲突引发的短期冲击并未动摇上述中期逻辑。若地缘格局变化进一步加速国际货币秩序重构进程，反而可能强化中国资产重估逻辑。

从行情层面来看，中信证券指出，无论是事件催化还是量价层面的信号，涨价和AI两大叙事推动的线索都仍在安全区。从配置层面来看，AI敞口+供给约束=涨价预期，预计涨价驱动的行情在3月还将持续；叙事推动、涨价催化或仍是主行情。

目前A股涨价板块中，存储芯片价格涨势正进一步扩大。

根据媒体，近期A股多家产业链公司发出涨价函，涨价幅度普遍在10%-20%，幅度大的甚至达50%-80%。分析指出，上游原材料及关键贵金属价格大幅攀升，是半导体行业涨价的主要原因；下游方面，AI带来的需求激增则进一步推高半导体产品价格。

存储龙头佰维存储昨日发布1-2月业绩预告，净利润15亿-18亿元，同比增长超过9倍。受益于存储涨价，公司2026年前两个月的业绩已经超过2025年全年。

从产业链传导路径来看，存储芯片目前是上游半导体设备、材料空间较大的下游领域之一。根据东莞证券，存储芯片为集成电路第二大细分品类，占集成电路比重约30%。

该机构指出，随着DRAM、NAND架构向3D化方向发展，会显著提升刻蚀、薄膜沉积设备相关需求。其中，3D化驱动DRAM和NAND所对应的设备可服务市场大致为原来的1.7倍和1.8倍；内资半导体设备企业有望逐步做大做强。

国产替代方面，根据东吴证券，美国、荷兰、日本持续强化对14nm及以下先进制程设备出口限制，中国大陆作为全球最大设备需求市场，进口依赖度较高的涂胶显影、清洗、量检测、光刻等环节国产化率仍低于25%。在政策支持与大基金三期落地背景下，国内晶圆厂扩产将更加倾向国产设备采购。

另一方面，东莞证券还指出，随着国内大模型商业模式逐步跑通、现金流陆续回收，各大厂商后续在AI硬件上的资本投入有望进一步加大，IP、先进封装、半导体设备与材料等环节确定性受益。

总结来说，在存储超级周期、国产替代、AI应用端模型多点开花的多重逻辑下，国产半导体设备、材料逻辑较硬。半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，“设备”含量高达62%，且同时布局半导体材料、设计等，汇聚中微公司、北方华创、拓荆科技、寒武纪、海光信息等龙头，或在新一轮半导体上行周期中更具弹性。