【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌0.83%，标普500指数跌0.94%，纳指跌1.02%。中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.34%，万得中概科技龙头指数跌2.94%。

国内方面，昨日市场大幅下跌，全市场有549家个股上涨，赚钱效应跌至冰点。市场成交量达到3.16万亿，较上一日放大1118亿。截止收盘，沪指跌1.43%、深成指跌3.07%、创业板指跌2.57%。

在领涨热点方面，油气、煤炭板块继续大涨，源于美伊冲突持续升级，市场担忧全球原油供应受阻，资源板块热度进一步升温。

走势落后方向上，军工、小金属等板块大跌，源于板块前一日涨幅较大，但美伊冲突持续发酵下，市场风险偏好进一步下降，板块情绪大幅降温。

整体来看，昨日市场深幅调整，表面看是美伊冲突急剧升级的直接冲击，其背后也有市场内生性调整的需求，是多重因素的叠加带来的短期波动。

近期美伊冲突呈现出明显的螺旋升级态势，市场定价逻辑已从“短期事件冲击”转向对“持久化、扩大化”的深层忧虑。这带来了双重核心冲击：其一，是“通胀-利率”链条的紧缩效应。冲突核心区霍尔木兹海峡的航运风险显著推升国际油价，强化了全球“二次通胀”的顽固预期，这极大地压缩了美联储货币政策转向宽松的空间。此外，昨日午后外媒有报道称美联储主席候选人沃什有意推动缓慢缩表，进一步加剧了市场的恐慌，对全球风险资产的估值基础产生动摇。其二，是避险情绪的全面升温。地缘政治不确定性的长期化，系统性推高了全球市场的风险溢价，驱动资金从新兴市场等风险资产流出，转而涌入美元、美债等避险资产，带动全球股市的普跌。

同时，外因的冲击也放大了市场内在的脆弱性。从时间窗口看，历史经验显示市场在“两会”期间往往呈现震荡整理格局，部分资金借地缘风险事件提前获利了结，加剧了波动。从市场结构看，近期油气等避险板块的持续大涨，形成了强烈的资金虹吸效应，导致其他板块失血，结构性失衡本身就积累了调整压力。从技术层面看，主要指数在调整前已出现日线级别MACD指标钝化等迹象，存在技术性整固需求。

短期来看，昨日市场的急速回调，虽令人心生忐忑，但从另一角度看，这恰恰是一次风险的集中释放，有效缓解了此前连续上行所积压的调整压力。放眼宏观格局，经济基本面稳步复苏，货币政策维持宽松基调，叠加政策面暖风频吹，A股中期向好的“慢牛”根基依然坚实。然而，地缘政治的不确定性依然存在，美伊局势尚无明朗迹象，避险情绪仍在扰动盘面。因此，操作上宜保持耐心，待市场恐慌情绪平复、重归理性之时，再择机布局。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）石化/煤炭：昨日领涨方向，与美伊冲突的烈度正相关，属于市场的反向指标。板块走势与冲突进展关联度高，较难判断。但当前板块情绪热度极高，易引发大波动。2）军工/半导体设备/电网设备/AI算力：市场风险偏好大幅下降，带动科技大跌。待情绪企稳，科技仍是弹性较大的方向。3）化工/钢铁/工程机械/建材：昨日其余顺周期资产也悉数大跌，但板块中期逻辑顺畅，继续重点关注。

最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

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（注：市场有风险，投资需谨慎）