【非银 罗毅/沈娟】《牌照政策点评：金融改革提速，优质个股大机会》牌照放开是逐步过程，今年来持续有预期，不宜过分夸大影响。部分业务牌照放开难以对现有券商格局形成挑战，且牌照放开是循序渐进的过程，按照政策落地周期，最快2016年才能逐渐落地。股权投资是大趋势，证券行业最受益，格局分化选优质标的。资本账户开放+注册制改革将开启资本市场新周期，股权投资步入新时代。证券公司作为市场最核心载体，是最大受益者。继续看好“新广大招”+西南、长江、兴业。
【电新环保 弓永峰/何昕】首次覆盖《杭锅股份(002534):光热业务存在预期差，具备项目经验的系统集成商》公司光热业务存在预期差，已经从设备供应商转型为系统集成商，打开公司光热市场空间；公司具备储热、换热单元EPC能力，十三五市场空间800亿元，国内缺乏具备项目经验的系统集成商；今年大幅计提坏账准备，为16年传统业务强劲盈利能力显现提供保障；存在外延式预期。给予买入。预计15-17年每股盈利分别为-0.47、0.53和0.82元，16-17年市盈率分别为35倍和23倍。
【非银行金融 沈娟/刘雪菲】首次覆盖《陕国投A(000563) 推进转型创新，布局多元金融》公司是国内首家上市的非银行金融企业，也是国内目前仅有的两家整体上市信托投资公司之一。近日公司通过定增募集资金约32亿元，定增完成后总股本约15.45亿元。第一大股东陕煤化集团以现金（约11亿元）方式认购，彰显大股东支持公司发展的决心，提振资本市场信心。预计公司2015-2016 EPS分别达到0.32元、0.37元；对应PE为45.64、39.34。给予增持评级。
【建筑建材 鲍荣富/王德彬】新股《奇信股份（002781.SZ）全国及外延扩张助公装劲旅再续辉煌》建筑装饰行业百强企业，业务结构齐备。建筑装饰行业市场空间广阔，新型城镇化与居住消费升级助推行业稳健增长，家装电商打开未来成长空间。预计15-17年EPS 分别为0.77/0.86/0.98元。给予15 年30-35倍 PE，合理价值区间为23.1-27.0元。发行价为13.31元，对应15-17年PE为17/15/14X。预计合理涨幅为74%-103%。
【建筑 鲍荣富/王德彬】新股《山鼎设计（300492.SZ）立足西部布局全国，全程设计及BIM领先》西部民营建筑设计领军者，立足西部，布局全国。公司竞争优势：（1）公司拥有地区最大 BIM 设计团队。（2）专业能力突出，服务领域完备、（3）人才储备与技术实力深厚。（4）品牌影响力突出、设计经验丰富。预计公司2015-17年EPS 分别为0.34/0.45/0.56元。参照行业可比公司，给予15 年30-35倍 PE，合理价值区间为10.2-11.9元。发行价为6.9元，对应15-17年PE为20/15/12X。预计到达合理估值区间的涨幅为47%-72%。
【化工 刘曦/周思捷】新股《井神股份（603299）国内制盐前十强企业，募投项目有助竞争力提升》国内制盐前十强企业。工业盐业务短期预计难有起色。食用盐业务立足差异化竞争。合理价格区间为3.6~5.4元。我们预计公司2015~2017年摊薄后EPS分别为0.12、0.14、0.15元。参考可比公司，给予公司2014年摊薄后EPS20~30倍较为合理，对应价格区间为3.6~5.4元。  

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