2月24日，节后首个交易日，有色金属板块集体大涨，贵金属领涨，湖南白银(002716.SZ)涨停，白银有色(601212.SH)涨超9%，兴业银锡(000426.SZ)、西部黄金(601069.SH)、铜陵有色(000630.SZ)、湖南黄金(002155.SZ)、赤峰黄金(600988.SH)、中金黄金(600489.SH)跟涨。有色矿业ETF招商(159690)涨超3%。

　　消息面上，美联储首选的通胀指标——PCE在12月环比上涨0.4%，高于预期的0.3%，同比涨3.0%，亦高于美联储2%的政策目标。

　　业内分析指出，经济增长疲软+通胀粘滞，滞胀隐忧让市场对美国经济基本面的担忧升温，叠加地缘风险催化，支撑贵金属的价格走势，关键矿产的战略价值正经历系统性重估。

　　国信证券最新观点认为，关键矿产的资源属性愈发凸显，由于供给高度集中、地缘风险频发以及新兴需求刚性增长，多数品种供需将维持紧平衡，价格中枢有望稳步抬升。

　　在宏观不确定性中，资本市场通过“真金白银”的配置流向，表达了对关键矿产战略价值及资源品安全逻辑的深度锚定。根据机构统计，2025年，有色和化工相关公募基金资产净值实现大幅扩容，合计规模由2024年的143亿元增加至2025年的967亿元。其中，有色相关基金规模从2024年111亿元增加至2025年的666亿元。紫金矿业(601899.SH)、云铝股份(000807.SZ)、天华新能(300390.SZ)、中矿资源(002738.SZ)、洛阳钼业(603993.SH)等矿产龙头增持金额居前。

　　华福证券认为，贵金属方面，短期而言，美联储降息预期摇摆，整体呈现易涨难跌格局；中长期而言，全球关税政策和地缘政治的不确定性背景下，避险和滞涨交易仍是黄金交易的核心，长期配置价值不改。工业金属方面，随美联储降息加深提振投资和消费，同时打开国内货币政策空间，叠加海外宽财政带来的通胀反弹将支撑铜价中枢上移，新能源需求强劲将带动供需缺口拉大，继续看好铜价。国内天花板+能源不足持续扰动，同时新能源需求仍保持旺盛，紧平衡致铝价易涨难跌。

　　有色矿业ETF招商(159690)跟踪有色矿业指数，纯粹聚焦于上游资源开采企业，当有色金属价格(如铜价、金价、锂价)上涨时，这些公司的利润会直接、快速地提升，因此有色矿业指数表现出更强的价格弹性，贝塔值更高，在商品牛市或通胀环境中进攻性十足。截至2月13日，有色矿业指数近1年累计涨幅117.66%，相对同类指数弹性更高。