农历新年之际，A股虽处于假期休市状态，但海内外市场消息面仍不乏关键看点。

　　隔夜美股上演深V反转，美联储官员密集发声释放信号；公募基金开年调研路线曝光，直指科技制造主线；南向资金逆势买入港股，机构对港股科技主线等依然青睐等，一起来看具体内容。

　　01. 美联储降息大消息

　　春节假期期间，海外美股市场并不平静。

　　美东时间2月17日，美股上演大幅反转行情：道指盘初一度跌超300点，纳指一度大跌超1.2%，随后市场全线反攻翻红。截至收盘，道指涨0.04%，纳指涨0.14%，标普500指数涨0.1%。

　　科技股走势分化明显。苹果大涨超3%，博通涨超2%，英伟达、亚马逊涨超1%；谷歌、微软跌超1%，台积电ADR、Meta小幅收跌。

　　高盛集团策略师最新表示，尽管近期市场对AI带来的颠覆性影响感到担忧，但华尔街分析师们仍在提高对软件类股的收益预期。

　　由策略师Ben Snider牵头的研究团队在报告中提到，过去三个月，软件类股的两年期前瞻性预期收益上升了5%。即便是市场认为受AI冲击最明显的领域，其2026年每股盈利预期不仅被上修，去年四季度盈利也实现了两位数增长。

　　“尽管过去几周投资者对AI的颠覆感到担忧，但处于这些担忧核心的软件股普遍公布的收益仍旧超出了普遍预期，并促使分析师上调了预期。”Ben Snider表示。

　　除了美股上演V型反转，美联储官员最新密集的表态也备受关注。

　　美联储-古尔斯比指出如果通胀走低，将会有多次降息。戴利认为达到中性利率之前，大约还有75个基点的空间。巴尔则暗示美联储将在一段时间内维持利率不变。几位官员的表态存在明显分歧，也让市场对降息节奏的判断更趋谨慎。

　　据CME美联储观察最新显示，美联储到3月降息25个基点的概率为7.9%，维持利率不变的概率为92.1%。美联储到4月累计降息25个基点的概率为23.6%，维持利率不变的概率为75.0%，累计降息50个基点的概率为1.5%。

　　北京时间明天凌晨三点，美联储将公布货币政策会议纪要，或将为下一步利率路径提供更明确线索。

　　02. 公募调研线路曝光

　　2026开年以来，A股市场持续震荡调整，作为市场核心机构力量，公募基金的调研动向始终被视为其布局方向的“风向标”。

　　数据显示，今年以来，共有65只个股获得不少于20家公募基金调研，成为机构重点追踪的标的。

　　其中，重型电气设备领域的天顺风能、大金重工表现尤为突出，分别吸引68家、66家基金公司调研，稳居公募关注榜前两位。

　　据了解，机构调研时主要聚焦相关公司欧洲海上风电业务的长期增长确定性，以及未来装机容量的预期等核心议题，凸显出对风电赛道长期价值的看好。

　　除风电板块外，半导体、光伏设备等科技制造相关领域也成为公募调研的“热门阵地”。

　　半导体行业中，海天瑞声、耐普矿机、中际旭创、超捷股份等多家企业均获得较多基金公司关注；光伏设备领域，连城数控、奥特维、帝科股份、钧达股份等细分龙头，同样进入机构调研视野，反映出公募对科技制造领域细分赛道的全面布局。

　　综合来看，公募开年调研的核心方向已明确指向科技板块中的战略性新兴产业，主要集中在电子元件、半导体材料与设备、人工智能、光通信等具备长期增长潜力的领域。机构高度集中的调研取向，背后是对“科技+制造”双轮驱动增长模式的普遍看好。

　　展望2026年市场走势，多家机构表示，中国科技板块体量庞大，内需支撑、技术创新与高科技投资，将成为全年经济增长的关键驱动力。

　　兴业基金基金经理徐成城认为，科技仍是长期主线，但与去年以主题驱动、情绪推动为主的行情不同，今年科技投资更强调估值与基本面的匹配度。在整体估值水平偏高、部分行业仍处于业绩验证阶段的背景下，科技板块内部出现明显分化，资金更倾向于具备业绩支撑或产业进展相对明确的方向。

　　03. 内资逆势扫货港股

　　最后，我们再来看一看市场近期的一些变化。

　　近期港股市场呈现出一幅独特图景：在科技板块持续调整的背景下，南向资金却逆势大幅流入，“扫货”态势明显。

　　仅春节前最后一个交易日，南向资金净买入就达178.93亿元。今年以来（截至2月13日），通过港股通累计净买入金额已达1361.51亿元，与去年同期（1362.86亿元）相比大致相当。显示出内资对港股市场的持续关注。

　　从配置方向看，南向资金集中度较高，主要流向科技、金融及可选消费等领域。年初以来，腾讯控股、阿里巴巴、快手、美团、小米等互联网科技股，以及紫金矿业、中国人寿等标的均获显著加仓。

　　与此形成对比的是港股市场，尤其是科技板块年内的相对弱势表现。截至近期，恒生科技指数累计下跌2.69%，跑输恒生指数与沪深300。部分企业业绩承压，例如美团最新业绩预告显示，由于行业竞争激烈，公司去年预计亏损233亿至243亿。

　　不过，市场层面也迎来了政策利好信号，为港股后续稳定发展注入信心。市场监管总局最新约谈阿里、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等多家平台企业，强调杜绝“内卷式”竞争，为平台经济划定清晰的合规边界，助力行业长期稳定健康发展。

　　政策利好叠加内资持续流入，港股市场是否已调整到位、迎来布局窗口?对此，多家机构给出了积极研判。

　　中金公司指出，港股后市前景取决于三个维度的变化：信用周期决定指数空间，产业趋势决定景气结构的强弱，而流动性则会放大波动。由于支撑港股和估值弹性的主要是科技(尤其是AI)和新消费板块，若港股头部科技企业能找到契合企业自身能力和发展节奏的投入方式，港股向上修复的空间和确定性或会更大。

　　光大证券海外团队则认为更为乐观，当前恒生科技指数已形成“超卖估值洼地+资金逆势抢筹+AI基本面向上+回购加码在即”的四重底部特征。短期情绪扰动已充分释放，板块风险收益比显著优化，是中长期战略配置的黄金窗口。