早盘开盘，沪金主连大涨超4%，现报1130.72元/克。伦敦金涨幅扩大至1%,近一周涨跌幅8.01%,现报5032.87美元/盎司。纽约金上涨0.94%,近一周涨跌幅7.57%,现报5035.30美元/盎司。

　　高盛、摩根大通等机构持续看涨黄金，分别给出2026年5400美元和年底6300美元的目标价，认为央行增持、流动性紧缩及美联储政策调整将支撑金价。瑞银、德银指出当前回调属技术性调整，牛市基本面未改，中金预计美联储降息幅度或超预期，黄金拐点尚未到来。

　　高盛：黄金2026年12月目标价5400美元/盎司，存在显著上行风险

　　高盛表示，继续认为其2026年12月黄金价格预测5400美元/盎司存在显著上行风险。该行指出，从时间点来看，1月份的大部分价格波动是由西方资金流而非投机行为驱动的，白银的调整幅度明显更大，原因是伦敦市场的流动性状况依然偏紧，放大了双向的价格波动。在白银市场，除了与黄金类似的看涨期权结构引发的波动外，持续的伦敦流动性紧缩还为极端价格行为增添了额外因素。

　　摩根大通：黄金长期价值未动摇，2026年目标价6300美元/盎司

　　摩根大通分析师Gregory Shearer也指出，尽管短期回调可能引发部分仓位出清，但黄金作为动态且多面的投资组合对冲工具，其长期价值未受根本动摇；2026年各国央行与投资者的持续多元化配置需求，将足以支撑金价在年底达到每盎司6300美元的目标。

　　花旗：黄金配置受地缘风险支撑，部分风险或消退

　　花旗：黄金投资配置受到一系列相互交织的地缘政治和经济风险的支撑，但其中约一半的风险可能会在今年晚些时候消退。

　　瑞银：鹰派误读错杀黄金，牛市阵痛释放配置窗口

　　瑞银分析师表示，当前黄金市场的回调是由于市场对鹰派政策的误读导致的错杀现象，实际上黄金牛市的基本面依然稳固。此次回调为投资者提供了难得的配置窗口，建议关注黄金的长期投资价值。

　　德意志银行：黄金回调属暂时性，目标价6000美元/盎司

　　德意志银行称，近期的下跌并不预示着持久的趋势转变，金价仍料将涨至每盎司6000美元的目标位。分析师MichealHsueh在2月2日的报告中写道，包括央行买盘在内，黄金的所谓主题驱动因素“依然积极，我们认为投资者配置黄金的理由将不会有变”。市场状况似乎并不支持价格持续逆转。

　　中金：美联储降息幅度或超预期，黄金牛市拐点未至

　　中金研报称，我们认为美联储短期或难“缩表”，但持续“扩表”与QE的门槛也明显上升。如果美联储不愿通过“扩表”支持财政宽松，一个新的临时性货币-财政协同方式可能是美联储增加降息幅度，财政部增加短债发行，首先推动金融去监管，然后再开启“缩表”进程。美联储最终降息幅度或超出市场预期，美元宽松交易可能在短期回归。美债收益率曲线陡峭化叠加金融去监管，利好美国银行股票。美联储或将决定黄金牛市的终点，但这一拐点尚未到来。中国股票与全球商品只是暂时承压，静待宽松预期回归。